Nicht nachrangige Schuld

Wichtige Erkenntnisse

• Vorrangige Schulden, auch Senior Debt genannt, haben bei der Rückzahlung Vorrang vor anderen Schulden.
• Diese Schuldenart ist in der Regel durch Sicherheiten gedeckt, was das Risiko und die Zinssätze senkt.
• Im Konkursfall werden Inhaber vorrangiger Schulden vor nachrangigen Schulden und Aktionären ausgezahlt.
• Börsengehandelte Schuldverschreibungen und Hypothekenanleihen sind Beispiele für vorrangige Schulden.
• Nachrangige Schulden, auch Junior Debt genannt, bergen ein höheres Risiko und höhere Zinssätze.

Was sind vorrangige Schulden?

Vorrangige Schulden sind Verbindlichkeiten, die im Falle einer Insolvenz oder Zahlungsunfähigkeit des Schuldners vor allen anderen Schuldenformen zurückgezahlt werden müssen. Der Großteil der vorrangigen Schulden ist in der Regel durch Sicherheiten gedeckt. Diese Art von Schulden wird auch als Senior Security oder Senior Debt bezeichnet. Zu den Arten vorrangiger Schulden gehören börsengehandelte Schuldverschreibungen, besicherte Wertpapiere und Einlagenzertifikate.

Die Funktionsweise vorrangiger Schulden verstehen

Wenn ein Unternehmen in Konkurs geht oder zahlungsunfähig wird, gibt es in der Regel eine Rangfolge der Gläubiger, die in einer bestimmten Reihenfolge ausgezahlt werden. Kreditgeber von vorrangigen Schulden werden zuerst vollständig vom Unternehmen ausgezahlt. Der Großteil dieser Schuldenart ist in der Regel durch Sicherheiten gedeckt.

Die meisten Kredite von Finanzinstituten und bestimmte hochwertige Schuldtitel wie Hypothekenanleihen gelten als vorrangige Schulden. Kredite gelten auch dann als vorrangig, wenn sie im Vergleich zu anderen Krediten eine bestimmte Höhe und Laufzeit aufweisen.

Da vorrangige Schulden einen relativ sicheren Anspruch haben, gelten sie als weniger riskant. Daher zahlen sie niedrigere Zinssätze als andere Schuldenarten. Das bedeutet, dass Kreditgeber bereit sind, niedrigere Kreditzinsen zu akzeptieren, indem sie einen höheren Rang auf die Vermögenswerte eines Kreditnehmers beanspruchen, da sie im Liquidationsfall zuerst zurückgezahlt werden.

Wichtig

Da sie mit einer gewissen Sicherheit verbunden sind, verlangen Kreditgeber von vorrangigen Schulden in der Regel niedrigere Zinssätze von ihren Schuldnern.

Nachdem die Kreditgeber der vorrangigen Schulden bezahlt wurden, fließt das verbleibende Geld an die Inhaber von Vorzugsaktien, dann an die nachrangigen Schulden und schließlich an die Stammaktionäre.

Untersuchung verschiedener Arten von vorrangigen Schulden

Beispiele für vorrangige Schulden sind börsengehandelte Schuldverschreibungen (ETNs), besicherte Wertpapiere und Einlagenzertifikate (CDs). Besicherte Wertpapiere wie hypothekenbesicherte Wertpapiere (MBS) sind mit einer Reihe von Tranchen strukturiert, die unterschiedliche Risiken, Zinssätze und Laufzeiten aufweisen. Tranchen mit einem höheren Anspruch auf die zugrunde liegenden Vermögenswerte sind sicherer als nachrangige Tranchen mit einem zweiten Pfandrecht. Vorrangige Tranchen haben auch ein höheres Kreditrating als nachrangige Tranchen und werden zuerst ausgezahlt.

Vergleich von vorrangigen und nachrangigen Schulden

Vorrangige Schulden sind das Gegenteil von nachrangigen Schulden. Diese Art von Schuldtitel wird unter allen vorrangigen Schulden eines Unternehmens eingeordnet. Nachrangige Schulden werden auch als Junior-Schulden bezeichnet und unterliegen im Falle eines Zahlungsausfalls oder einer Insolvenz der Nachrangigkeit.

Wenn die Vermögenswerte eines Unternehmens liquidiert werden, um seine Schulden zu begleichen, erhalten die Inhaber nachrangiger Schulden erst dann Zahlungen, wenn alle Kreditgeber der vorrangigen Schulden und die Vorzugsaktionäre bezahlt wurden. In einigen Fällen bleibt nach der Zahlung der vorrangigen Kreditgeber kein Bargeld mehr übrig, sodass alle anderen Gläubiger unbezahlt bleiben.

Da mit nachrangigen Schulden ein höheres Risiko verbunden ist, verlangen diese Kreditgeber in der Regel höhere Zinssätze als bei vorrangigen Schulden.