Namensschuldverschreibung

Namensschuldverschreibungen verstehen: Ein umfassender Leitfaden

Wichtige Erkenntnisse

Eine Namensschuldverschreibung hat die Informationen ihres Eigentümers aufgezeichnet, was ordnungsgemäße Kuponzahlungen gewährleistet.
Inhaberschuldverschreibungen sind das Gegenteil von Namensschuldverschreibungen, da sie keine Eigentumsinformationen verfolgen.
Fast alle Anleihen in den USA sind Namensanleihen, einschließlich Unternehmensanleihen, Kommunalanleihen und US-Staatsanleihen.
Wenn ein Makler eine Anleihe für einen Kunden kauft, wird der Makler oft als Eigentümer eingetragen, obwohl der Kunde der wirtschaftliche Eigentümer bleibt.

Was ist eine Namensschuldverschreibung?

Namensschuldverschreibungen sind Schuldtitel, die auf den Namen des Eigentümers ausgestellt werden, wobei das Eigentum vom Emittenten oder seinem Agenten aufgezeichnet wird. Im Gegensatz zu Inhaberschuldverschreibungen, die demjenigen gehören, der sie physisch besitzt, verfolgen Namensschuldverschreibungen die Identität des Anlegers und zahlen Zinsen an den Eigentümer. Die meisten US-Anleihen sind Namensanleihen, einschließlich Unternehmensanleihen, US-Staatsanleihen und Kommunalanleihen. Finanzprofis halten diese Anleihen für Kunden in Brokerkonten, führen elektronische Aufzeichnungen und wickeln Zinszahlungen und Transaktionen für sie ab.

Umfassender Überblick über Namensschuldverschreibungen

Es gibt zwei Möglichkeiten, Anleihen zu registrieren. Bei der ersten Möglichkeit zeichnet der Emittent den Namen und die Adresse des Eigentümers auf, die physisch auf dem Anleihezertifikat gedruckt werden. Die Übertragung des Eigentums an Namensschuldverschreibungen erfordert, dass die eingetragenen Eigentümer entweder die Rückseite des Zertifikats indossieren oder das Zertifikat an jemand anderen abtreten.

Zweitens kann eine Anleihe elektronisch registriert werden, wobei computergestützte Datenbanken verwendet werden, um die Informationen eines Anleiheinhabers zu erfassen. In diesem Szenario muss eine Person, die eine Anleihe an eine andere Person übertragen möchte, die persönlichen Daten des Empfängers dem elektronischen Anleiheemittenten per Telefon, Briefpost oder Fax übermitteln.1

Namensschuldverschreibungen umfassen Schuldverpflichtungen, bei denen der Name und die Kontaktinformationen des Eigentümers in den Akten des emittierenden Unternehmens registriert sind. Nur die Person, die zum Zinszahlungstermin als eingetragener Eigentümer anerkannt ist, kann die vereinbarten Erträge erhalten. Wer ein Anleihezertifikat vorlegt, das nicht dem eingetragenen Eigentümer in den Akten entspricht, erhält keine Kuponzahlung. Wenn eine Namensschuldverschreibung verloren geht, gestohlen oder zerstört wird, kann sie leicht ersetzt werden, da die Informationen des Eigentümers beim Emittenten archiviert sind.1

Wichtig

Wenn eine Anleihe von einem Finanzprofi für einen Kunden gekauft und in einem Brokerkonto gehalten wird, wird der Makler oder Händler oft als Eigentümer eingetragen, obwohl der Kunde selbstverständlich der wirtschaftliche Eigentümer bleibt.

Vergleich von Namensschuldverschreibungen und Inhaberschuldverschreibungen

Im Gegensatz zu Namensschuldverschreibungen enthalten Inhaberschuldverschreibungen überhaupt keine Eigentümerinformationen. Folglich leisten Inhaberschuldverschreibungen Kuponzahlungen oder zahlen die Kapitalbeträge an denjenigen, der im physischen Besitz des Zertifikats ist. Ein Inhaberschuldverschreibungsinhaber muss lediglich die am Anleihezertifikat angebrachten Kupons abschneiden und zur Zahlung vorlegen. Dies ist der Grund, warum Anleihezinszahlungen allgemein als 'Kupons' bezeichnet werden.

Offensichtlich sind Inhaberschuldverschreibungen viel weniger sicher als Namensschuldverschreibungen. Verlorene oder gestohlene Inhaberschuldverschreibungen können nicht ersetzt werden, da keine Aufzeichnungen über die Identität ihrer Eigentümer existieren. Aufgrund dieses Anonymitätsfaktors wurden Inhaberschuldverschreibungen historisch von Geldwäschern, Steuerhinterziehern und anderen zwielichtigen Personen bevorzugt, die ihre Geschäfte verschleiern wollen.

Auswirkungen des Tax Equity and Fiscal Responsibility Act auf Anleihen

Der Tax Equity and Fiscal Responsibility Act (TEFRA) von 1982 änderte die steuerliche Behandlung von Inhaberschuldverschreibungen, sodass sie keine Steuerbefreiungsoption mehr haben, es sei denn, die Anleihe hat eine Laufzeit von einem Jahr oder weniger.2 Infolgedessen wurden Kommunalanleihen, deren Steuerbefreiungsstatus Investoren anzog, nach Inkrafttreten des Gesetzes in Inhaberform seltener.

Heute sind so gut wie alle Anleihen in den USA Namensanleihen, seien es Unternehmensanleihen, US-Staatsanleihen oder Kommunalanleihen.

TreasuryDirect. "Replacing or Reissuing a Paper EE Bond." Accessed June 24, 2021.

U.S. Congress. "H.R.4961—Tax Equity and Fiscal Responsibility Act of 1982." Accessed June 24, 2021.

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