Notverkaufspreis

Wichtige Erkenntnisse

• Ein Notpreis ist ein Preisnachlass, um den Verkauf in schwierigen Marktbedingungen aufrechtzuerhalten.
• Unternehmen nutzen Notpreise, um vorübergehend Betriebskosten zu decken.
• Notpreise verhindern Verluste, indem der Preis über den variablen Produktionskosten festgesetzt wird.
• Diese Strategie ist vorübergehend und keine langfristige Geschäftslösung.
• Notpreise werden auch als 'Fire Sale' bezeichnet und gelten für Waren und investierbare Vermögenswerte.

Was ist ein Notpreis?

Ein Notpreis ist ein vorübergehender Preisnachlass, der in schwachen Marktbedingungen eingesetzt wird, um den Verkauf anzukurbeln und Cashflow zur Deckung der Betriebskosten zu generieren. Schlägt dies fehl, kann ein Unternehmen das Produkt oder die Dienstleistung einstellen. Notpreise senken den Preis eines Angebots, während ein Distressed Sale sich in der Regel auf den Verkauf von Vermögenswerten unter finanziellem Druck bezieht.

Notpreise verstehen

Manchmal entscheidet sich ein Unternehmen dafür, den Preis eines Artikels zu senken, anstatt den Betrieb vollständig einzustellen. Die Begründung ist, dass selbst zu einem Notpreis die eingehenden Einnahmen zumindest dazu beitragen können, die fixen, unvermeidbaren Kosten des Geschäftsbetriebs wie Miete, Versicherung, Gehälter und Zinsen zu decken.1

Im Gegensatz zu einem Verkauf mit Verlust ist ein Notpreis die variablen Kosten eines Artikels – Unternehmensausgaben, die sich proportional zur Produktionsmenge ändern, wie Arbeit, Rohstoffe und Energie – mit einem kleinen Aufschlag. Kurz gesagt, es ist der Mindestpreis, zu dem ein Unternehmen einen Artikel herstellen und verkaufen kann und dennoch einen Gewinn erzielt.1

Wichtig

Wenn der Artikel nicht zu einem Preis verkauft werden kann, der über seinen variablen Produktionskosten liegt, wird das Unternehmen ihn wahrscheinlich stattdessen einstellen.

Unternehmen, die Notpreise anwenden, können sich solche Initiativen nicht als Teil ihres langfristigen Geschäftsmodells leisten. Notpreise sind als vorübergehend gedacht, während das Unternehmen die Produktion umstellt, Abläufe ändert oder auf eine Verbesserung der Marktbedingungen wartet.

Notpreise, auch als 'Fire Sale' bezeichnet, können sowohl auf Konsumgüter als auch auf investierbare Vermögenswerte wie Immobilien und Wertpapiere angewendet werden.

Beispiel für einen Notpreis

Eine schwere Rezession hat gerade die Wirtschaft getroffen, was Massenarbeitslosigkeit auslöst und Verbraucher dazu veranlasst, ihre Budgets zu kürzen. Der Einzelhändler ABC hat Mühe, seine Produkte zu regulären Preisen zu verkaufen, was zu einem ernsthaften Umsatzrückgang führt. Da kein Geld hereinkommt, riskiert Einzelhändler ABC, Zahlungsausfälle zu erleiden und bankrottzugehen, wenn nicht schnell eine Lösung gefunden wird.

Das Management reagiert mit der Einleitung eines 'Fire Sale' für einige Waren, die am stärksten von der einbrechenden Nachfrage betroffen sind. Einer der Artikel, der in diese Kategorie fällt, kostet das Unternehmen 1,50 $ für die Produktion und den Transport in den Verkaufsraum. Nach Berücksichtigung anderer Ausgaben im Zusammenhang mit dem Verkauf des Artikels, wie z.B. Kassiererlöhne, Miete, Versicherung usw., kommt das Management zu dem Schluss, dass der Verkauf des Produkts für weniger als 2,50 $ einen Verlust darstellen würde.

In gesünderen Zeiten verlangte Einzelhändler ABC 6,50 $ für denselben Artikel. Nun ist man sich einig, dass ein Preis von 3,50 $, ein Rabatt von 46 %, den Kunden in dieser schwierigen Zeit genügend Anreiz bieten sollte, während das Unternehmen dennoch einen Gewinn erzielen kann.

Ein Gewinn von 1 $ ist bei weitem nicht so lukrativ wie einer von 4 $; dennoch führt er zumindest zu einigen Einnahmen, anstatt gar nichts, und hält das Unternehmen über Wasser, bis das Vertrauen zurückkehrt und die Verbraucherausgaben wieder anziehen.

Notpreis vs. Distressed Sale

Ein Notpreis wird manchmal fälschlicherweise mit einem Distressed Sale verwechselt. Die beiden Begriffe haben unterschiedliche Bedeutungen, wobei sich ein Distressed Sale auf Immobilien, Aktien oder andere Vermögenswerte bezieht, die dringend verkauft werden, in der Regel zu ungünstigen Bedingungen für den Verkäufer.

Distressed Sales erfolgen oft mit Verlust, weil die im Vermögenswert gebundenen Mittel innerhalb kurzer Zeit für eine andere, dringendere Schuld benötigt werden. Die Erlöse aus einem Distressed Sale werden häufig zur Zahlung von Arztrechnungen oder anderen Notfällen verwendet.

Zum Beispiel muss eine Person möglicherweise schnell eine Immobilie verkaufen, um eine hohe und unerwartete Krankenhausrechnung zu bezahlen. Sie sind motiviert, sofort zu verkaufen, um diese Schuld zu decken, und bewerten die Immobilie daher aggressiv, um schnell Käufer anzulocken.

Was sind Distressed Securities?

Distressed Securities beziehen sich auf Aktien, Anleihen oder andere Anlagen, die mit einem Abschlag verkauft werden, weil der Emittent als in ernsthaften finanziellen Schwierigkeiten wahrgenommen wird. Ein Unternehmen, das von Insolvenz oder Liquidation bedroht ist, könnte einen starken Rückgang seines Aktienkurses erleben, da die Aktionäre versuchen, so viel wie möglich von ihrer Investition zurückzuerhalten.

Welche steuerlichen Auswirkungen hat ein Distress Sale?

Immobilieneigentümer können bei einem Distress Sale Steuern schulden, selbst wenn sie ihre Immobilie mit einem Kapitalverlust verkaufen. Dies kann bei Zwangsvollstreckungen oder Transaktionen im Rahmen einer 'deed-in-lieu-of-foreclosure' der Fall sein, bei denen im Rahmen der Transaktion Schulden erlassen werden. Es lohnt sich, vor der Erwägung eines solchen Verkaufs einen professionellen Steuerberater zu konsultieren.2

Was ist Distressed Debt?

Distressed Debt bezeichnet die Schulden von Personen oder Unternehmen, die sehr wahrscheinlich nicht alle ihre Gläubiger zurückzahlen können. Da der Kreditgeber sehr wahrscheinlich keine vollständige Zahlung erhält, wird Distressed Debt tendenziell mit einem hohen Abschlag vom Nennwert verkauft. Distressed Unternehmensanleihen können für einige Anleger ein attraktives Anlageobjekt sein, da sie den Anleihegläubigern ein Mitspracherecht bei einer etwaigen künftigen Umstrukturierung des notleidenden Unternehmens geben.