Notfallanordnung

Was ist ein bedingter Auftrag?

Ein bedingter Auftrag ist ein Kauf- oder Verkaufsauftrag, der von der Handelsplattform eines Brokers nur ausgeführt wird, wenn bestimmte, vom Händler festgelegte Bedingungen erfüllt sind. Diese Voraussetzungen variieren in Umfang und Tiefe.

Ein einfaches Beispiel für einen bedingten Auftrag ist ein Limitauftrag zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers zu einem bestimmten Preis oder besser. Ein komplexerer bedingter Auftrag, auch als Konditionalauftrag bekannt, könnte den Kauf einer defensiven Aktie vorsehen, wenn der S&P 500 Index unter einen bestimmten Preis fällt.

Konditionalaufträge können noch komplexere Kriterien umfassen. Beispielsweise kann ein Händler den Kauf einer Option von zwei oder mehr Variablen abhängig machen, wie dem Preis der zugrunde liegenden Aktie und dem Preis des Optionskontrakts selbst. Die Anzahl und Komplexität der Bedingungen für den Auftrag wird nur durch die Plattform des Brokers und die Vorstellungskraft des Händlers begrenzt.

Wichtige Erkenntnisse

• Bedingte Aufträge sind solche, die vom Händler festgelegte Bedingungen erfordern, bevor der Auftrag ausgeführt werden kann.
• In ihrer einfachsten Form umfassen solche Aufträge einen Stop-Loss-Auftrag oder einen Limitauftrag.
• Komplexere Formen von bedingten Aufträgen können festlegen, wie der Auftrag ausgeführt wird oder unter welchen Bedingungen er ausgeführt wird.
• Die Begriffe bedingter Auftrag und Konditionalauftrag werden oft synonym verwendet.

Wie ein bedingter Auftrag funktioniert

Im weiteren Sinne könnte jeder Auftrag, der eine bestimmte Bedingung zur Auslösung seiner Ausführung verwendet, als bedingter Auftrag betrachtet werden. Nach dieser Definition würde jeder Auftrag außer einem Marktauftrag als bedingter Auftrag gelten. Die meisten Brokerplattformen bezeichnen jedoch bedingte Aufträge als solche, die eine komplexere oder sogar konditionale Ausführung haben.

Die Begriffe bedingter Auftrag und Konditionalauftrag werden oft synonym mit bedingtem Auftrag verwendet. In einigen Kontexten können jedoch subtile Unterschiede gemacht werden. Diese Unterschiede variieren von Broker zu Broker, obwohl sie in Gesprächen unter Händlern in der Regel trivial sind. Ein bedingter Auftrag kann verschiedene Auftragsarten umfassen, die erst nach Erfüllung bestimmter Bedingungen ausgeführt werden.

Beispiele für bedingte Aufträge

Die einfachste Form eines bedingten Auftrags ist vielleicht ein Limitauftrag. Dieser legt fest, dass ein Auftrag nur zu einem bestimmten Preis (oder besser) ausgeführt wird. Bei einem Kauf-Limitauftrag stellt dies einen vorher festgelegten Mindestpreis dar, bei einem Verkauf-Limitauftrag einen vorher festgelegten Höchstpreis. Tatsächliche Aufträge können zu einem günstigeren Preis als dem angegebenen Limit ausgeführt werden, aber niemals zu einem schlechteren.

Ein Stop-Loss-Auftrag kann auch als bedingter Auftrag betrachtet werden, da er erst dann zu einem Marktauftrag wird, wenn der Preis des zu verkaufenden Wertpapiers ein vorgegebenes Niveau erreicht. Ein Stop-Loss ist sehr nützlich beim Optionshandel sowie bei der Festlegung von Ausstiegspunkten für Aktienpositionen während eines Bärenmarktes. Weitere Modifikationen von Stop-Loss-Aufträgen umfassen den Trailing-Stop.

Ein Alles-oder-Nichts-Auftrag (AON) wird nur dann ausgeführt, wenn die gesamte Auftragsgröße auf einmal ausgeführt wird. Wenn ein Händler 10.000 Aktien der Company XYZ mit der Bedingung 'alles oder nichts' kaufen möchte, würde er eine Ausführung von weniger als den gesamten 10.000 Aktien ablehnen.

Ein Sofort-oder-Stornieren-Auftrag (IOC) ist an die sofortige Ausführung gebunden. Wenn ein Auftrag nicht innerhalb kürzester Zeit ganz oder teilweise ausgeführt werden kann, wird der Auftrag storniert. Angenommen, ein Händler möchte 10.000 Aktien der Company XYZ zu einem Limitpreis von 20 $ kaufen und gibt 'sofort oder stornieren' an. Wenn nur 2.500 Aktien zu 20 $ angeboten werden, müssten andere Verkäufer einsteigen. Da es jedoch als IOC deklariert ist, werden möglicherweise nur die 2.500 Aktien gehandelt.

Ein Fill-or-Kill-Auftrag (FOK) kombiniert 'alles oder nichts' und 'sofort oder stornieren'. Im obigen Beispiel würde der Auftrag nur ausgeführt, wenn alle 10.000 Aktien innerhalb kürzester Zeit gefüllt werden könnten.

Weitere bedingte Aufträge umfassen den Tagesauftrag, ein Limit- oder Stop-Auftrag, der am Ende des Handelstages verfällt. Andere Aufträge legen den Kauf zum Marktpreis bei Eröffnung (MOO) oder zum Marktpreis bei Schluss (MOC) fest, die auch als Limitauftrag statt zum Marktpreis angegeben werden können.

Es gibt viele Arten von Konditionalaufträgen, wie z.B. geklammerte Kauf- oder Verkaufsaufträge (bracketed orders) oder andere Arten von mehrteiligen Aufträgen, die oft für einen einzelnen Broker spezifisch sind.

Um die Vielfalt der verfügbaren Auftragsarten zu recherchieren, können Sie unsere vergleichende Untersuchung in diesem Artikel 'Top Technical Analysis Tools for Traders' einsehen. Oder schauen Sie sich die Bewertungen von Investopedia über Broker und Handelsplattformen an, die in den folgenden hilfreichen Rankings enthalten sind:

Beste Overall Online Brokers

Beste Web Trading Plattformen

Am besten für Optionshandel

Am besten für Daytrading

Am besten für Roth IRAs

Am besten für IRAs

Am besten für niedrige Kosten

Am besten für Pennystocks

Am besten für internationalen Handel

Handel

Handelsfertigkeiten

Handelsaufträge