Nichtkommerzieller Händler

Was ist ein nicht-kommerzieller Händler? Wichtige Einblicke und Funktionen

Wichtige Erkenntnisse

Nicht-kommerzielle Händler nutzen den Terminmarkt hauptsächlich zur Spekulation und sind nicht im Geschäft mit dem Rohstoff tätig.
Von der CFTC identifiziert, zielen sie darauf ab, von Marktschwankungen zu profitieren, anstatt Geschäftsrisiken abzusichern.
Ihre Positionen, die im Commitment of Traders (COT)-Bericht dargestellt werden, korrelieren oft mit bedeutenden Marktbewegungen.
Die bullischen oder bärischen Haltungen nicht-kommerzieller Händler können anderen Marktteilnehmern potenzielle Markttrends signalisieren.
Sie stellen Liquidität bereit und erleichtern die Preisfindung, wodurch sie die Rohstoffpreistrends beeinflussen.

Was ist ein nicht-kommerzieller Händler?

Ein nicht-kommerzieller Händler ist eine Einzelperson oder Einrichtung, die sich hauptsächlich zu Spekulationszwecken und nicht zu geschäftlichen Zwecken an den Terminmärkten beteiligt. Im Gegensatz zu kommerziellen Händlern, die die Terminmärkte zur Absicherung oder für betriebliche Zwecke nutzen, zielen nicht-kommerzielle Händler darauf ab, von Preisschwankungen zu profitieren. Die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) kategorisiert diese Händler.

Erfahren Sie mehr über ihre Motivationen und die Auswirkungen ihrer Handelsstrategien auf den Terminmarkt.

Wie nicht-kommerzielle Händler am Markt agieren

Nicht-kommerzielle Händler sind in der Regel einzelne Anleger, Hedgefonds und große Finanzinstitute. Die Klassifizierung nicht-kommerzieller Händler basiert auf Informationen, die aus dem CFTC Form 40: Statement of Reporting Trader gesammelt werden, aber die CFTC entscheidet letztendlich, wie ein Händler klassifiziert wird, und kann dies unabhängig von den Angaben des Händlers auf dem CFTC Form 40 tun.1

Es ist möglich, dass eine Organisation mit mehr als einer Handelseinheit in einem Rohstoff als nicht-kommerzieller Händler und in einem anderen als kommerzieller Händler klassifiziert wird. Es ist jedoch nicht möglich, dass eine einzelne Handelseinheit im selben Rohstoff sowohl nicht-kommerzieller als auch kommerzieller Händler ist.1

Terminpreise korrelieren tendenziell positiv mit den Positionen nicht-kommerzieller Händler, was im COT-Bericht der CFTC zu sehen ist: einer wöchentlichen Veröffentlichung, die das offene Interesse und die Positionen verschiedener Händlertypen zeigt.2

Wenn die meisten nicht-kommerziellen Händler darauf wetten, dass der Preis eines Rohstoffs steigt, ist dies in der Regel ein starkes bullisches Signal. Wenn nicht-kommerzielle Händler dagegen eine beträchtliche Anzahl von Leerpositionen in einem Rohstoff halten und darauf wetten, dass der Preis fällt, kann dies als bärisches Signal gewertet werden. Im Laufe der Zeit haben nicht-kommerzielle Händler sowohl richtig gelegen als auch unglaublich reaktionsschnell auf Marktsignale reagiert, wenn sie falsch lagen.

Unterschiede zwischen nicht-kommerziellen und kommerziellen Händlern

Kommerzielle Händler werden im Markt eher als defensive Akteure denn als Trendsetter angesehen. Während nicht-kommerzielle Händler ein klares Gewinnmotiv teilen, sind die Handelsmotive kommerzieller Händler viel vielfältiger.

Wichtig

Wenn die Positionen sowohl nicht-kommerzieller als auch kommerzieller Händler bullisch oder bärisch werden, führt dies in der Regel zu starken Preisbewegungen, die frühere Unterstützungs- oder Widerstandsniveaus durchbrechen.

Zum Beispiel werden Produzenten, Händler, Verarbeiter und Nutzer eines Rohstoffs alle als kommerzielle Händler in diesem Rohstoff betrachtet, obwohl ihre Preis- und Absicherungsziele unterschiedlich sind und in direktem Gegensatz stehen können. Dies ist ein weiterer Grund, warum die Positionen nicht-kommerzieller Händler als reinere Preissignale angesehen werden als die kommerzieller Händler.

Darüber hinaus spielen nicht-kommerzielle Händler, da sie tendenziell die entgegengesetzten Positionen kommerzieller Händler einnehmen, auch eine wichtige Rolle bei der Bereitstellung der Liquidität, die erforderlich ist, um den Terminmarkt am Laufen zu halten.

Commodity Futures Trading Commission. „Erläuternde Anmerkungen.“ Abgerufen am 27. Dezember 2020.

Commodity Futures Trading Commission. „Über die COT-Berichte.“ Abgerufen am 27. Dezember 2020.

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