Nominaler Zinssatz

Nominal- vs. Realzinsen: Formeln und wesentliche Unterschiede

Was ist der Nominalzinssatz?

Der Nominalzinssatz ist ein Zinssatz, der nicht um die Inflation bereinigt wurde. Dies steht im Gegensatz zum Realzinssatz, der den Wertverfall des Geldes berücksichtigt.

Anleger betrachten in der Regel den Realzinssatz, wenn sie nach den profitabelsten Anlagemöglichkeiten suchen. Er wird berechnet, indem die Inflationsrate vom Nominalzinssatz abgezogen wird.

Nominal kann sich auch auf den beworbenen oder angegebenen Zinssatz eines Kredits beziehen, ohne Berücksichtigung von Gebühren oder Zinseszinsen.

Wichtige Erkenntnisse

Nominalzinssätze berücksichtigen keine Inflation, im Gegensatz zu Realzinssätzen, die diese einbeziehen.

Realzinssätze sind für Anleger entscheidend, um Kaufkraftverluste durch Inflation zu vermeiden.

In Zeiten der Inflation können Zentralbanken hohe Nominalzinssätze festlegen, was sich negativ auf die Ausgaben auswirken kann.

Der Effektivzinssatz (APY) berücksichtigt sowohl Gebühren als auch Zinseszinsen und ist für Kreditnehmer und Kreditgeber relevanter als der Nominalzinssatz.

Die Formel zur Berechnung des Realzinssatzes lautet: Nominalzinssatz minus Inflationsrate.

Julie Bang / Investopedia

Grundlagen des Nominalzinssatzes

Zentralbanken legen kurzfristige Nominalzinssätze fest, die die Grundlage für andere Zinssätze bilden, die von Banken und Finanzinstituten erhoben werden. Nominalzinssätze können nach einer schweren Rezession auf künstlich niedrigem Niveau gehalten werden, um die Wirtschaftstätigkeit durch niedrige Realzinssätze anzukurbeln, die Verbraucher dazu ermutigen, Kredite aufzunehmen und Geld auszugeben.1 Eine notwendige Voraussetzung für solche Konjunkturmaßnahmen ist jedoch, dass die Inflation keine gegenwärtige oder kurzfristige Bedrohung darstellt. In den USA ist der Federal Funds Rate, der von der Federal Reserve festgelegt wird, ein Beispiel für einen Nominalzinssatz.

In Zeiten der Inflation legen Zentralbanken in der Regel hohe Nominalzinssätze fest. Sie könnten die Inflation überschätzen und die Nominalzinssätze zu hoch halten. Hohe Zinssätze können die Wirtschaft schädigen, indem sie die Ausgaben dämpfen.

Kurzer Fakt

Nominalzinssätze sind in Zeiten hoher Inflation tendenziell hoch.

Nominalzinssätze unterscheiden sich von Real- und Effektivzinssätzen. Realzinssätze sind für Anleger und Kreditgeber wichtig, während Effektivzinssätze sowohl für Kreditnehmer als auch für Anleger und Kreditgeber von Bedeutung sind.

Obwohl der Nominalzinssatz für einen Kredit angegeben wird, ist es nicht unbedingt das, was Verbraucher zahlen. Verbraucher zahlen einen Effektivzinssatz, der sich aufgrund von Gebühren und Zinseszinsen ändert. In diesem Zusammenhang unterscheidet sich der effektive Jahreszins (APR) vom Nominalzinssatz, da er Gebühren berücksichtigt, und der jährliche Gesamtertrag (APY) berücksichtigt sowohl Gebühren als auch Zinseszinsen.

Wie man den Nominalzinssatz berechnet

Sie können den Nominalzinssatz (n) für einen bestimmten Zeitraum berechnen, wenn Sie den Effektivzinssatz kennen:

n = m × [ ( 1 + e)1/m - 1 ]

Wo:

e = Effektivzinssatz

m = Anzahl der Zinsperioden

Die meisten Kreditnehmer möchten jedoch in der Regel den Effektivzinssatz kennen, da der Nominalzinssatz oft der angegebene Zinssatz ist. Die Formel für den Effektivzinssatz (e) lautet:

e = (1 + n/m)m - 1

Wo:

n = Nominalzinssatz

m = Anzahl der Zinsperioden

Wenn zum Beispiel der angegebene (nominale) Zinssatz eines Kredits 8% beträgt und halbjährlich verzinst wird, dann wäre der Effektivzinssatz (e):

e = [1 + 0,08/2]2 - 1 = 8,16%

Kurzer Fakt

Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) ermöglichen es Anlegern, ihre Ersparnisse zu bewahren, ohne durch Inflation an Wert zu verlieren.

Vergleich von Nominal- und Realzinssätzen

Im Gegensatz zum Nominalzinssatz berücksichtigt der Realzinssatz die Inflationsrate. Die Gleichung, die Nominal- und Realzinssätze verbindet, kann angenähert werden als Nominalzinssatz = Realzinssatz + Inflationsrate, oder Nominalzinssatz - Inflationsrate = Realzinssatz.

Um Kaufkraftverluste durch Inflation zu vermeiden, betrachten Anleger den Realzinssatz und nicht den Nominalzinssatz. Eine Möglichkeit, die reale Rendite in den USA zu schätzen, besteht darin, die Zinssätze für Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) zu beobachten. Die Differenz zwischen der Rendite einer Treasury-Anleihe und der Rendite von TIPS mit derselben Laufzeit liefert eine Schätzung der Inflationserwartungen in der Wirtschaft.

Wenn zum Beispiel der Nominalzinssatz für eine dreijährige Einlage 4% beträgt und die Inflationsrate in diesem Zeitraum 3% ist, dann beträgt die reale Rendite des Anlegers 1%. Wenn der Nominalzinssatz dagegen 2% in einem Umfeld mit 3% jährlicher Inflation beträgt, sinkt die Kaufkraft des Anlegers um 1% pro Jahr.

Was ist der Unterschied zwischen Nominal- und Realzinssätzen?

Nominalzinssätze berücksichtigen keine Inflation, während Realzinssätze dies tun. In den USA beispielsweise kann der Federal Funds Rate, der von der Federal Reserve festgelegte Zinssatz, die Grundlage für den angebotenen Nominalzinssatz bilden. Der Realzinssatz wäre jedoch der Nominalzinssatz abzüglich der Inflationsrate, die üblicherweise anhand des Verbraucherpreisindex (VPI) gemessen wird.

Warum kümmern sich Anleger mehr um Realzinssätze?

Um Kaufkraftverluste durch Inflation zu vermeiden, betrachten Anleger den Realzinssatz und nicht den Nominalzinssatz. Eine Möglichkeit, die reale Rendite in den Vereinigten Staaten zu schätzen, besteht darin, die Zinssätze für Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) zu beobachten. Die Differenz zwischen der Rendite einer Treasury-Anleihe und der Rendite von TIPS mit derselben Laufzeit liefert eine Schätzung der Inflationserwartungen in der Wirtschaft.

Was ist der Unterschied zwischen Nominalzinssatz und APY?

Der jährliche Gesamtertrag (APY) ist der Effektivzinssatz, der für Kreditnehmer und Kreditgeber tendenziell relevanter ist. Der Verbraucher, in der Regel der Kreditnehmer, zahlt einen Effektivzinssatz, der je nach Gebühren und Zinseszinswirkung vom nominalen (angegebenen) Zinssatz abweicht. In diesem Zusammenhang ist der Effektivzinssatz (APY) oft höher als der Nominalzinssatz.

Wie berechnet man den Effektivzinssatz, wenn der Nominalzinssatz bekannt ist?

Der Effektivzinssatz, der die Zinseszinsen berücksichtigt, kann aus dem Nominalzinssatz berechnet werden, der oft der angegebene Zinssatz ist. Die Formel für den Effektivzinssatz (e) lautet:

e = (1 + n/m)^m - 1

(wobei n = Nominalzinssatz und m = Anzahl der Zinsperioden)

Federal Reserve Bank of San Francisco. “U.S. Monetary Policy: An Introduction. Part 3: How Does Monetary Policy Affect the U.S. Economy?”

TreasuryDirect. “Treasury Inflation Protected Securities (TIPS).”

U.S. Department of the Treasury. “Daily Treasury Par Real Yield Curve Rates.”

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