Morningstarrisikobewertung

Wichtige Erkenntnisse

• Morningstar-Risikobewertungen bewerten Investmentfonds und ETFs von 1 bis 5 basierend auf der risikoadjustierten Performance.
• Die Bewertungen werden berechnet, indem die monatlichen Renditen eines Fonds mit ähnlichen Fonds verglichen werden, wobei der Fokus auf Abwärtsabweichungen liegt.
• Es gibt Kritik, da die Bewertungen Fonds nur miteinander vergleichen, nicht mit dem breiteren Markt.
• Morningstar-Bewertungen verwenden historische Daten und sind nicht prädiktiv für die zukünftige Performance.
• Andere Anbieter von Risikobewertungen sind Thomson Reuters Lipper, Zacks Investment Research, Standard and Poor's und TheStreet.
• Erhalten Sie personalisierte, KI-gestützte Antworten, die auf über 27 Jahren vertrauenswürdiger Expertise basieren.

Was ist die Morningstar-Risikobewertung?

Die Morningstar-Risikobewertung bewertet Investmentfonds und börsengehandelte Fonds (ETFs) von 1 bis 5 basierend auf ihren risikoadjustierten Renditen, um Anlegern zu helfen, die Performance und Eignung für ihre Portfolios zu beurteilen.

Eine 5 bedeutet eine starke Performance, während eine 1 auf schwächere Ergebnisse im Vergleich zu ähnlichen Fonds hinweist. Obwohl nützlich für den Vergleich von Risiken innerhalb von Kategorien, merken Kritiker an, dass die Bewertungen nicht den breiteren Markt widerspiegeln. Sie sollten als Ausgangspunkt für Recherchen und nicht als Anlageberatung verwendet werden.

So interpretieren Sie Morningstar-Risikobewertungen

Morningstar-Bewertungen basieren auf der vergangenen Performance des Fonds im Vergleich zu anderen Fonds in seiner Morningstar-Kategorie. Die Risikobewertung ist häufig ein Ausgangspunkt für weitere Recherchen und keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung.

Im Risikobewertungsprozess werden 10 % der Fonds einer Kategorie mit dem niedrigsten gemessenen Risiko als "niedriges Risiko" bewertet. Die nächsten 22,5 % werden als "unterdurchschnittlich", die mittleren 35 % als "durchschnittlich", die nächsten 22,5 % als "überdurchschnittlich" und die oberen 10 % als "hohes" Risiko bewertet. Morningstar misst Risiken für bis zu drei Zeiträume (drei, fünf und zehn Jahre). Diese separaten Messungen werden dann gewichtet und gemittelt, um eine Gesamtbewertung für den Fonds zu erhalten. Fonds mit weniger als drei Jahren Performance-Geschichte werden nicht bewertet.

Morningstar bietet auch Kategoriebewertungen und Peer-Group-Bewertungen an, um Anlegern den weiteren Vergleich von Fonds zu erleichtern. Bis Ende 2018 vergab Morningstar Kommunalanleihenfonds eine 3,9-Sterne-Bewertung, inländische Aktienfonds eine 3,4-Sterne-Bewertung und internationale Aktienfonds eine 3-Sterne-Bewertung.

Tipp

Morningstar bewertet einzelne Investmentfonds und ETFs und verkauft die Bewertungen zusammen mit anderen Recherchen an Anleger.

Vergleich von Morningstar mit anderen Anbietern von Risikobewertungen

Morningstar ist nicht das einzige Unternehmen, das Risikobewertungen erstellt. Andere Bewertungsersteller sind Thomson Reuters Lipper, Zacks Investment Research, Standard and Poor's und TheStreet.

Wirtschafts- und Finanzpublikationen wie Forbes und U.S. News & World Report bewerten und ranken ebenfalls Fonds sowie andere Anlageklassen für ihre Leser. In vielen Fällen basieren sie einen Großteil ihrer Analysen auf Bewertungen von Morningstar und den anderen.

Bewertung der Grenzen von Morningstar-Risikobewertungen

Obwohl Morningstar-Bewertungen Anlegern helfen können, gute Entscheidungen zu treffen, stehen sie in der Kritik. Einige Analysten argumentieren, dass diese Bewertungen Fonds nur miteinander vergleichen und den breiteren Markt ignorieren. Infolgedessen spiegelt die Bewertung eines Fonds möglicherweise mehr seine Eignung für den jeweiligen Markt wider als seine Gesamtlebensfähigkeit und sein Potenzial.

Zum Beispiel neigen Fonds mit historisch sicheren Aktien von Unternehmen wie AT&T dazu, sich gut zu entwickeln, wenn die Preise in einem Bullenmarkt steigen. Umgekehrt schneiden Fonds mit spekulativen Aktien von Unternehmen wie Tesla Motors und Charles Schwab tendenziell besser ab, wenn die Preise in einem Bärenmarkt fallen. Daher bevorzugen einige Anleger Bewertungen, die die Marktbedingungen berücksichtigen, wie die von Forbes erstellten Bewertungen.

Praktisches Beispiel: Morningstar-Risikobewertungen in Aktion

Um eine Vorstellung davon zu bekommen, wie Morningstar seine Risikobewertungen vergibt, betrachten wir seine Daten zum iShares Nasdaq Biotechnology ETF (IBB). Der börsengehandelte Fonds wird basierend auf einem gewichteten Durchschnitt der Performance-Zahlen als überdurchschnittliches Risiko mit drei Sternen auf Drei-, Fünf- und Zehnjahresbasis bewertet. In den letzten zehn Jahren erzielte der Fonds eine annualisierte Gesamtrendite von 15,38 %, verglichen mit 11,59 % für den Benchmark S&P 500 Index.

Wie funktioniert die Morningstar-Sterne-Risikobewertung?

Die Sternebewertung ist eine quantitative Kennzahl, die die historische risikoadjustierte Rendite eines Investmentfonds angibt. Fonds können zwischen 1 und 5 Sternen erhalten, wobei 5 die beste ist. Ein Fonds verliert Punkte für eine größere "Risikostrafe". Wenn also zwei Fonds im gleichen Zeitraum die gleiche Rendite erzielen, würde der Fonds mit größerer Volatilität (Schwankung) der Renditen niedriger bewertet, da er riskanter ist.

Was bedeutet eine Morningstar-Risikobewertung von 5 Sternen?

Eine 5-Sterne-Risikobewertung zeigt an, dass ein Fonds in Bezug auf die risikoadjustierte Rendite in den letzten drei, fünf oder zehn Jahren zu den besten Marktperformern gehörte.

Wie zuverlässig sind Morningstar-Bewertungen?

Während Sternebewertungen eine einfache Heuristik zur Messung der risikoadjustierten Rendite in der Vergangenheit bieten, sind sie tendenziell relativ schlechte Prädiktoren für die zukünftige Performance. Eine Forschungsstudie von Vanguard ergab, dass Morningstar-Bewertungen keine profitable Anlage im Vergleich zum Benchmark eines Fonds vorhersagten. Darüber hinaus stellte die Studie fest, dass Ein-Sterne-Fonds im Vergleich zu ihren Benchmarks die höchsten Überschussrenditen aller Fonds erzielten.