Nicht gehandelter REIT

Wichtige Erkenntnisse

• Nicht börsennotierte REITs sind Immobilieninvestitionen, die nicht an öffentlichen Börsen gehandelt werden, Steuervorteile und Zugang zu exklusiven Immobilien bieten.
• Diese REITs müssen sich bei der SEC registrieren und vierteljährliche sowie jährliche Berichte einreichen, obwohl sie nicht börsennotiert sind.
• Nicht börsennotierte REITs müssen, genau wie börsennotierte REITs, mindestens 90 % des steuerpflichtigen Einkommens an die Aktionäre zurückgeben.
• Sie sind oft illiquide und können hohe Gebühren für vorzeitige Rücknahme verlangen, was die Rendite beeinträchtigt.
• Nicht börsennotierte REITs müssen möglicherweise nach einem festgelegten Zeitrahmen an einer Börse notiert oder liquidiert werden.

Was ist ein nicht börsennotierter REIT?

Nicht börsennotierte Real Estate Investment Trusts (REITs) sind Anlageinstrumente, die privaten Anlegern die Möglichkeit bieten, in Immobilien zu investieren, ohne dass eine Börsennotierung erforderlich ist. Sie bieten Steuervorteile und Zugang zu diversifizierten Immobilieninvestitionen, die für einzelne Anleger normalerweise unerreichbar sind. Trotz ihrer mangelnden Liquidität und höheren Gebühren ziehen nicht börsennotierte REITs Investoren an, die an der Aussicht auf regelmäßige Einkommensausschüttungen und potenzielle Steuervorteile interessiert sind.

Wie nicht börsennotierte REITs funktionieren

Ein nicht börsennotierter REIT ist eine Form der Immobilienanlagemethode, die darauf ausgelegt ist, Steuern zu reduzieren oder zu vermeiden und gleichzeitig Renditen aus Immobilien zu erzielen. Ein nicht börsennotierter REIT wird nicht an einer Wertpapierbörse gehandelt und ist daher über lange Zeiträume hinweg recht illiquide. Die Anfangskosten können bis zu 15 % betragen, was aufgrund des begrenzten Sekundärmarktes deutlich höher ist als bei einem börsennotierten REIT.

Die Erwartung bei jedem REIT ist, dass der Anleger irgendwann Einkommen aus seinem Immobilienportfolio erzielt, wobei Miete die häufigste Einkommensquelle ist. Die Arten von Immobilien, in die ein nicht börsennotierter REIT zu Beginn investiert, könnten den Anlegern unbekannt sein, und die ersten Immobilienerwerbe könnten über einen Blind Pool erfolgen, bei dem die Anleger nicht wissen, welche spezifischen Immobilien zum Portfolio des Programms hinzugefügt werden.

Eine vorzeitige Rücknahme eines nicht börsennotierten REITs kann zu hohen Gebühren führen, die die Gesamtrendite mindern können. Wie börsennotierte REITs unterliegen nicht börsennotierte REITs denselben IRS-Anforderungen, einschließlich der Rückgabe von mindestens 90 % des steuerpflichtigen Einkommens an die Aktionäre. Anleger neigen dazu, börsennotierte und nicht börsennotierte REITs aufgrund ihrer Einkommensausschüttung zu suchen.

Obwohl nicht börsennotierte REITs an keiner nationalen Wertpapierbörse notiert sind, müssen sie dennoch bei der Securities and Exchange Commission (SEC) registriert sein. Sie sind auch verpflichtet, regelmäßige, periodische aufsichtsrechtliche Meldungen einzureichen. Dies umfasst vierteljährliche und jährliche Berichte sowie die Einreichung eines Prospekts.

Nicht börsennotierte REITs können Jahre nach ihrer Gründung illiquide bleiben, da sie nicht an nationalen Börsen gehandelt werden und zu Beginn möglicherweise kein stetiges Einkommen haben. Periodische Ausschüttungen an die Aktionäre nicht börsennotierter REITs können weitgehend durch geliehene Mittel subventioniert werden. Solche Ausschüttungen sind nicht garantiert und können den operativen Cashflow des REITs übersteigen. Der Verwaltungsrat des nicht börsennotierten REITs kann entscheiden, ob eine Ausschüttung gezahlt wird und in welcher Höhe. Wenn ein nicht börsennotierter REIT gerade erst startet, können seine ersten Ausschüttungen vollständig aus dem Kapital stammen, das die Anleger eingebracht haben.

Viele nicht börsennotierte REITs sind mit einem eingebauten festgelegten Zeitrahmen strukturiert, nach dessen Ablauf eine von zwei Maßnahmen ergriffen werden muss. Am Ende des Zeitraums muss der nicht börsennotierte REIT entweder an einer nationalen Börse notiert werden oder liquidiert werden. Der Wert der Investition in einen solchen REIT könnte zum Zeitpunkt der Liquidation des Programms gesunken oder wertlos geworden sein.

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