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Nichtbank-Finanzinstitute: Was sie sind und wie sie funktionieren

Was sind Nichtbanken-Finanzgesellschaften?

Nichtbanken-Finanzgesellschaften (NBFCs), auch bekannt als Nichtbanken-Finanzinstitute (NBFIs), sind Finanzinstitute, die verschiedene Bankdienstleistungen anbieten, aber keine Banklizenz besitzen. Da sie keine traditionellen Sichteinlagen von der Öffentlichkeit annehmen können, operieren NBFCs außerhalb des direkten Einflussbereichs konventioneller Finanzregulierungsbehörden, unterliegen jedoch der Aufsicht wie dem Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act. Wichtige Beispiele für NBFCs sind Investmentbanken, Hypothekengeber und P2P-Kreditgeber.1

Wichtige Erkenntnisse

Nichtbanken-Finanzgesellschaften (NBFCs) bieten bankähnliche Dienstleistungen an, operieren jedoch ohne Banklizenz, was sie weniger reguliert macht als traditionelle Banken.
Obwohl sie keine Banklizenzen besitzen, spielen NBFCs eine entscheidende Rolle bei der Deckung der Kreditnachfrage, die von konventionellen Banken nicht erfüllt wird, insbesondere für Einzelpersonen und Unternehmen, die möglicherweise nicht für reguläre Bankdarlehen qualifiziert sind.
Der Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act beaufsichtigt NBFCs, kategorisiert sie hauptsächlich nach ihren finanziellen Aktivitäten und entscheidet, ob sie von der Federal Reserve Board überwacht werden sollten.
NBFCs, manchmal als Schattenbanken bezeichnet, standen im Zentrum der Finanzkrise von 2008, was ihr potenzielles Risiko aufgrund mangelnder Transparenz und Regulierung unterstreicht.
Kritiker argumentieren, dass NBFCs systemische Risiken für das Finanzsystem darstellen, während Befürworter behaupten, dass sie wesentliche alternative Kreditquellen bieten und die Disintermediation fördern, indem sie direkte Interaktion mit Kunden ermöglichen.
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Investopedia / Michela Buttignol

Wie Nichtbanken-Finanzgesellschaften funktionieren

NBFCs können Dienstleistungen wie Kredite und Kreditfazilitäten, Währungsumtausch, Altersvorsorge, Geldmärkte, Underwriting und Fusionstätigkeiten anbieten.

Der Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act definiert drei Arten von Nichtbanken-Finanzgesellschaften: ausländische Nichtbanken-Finanzgesellschaften, US-amerikanische Nichtbanken-Finanzgesellschaften und US-amerikanische Nichtbanken-Finanzgesellschaften, die von der Federal Reserve Board of Governors beaufsichtigt werden.1

Erkundung ausländischer Nichtbanken-Finanzgesellschaften

Ausländische Nichtbanken-Finanzgesellschaften sind außerhalb der USA gegründet oder organisiert und hauptsächlich in finanziellen Aktivitäten wie den oben genannten tätig. Ausländische Nichtbanken können Zweigstellen in den USA haben oder auch nicht.1

Die Rolle der US-amerikanischen Nichtbanken-Finanzgesellschaften

US-amerikanische Nichtbanken-Finanzgesellschaften sind in den USA ansässig und in nichtbanklichen Finanzaktivitäten tätig. US-amerikanische Nichtbanken dürfen nicht als Farm Credit System Institutionen, nationale Wertpapierbörsen oder eine von mehreren anderen Arten von Finanzinstituten fungieren.1

Verständnis der Aufsicht durch die Federal Reserve für bestimmte US-amerikanische Nichtbanken-Finanzgesellschaften

Diese Unternehmen unterscheiden sich dadurch, dass sie von der Federal Reserve Board of Governors beaufsichtigt werden. Dies basiert auf einer Entscheidung des Board, dass eine finanzielle Notlage oder die „Art, der Umfang, die Größe, das Ausmaß, die Konzentration, die Vernetzung oder die Mischung der Aktivitäten“ dieser Institute die finanzielle Stabilität der USA gefährden könnte.2

Schattenbanken und ihre Rolle in der Finanzkrise von 2008

NBFCs gab es schon lange vor dem Dodd-Frank Act. Im Jahr 2007 nannte der Ökonom Paul McCulley, damals Managing Director bei PIMCO, sie „Schattenbanken“ aufgrund ihrer Rolle im Szenario der lockeren Kreditvergabe, das zur Finanzkrise von 2008 führte.34

Obwohl der Begriff etwas unheimlich klingt, waren viele bekannte Maklerfirmen und Investmentgesellschaften in Schattenbankaktivitäten involviert. Die Investmentbanker Lehman Brothers und Bear Stearns waren zwei der bekanntesten NBFCs im Zentrum der Krise von 2008.5

Nach der Finanzkrise wurden traditionelle Banken strengeren Vorschriften unterworfen, was zu einer Verlangsamung ihrer Kreditvergabe führte. Als die Behörden die Banken stärker regulierten, verschärften die Banken ihrerseits die Anforderungen an Kreditnehmer oder Kreditantragsteller.

Strengere Vorschriften veranlassten die Menschen, nach anderen Finanzierungsquellen zu suchen, was das Wachstum von Nichtbanken-Instituten förderte. Kurz gesagt, im Jahrzehnt nach der Finanzkrise von 2007-08 vervielfachten sich NBFCs in großer Zahl und in verschiedenen Ausprägungen und spielten eine Schlüsselrolle bei der Deckung der Kreditnachfrage, die von traditionellen Banken nicht erfüllt wurde.6

Kontroversen um Nichtbanken-Finanzgesellschaften

Befürworter von NBFCs glauben, dass sie entscheidend sind, um die wachsende Nachfrage nach Krediten und Finanzdienstleistungen zu befriedigen. Zu den Kunden gehören sowohl Unternehmen als auch Einzelpersonen – insbesondere solche, die möglicherweise Schwierigkeiten haben, die strengeren Standards traditioneller Banken zu erfüllen.

Befürworter sagen, dass NBFCs nicht nur alternative Kreditquellen bieten, sondern auch effizientere. NBFCs schalten den Vermittler aus – die Rolle, die Banken oft spielen – und ermöglichen es Kunden, direkt mit ihnen zu verhandeln, wodurch Kosten, Gebühren und Zinssätze gesenkt werden, ein Prozess, der als Disintermediation bezeichnet wird. Die Bereitstellung von Finanzierungen und Krediten ist wichtig, um die Geldversorgung liquide zu halten und die Wirtschaft funktionsfähig zu halten.

Alternative Quelle für Finanzierung und Kredite

Direkter Kontakt mit Kunden, Ausschaltung von Vermittlern

Hohe Renditen für Anleger

Liquidität für das Finanzsystem

Weniger reguliert als Banken

Intransparente Geschäftstätigkeiten

Systemisches Risiko für Finanzsystem und Wirtschaft

Kritiker sind besorgt über den Mangel an regulatorischer Aufsicht bei NBFCs und ihre Fähigkeit, standardmäßige Bankregeln zu umgehen.78 In einigen Fällen unterliegen sie möglicherweise der Aufsicht anderer Behörden – wie der Federal Trade Commission (FTC), der Securities and Exchange Commission (SEC), wenn sie börsennotierte Unternehmen sind, oder der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), wenn es sich um Maklerfirmen handelt. In anderen Fällen können sie jedoch mit mangelnder Transparenz operieren.

All dies könnte das Finanzsystem zunehmend belasten. NBFCs waren das Epizentrum der Finanzkrise von 2008, die zur Great Recession führte. Kritiker weisen darauf hin, dass sie seitdem an Zahl zugenommen haben und daher ein größeres Risiko als je zuvor darstellen.6

Praktische Beispiele für Nichtbanken-Finanzgesellschaften

Einrichtungen vom Hypothekenanbieter Quicken Loans bis zum Finanzdienstleistungsunternehmen Fidelity Investments qualifizieren sich als NBFCs. Das am schnellsten wachsende Segment des Nichtbanken-Kreditsektors ist jedoch das Peer-to-Peer (P2P)-Kreditgeschäft.

Soziale Netzwerke haben das Wachstum von P2P-Krediten gefördert, indem sie gleichgesinnte Menschen weltweit verbinden. P2P-Kreditwebsites wie LendingClub und Prosper sind darauf ausgelegt, potenzielle Kreditnehmer mit Anlegern zusammenzubringen, die bereit sind, ihr Geld in Kredite zu investieren, die hohe Renditen erzielen können.

P2P-Kreditnehmer sind in der Regel Personen, die sonst keinen Kredit bei einer traditionellen Bank erhalten würden oder die es vorziehen, mit Nichtbanken Geschäfte zu machen. Anleger haben die Möglichkeit, ein diversifiziertes Portfolio von Krediten aufzubauen, indem sie kleine Beträge über eine Reihe von Kreditnehmern investieren.

Obwohl P2P-Kredite nur einen kleinen Teil der US-Kredite ausmachen, erreichten sie laut Precedence Research im Jahr 2023 dennoch 26,3 Milliarden US-Dollar. Es wird erwartet, dass diese Marktgröße im nächsten Jahrzehnt kontinuierlich wächst.9

Was sind Beispiele für Nichtbanken-Finanzgesellschaften?

Es gibt viele Arten von NBFCs. Einige der bekanntesten sind:

Casinos und Kartenclubs

Wertpapier- und Rohstofffirmen (z. B. Broker/Händler, Anlageberater, Investmentfonds, Hedgefonds oder Rohstoffhändler)

Gelddienstleistungsunternehmen (MSB)

Versicherungsunternehmen

Kredit- oder Finanzierungsgesellschaften

Betreiber von Kreditkartensystemen

Was ist der Unterschied zwischen NBFCs und NBFIs?

Im Allgemeinen keinen. Es sind alternative Bezeichnungen für dieselbe Art von Unternehmen.

Warum werden NBFCs als Schattenbanken bezeichnet?

NBFCs werden oft als Schattenbanken bezeichnet, da sie ähnlich wie Banken funktionieren, aber weniger regulatorischen Kontrollen unterliegen. Bis auf wenige Ausnahmen können sie keine Einlagen von Privatpersonen annehmen und beschaffen sich daher Geld über Anleihen oder Kredite von Banken.