Nicht börsennotierte Handelsprivilegien

Was sind Unlisted Trading Privileges (UTP)?

Unlisted Trading Privileges (UTP) beziehen sich auf die Prozesse rund um den Handel eines Wertpapiers, das nicht bestimmte Mindestanforderungen erfüllen muss, um an einer Börse gehandelt zu werden. Die Regulierung für UTP ist im Unlisted Trading Privileges Act von 1994 festgelegt.

Wichtige Erkenntnisse

• Unlisted Trading Privileges (UTP) beziehen sich auf die Regeln für den Handel von Wertpapieren, die nicht die Anforderungen für eine Börsennotierung erfüllen.
• In den USA ist die Regulierung des außerbörslichen Handels im Unlisted Trading Privileges Act von 1994 festgelegt, einer Änderung des Securities Exchange Act von 1934.
• Nicht notierte Aktien umfassen außerbörsliche Aktien wie Pennystocks oder Aktien von Privatunternehmen.
• Mit UTP können die Aktien eines Unternehmens an einer Börse gehandelt werden, auch wenn das Unternehmen die zusätzlichen Anforderungen dieser bestimmten Börse nicht erfüllt hat.
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Unlisted Trading Privileges (UTP) verstehen

UTP wurden entwickelt, um die Liquidität von Wertpapieren auf Märkten zu erhöhen, die keine registrierten Börsen umfassen. UTP geben bestimmten Unternehmen die Möglichkeit, an einer Börse zu handeln, ohne die zusätzlichen Anforderungen jeder nationalen Wertpapierbörse zu erfüllen, an der sie ihr Wertpapier notieren möchten. Der häufigste Fall des außerbörslichen Handels tritt bei außerbörslichen (OTC) Aktien auf, auch bekannt als Pink Sheets, die Pennystocks umfassen können.

Historisch wurden UTP von der Securities and Exchange Commission (SEC) durch ein Antragsverfahren gewährt. Der Kongress erließ jedoch 1994 den Unlisted Trading Privileges Act, der die Verfahren für UTP änderte. Die neuen Bestimmungen verlangten, dass das Unternehmen, das eine Wertpapieremission anbietet, und die Börse, an der das Wertpapier gehandelt wird, gemeinsam daran arbeiten, die Genehmigung für UTP von der SEC zu erhalten.1

Unlisted Trading Privileges Act von 1994

Der Unlisted Trading Privileges Act änderte den Securities Exchange Act von 1934, der als primäres Gesetz für die Anforderungen des Sekundärmarkthandels von Wertpapieren in den Vereinigten Staaten dient.

Die Bestimmungen des Unlisted Trading Privileges Act sind in US Code Title 15, Section 78(l)(f) detailliert beschrieben. Dieses Gesetz erlaubt jeder Wertpapierbörse, UTP auf jedes Unternehmen auszudehnen, das die im Gesetz festgelegten Bestimmungen erfüllt. Das Unternehmen muss den Bestimmungen vor Teil (f) des Securities Act von 1934 vollständig entsprechen, der die für die Notierung an einer nationalen Wertpapierbörse erforderlichen Standards erörtert.1

Der Unlisted Trading Privileges Act von 1994 wurde auf Grundsätzen entwickelt, die einen fairen und effizienten Markthandel sowie den Schutz aller Beteiligten fördern sollen. Daher versuchen alle Entscheidungen im Zusammenhang mit UTP, bestimmte Prinzipien zu berücksichtigen und aufrechtzuerhalten.

Wichtige Bestimmungen des UTP-Gesetzes umfassen:

Eine Börse kann UTP für ein Wertpapier anbieten, das an einer anderen nationalen Wertpapierbörse notiert ist, sofern die Anforderungen dieser Börse erfüllt sind.

Die Ausweitung von UTP muss von der SEC genehmigt werden, die bestimmte zusätzliche Anforderungen integrieren kann.

Die SEC hat das Recht, UTP an einer Börse zu widerrufen und wiederherzustellen.1

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US-Kongress. "H.R. 4535—Unlisted Trading Privileges Act of 1994."

US-Kongress. "H.R. 4535—Unlisted Trading Privileges Act of 1994."

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