Mspa

Wichtige Erkenntnisse

• MSPAs umfassen den Verkauf und Rückkauf von US-Staatsanleihen, um Bankreserven zu verringern.
• Diese Vereinbarungen schränken die Marktliquidität vorübergehend ein und werden eingesetzt, wenn Optionen begrenzt sind.
• MSPAs wirken kontraktiv auf die Wirtschaft, im Gegensatz zu Pensionsgeschäften, die Geld in das System einspeisen.

Was ist ein Matched Sale-Purchase Agreement (MSPA)?

Bei einem Matched Sale-Purchase Agreement (MSPA) verkauft die Federal Reserve Staatspapiere wie US-Staatsanleihen mit der Vereinbarung, diese kurze Zeit später zurückzukaufen, wodurch die Bankreserven vorübergehend reduziert werden. Dieses Instrument schränkt die Marktliquidität leicht ein und unterscheidet sich von Pensionsgeschäften oder Offenmarktgeschäften, die in der Regel zur Erhöhung der Liquidität eingesetzt werden.

Vertiefung in Matched Sale-Purchase Agreements (MSPAs)

Letztlich sind Matched Sale-Purchase Agreements eine selten genutzte Methode, um Reserven und Wertpapierbestände vorübergehend zu verringern, und werden eingesetzt, wenn die Regierungen der Länder nur begrenzte Optionen haben. Der Zweck eines Matched Sale-Purchase Agreements besteht darin, die Marktliquidität für die Laufzeit der Vereinbarung leicht einzuschränken.

Da Matched Sale-Purchase Agreements über kurze Zeiträume laufen, werden sie als kurzfristige Optionen zur Stabilisierung eines Marktes eingesetzt. Diese finanzielle Vereinbarung unterscheidet sich von den standardmäßigen Offenmarktgeschäften (wie dem Verkauf von Staatsanleihen an Investoren) dadurch, dass Maßnahmen der Federal Reserve dauerhafte Änderungen der Bankreserven und Wertpapierbestände bewirken.

Matched Sale-Purchase Agreements wirken kontraktiv auf die Wirtschaft und sind das Gegenteil von Pensionsgeschäften, die das finanzielle Angebot erweitern, indem sie Geldreserven in die Wirtschaft des Landes einspeisen. Beispielsweise wendet die Bank of Canada eine Art von Verkaufs- und Rückkaufvereinbarung an, um eine Geldpolitik namens Purchase and Resale Agreement (PRA) umzusetzen. In der Regel werden Purchase and Resale Agreements durchgeführt, um die Liquidität und die Zinssätze auf dem Geldmarkt zu beeinflussen.

Vergleich von Matched Sale-Purchase Agreements und Offenmarktgeschäften

Wie erwähnt, beziehen sich Offenmarktgeschäfte (OMO) auf den Kauf und Verkauf von Staatspapieren auf dem freien Markt, um die Geldmenge im Bankensystem auszuweiten oder zu verringern. Wertpapierkäufe speisen Geld in das Bankensystem ein und stimulieren das Wachstum, während Wertpapierverkäufe das Gegenteil bewirken und die Wirtschaft kontrahieren. Die Federal Reserve erleichtert diesen Prozess und nutzt diese Technik, um den Federal Funds Rate anzupassen und zu steuern – den Zinssatz, zu dem Banken sich gegenseitig Reserven leihen.