Multilaterales Netting

Wichtige Erkenntnisse

• Multilaterales Netting zentralisiert Transaktionsabwicklungen und reduziert die Komplexität einzelner Rechnungsstellung und Zahlungen.
• Es reduziert die Kosten für grenzüberschreitende Transaktionen durch die Konsolidierung von Zahlungen in einem einzigen System.
• Es erleichtert reibungslosere konzerninterne Buchhaltungs- und Abstimmungsprozesse für internationale Tochtergesellschaften.
• Multilaterales Netting kann an Dritte ausgelagert oder intern von der Organisation verwaltet werden.
• Potenzielle rechtliche Herausforderungen können auftreten, und der Cashflow kann belastet werden, wenn Mitglieder nicht rechtzeitig zahlen.

Was ist multilaterales Netting?

Multilaterales Netting bezieht sich auf eine Zahlungsvereinbarung, bei der mehrere Transaktionen summiert und als eine Transaktion und nicht einzeln abgewickelt werden. Alle Parteien der Vereinbarung senden ihre Zahlungen an ein zentrales Netting-Zentrum. Multilaterales Netting kann Parteien innerhalb eines Unternehmens oder verschiedene Parteien in verschiedenen Unternehmen umfassen. Es ist eine Möglichkeit, Gelder zu bündeln, um Zahlungstransaktionen zu vereinfachen.

Verstehen des Mechanismus hinter multilateralem Netting

Multilaterales Netting kann verwendet werden, um konzerninterne Salden von Tochtergesellschaften eines Unternehmens abzurechnen, die in verschiedenen Währungen miteinander handeln. Anstatt dass Tochtergesellschaft A in einem Land die Zahlung an Tochtergesellschaft B in einem anderen Land für eine konzerninterne Transaktion arrangiert und Tochtergesellschaft B die Zahlung an Tochtergesellschaft C in einem weiteren Land für eine andere Transaktion arrangiert, können diese Töchter an ein zentrales Büro berichten oder in ein zentralisiertes System für das Netting einreichen. Die Vorteile liegen auf der Hand: Zeitersparnis und Reduzierung der Bankgebühren (für Devisenumrechnungen). Außerdem konsolidiert das Unternehmen ein einziges Transaktionsprotokoll mit Daten, Wechselkursen und Geschäftstransaktionsdetails, was die Arbeit der Prüfer bei der Untersuchung grenzüberschreitender Aktivitäten erleichtert. Weitere Vorteile des multilateralen Nettings sind:

Reduzierung der konzerninternen Cashflows auf einen pro Monat für jede Tochtergesellschaft

Vereinfachung der Zahlungspläne

Optimierung der Rechnungsabstimmung zwischen Unternehmen

Optimierung der vierteljährlichen Abstimmung von Buchhaltungsbüchern

Einfachere Behebung von Buchhaltungsfehlern

Standardisierung konzerninterner Finanzverfahren

Reduzierung der Kosten für grenzüberschreitende Geldtransfers

Konsolidierung von Schulden und Erzielung besserer Zinssätze

Verbesserung der Transparenz unternehmensinterner Finanztransaktionen

Konsolidierung lokaler und nicht-lokaler Cashpools in einen einzigen Pool

Zentralisierung von Risiken

Optimierung der Mittelverwendung

Effizientere Gestaltung der Zahlungsprozesse für Konzerngesellschaften

Die Funktion kann intern ausgeführt oder an einen Dritten ausgelagert werden.

Erkundung weiterer Anwendungen des multilateralen Nettings

Multilaterales Netting kann auch von zwei oder mehreren Einheiten verwendet werden, die regelmäßig miteinander Transaktionen durchführen. Die Vorteile sind dieselben wie für ein Unternehmen mit international tätigen Einheiten. Die Vereinbarung optimiert nicht nur den Abwicklungsprozess zwischen Dritten, sondern reduziert auch das Risiko, indem festgelegt wird, dass im Falle eines Ausfalls oder eines anderen Beendigungsereignisses alle ausstehenden Verträge ebenfalls gekündigt werden. Multilaterales Netting wird über eine Mitgliedsorganisation wie eine Börse ermöglicht.

Die National Securities Clearing Corporation (NSCC) fungiert als zentrale Clearing- und Abwicklungsstelle für die Dokumentation nahezu aller Unternehmensaktien- und Anleihegeschäfte, die täglich am US-Aktienmarkt getätigt werden. Durch die Nutzung des kontinuierlichen Netto-Settlements (CNS) erfasst die NSCC die über Mitglieder getätigten Geschäfte und verarbeitet sie am Ende jedes Handelstages zu Einzelpositionen.

Abwägen der Nachteile des multilateralen Nettings

Obwohl multilaterales Netting den Mitgliedsparteien eine Reihe von Vorteilen bietet, hat es auch einige Nachteile. Zunächst einmal wird das Risiko geteilt, daher gibt es weniger Anreize, die Kreditwürdigkeit jeder einzelnen Transaktion sorgfältig zu bewerten. Zweitens gibt es manchmal rechtliche Probleme zu bedenken. Nicht alle Close-out-Bilateral-Netting-Vereinbarungen werden gesetzlich anerkannt. Tatsächlich argumentieren einige, dass solche Vereinbarungen die Interessen von Drittgläubigern untergraben. Darüber hinaus können Cashflow-Probleme auftreten, wenn einige Mitgliedsunternehmen nicht bis zum vereinbarten Fälligkeitsdatum zahlen.