Negativer Ausblick

Wichtige Erkenntnisse

• Negative Watch signalisiert eine mögliche Herabstufung der Kreditwürdigkeit eines Unternehmens.
• Der Kreditausblick eines Unternehmens kann stabil, unter Beobachtung, negativem Watch oder negativ sein.
• Ein negativer Watch kann dazu führen, dass Unternehmen höhere Zinssätze für geliehenes Geld zahlen.
• Herabstufungen der Kreditwürdigkeit deuten auf potenzielle finanzielle Instabilität und erhöhte Kreditkosten hin.
• Ratingagenturen bewerten die Kreditwürdigkeit und beeinflussen die Zinssätze für Unternehmen und Länder.
• Wenn eine der drei großen Ratingagenturen ein Unternehmen auf negativen Watch setzt, zeigt dies an, dass die Agentur einen oder mehrere Umstände festgestellt hat, die dazu führen könnten, dass sie die Kreditwürdigkeit des Unternehmens in naher Zukunft herabstuft.
• Es ist keine sichere Sache. Sobald eine Ratingagentur ein Unternehmen auf negativen Watch setzt, besteht eine 50%ige Wahrscheinlichkeit, dass die Bewertung des Unternehmens innerhalb der nächsten drei Monate herabgestuft wird.

Wie sich Negative Watch auf die Kreditwürdigkeit eines Unternehmens auswirkt

Zusätzlich zur Kreditwürdigkeit vergeben die Agenturen einen Ausblick für ein Unternehmen, der die Schlussfolgerung der Agentur über die Fähigkeit dieses Unternehmens zur Rückzahlung seiner Schulden widerspiegelt. Der Ausblick kann stabil, unter Beobachtung, negativem Watch oder negativ sein. Kein Unternehmen und keine Nation möchte jemals auf negativen Watch gesetzt werden. Sie wären lieber stabil oder, noch besser, auf positiven Watch gesetzt, was der Weg zu einer Heraufstufung der Kreditwürdigkeit ist.

Eine Herabstufung der Kreditwürdigkeit oder ein negativer Watch ist ein schwerer Schlag für ein Unternehmen. Es bedeutet, dass es für absehbare Zeit einen höheren Zinssatz zahlen muss, um Geld von einer Bank zu leihen oder Anleihen auf dem Markt zu begeben.

Darüber hinaus ist es ein Signal, dass das Unternehmen im Vergleich zu seinen Mitbewerbern wahrscheinlich schlechter abschneiden wird. Aktieninvestoren werden es als Vorbote schlechter Nachrichten über ein Unternehmen betrachten. Die Nachricht könnte den Ruf des Unternehmens bei allen Interessengruppen, einschließlich der breiten Öffentlichkeit, negativ beeinflussen.

Rolle der Ratingagenturen bei Negative Watch

Die drei Kreditratings sind Standard & Poor's (S&P), Moody's Investors Service und Fitch Ratings. Ihre Aufgabe ist es, die Kreditwürdigkeit von Unternehmen zu bewerten, und die von ihnen vergebenen Ratings bestimmen direkt die Zinssätze, die ein Unternehmen seinen Anleihegläubigern zahlen muss.

Wichtig

Ein negativer Watch ist das Ergebnis einer Analyse der aktuellen finanziellen Lage eines Unternehmens.

Wenn eine Ratingagentur die Kreditwürdigkeit eines Unternehmens herabsetzt, ist dies ein Signal, dass das Unternehmen im Vergleich zu seinen Mitbewerbern wahrscheinlich schlechter abschneiden wird.

Eine herabgestufte Kreditwürdigkeit bedeutet, dass ein Unternehmen derzeit nicht zahlungsfähig genug ist, um seine Schulden ohne Weiteres zurückzuzahlen. Es verfügt möglicherweise nicht über genügend freien Cashflow, um seine langfristigen Verpflichtungen zu erfüllen, oder es könnte ein größeres Problem im Hinblick auf seine Fähigkeit geben, neue Kunden zu gewinnen oder alte Kunden zu halten.

Ratingagenturen können ganze Nationen herabstufen oder sie auf negativen Watch setzen.

Verständnis der Ausfallprämie im Kontext von Negative Watch

Unternehmen und Länder, die auf negativen Watch gesetzt wurden, könnten schließlich eine Ausfallprämie zahlen, um Kapital für Wachstum zu erhalten. Eine Ausfallprämie ist ein zusätzlicher Betrag, den ein Kreditnehmer an Zinsen zahlen muss, um einen Kreditgeber für die Übernahme des höheren Ausfallrisikos zu entschädigen.

Anleger messen die Ausfallprämie oft als Rendite einer Anleiheemission über die Rendite einer Staatsanleihe mit ähnlichem Kupon und ähnlicher Laufzeit hinaus. Wenn ein Unternehmen beispielsweise eine 10-jährige Anleihe begibt, kann ein Anleger diese mit einer US-Staatsanleihe mit einer Laufzeit von 10 Jahren vergleichen.

Selbst nach einer Herabstufung im Jahr 2011 aufgrund der Finanzkrise bewertet S&P US-Anleihen mit AA+. Das ist die zweithöchste Bewertung. Aufgrund der hohen Sicherheit der US-Schulden und ihres stabilen Ausblicks kann das Finanzministerium Anleihen zu einem relativ moderaten Zinssatz anbieten. Die Zinssätze für alle Unternehmensanleihen müssen höher angesetzt werden, um Anleger anzuziehen.

Die Ratings, die Anleihen zum Zeitpunkt ihrer Emission erhalten, bestimmen, wie viel höher diese Prämie sein wird. Der Ausblick zeigt potenziellen Käufern an, ob das Rating voraussichtlich für absehbare Zeit auf seinem aktuellen Niveau bleiben wird.

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