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Open-Ended Investment Companies (OEICs) im UK verstehen

Was ist eine Open Ended Investment Company (OEIC)?

Open-ended investment companies (OEICs) sind in Großbritannien ansässige Fonds, die das Geld der Anleger bündeln, um diversifizierte Portfolios aus Aktien und Wertpapieren zu erstellen. Sie bieten Flexibilität, indem sie kontinuierlich neue Anteile schaffen, um die Nachfrage der Anleger zu decken, und werden von der Financial Conduct Authority reguliert.

OEIC-Anteile werden nicht an der London Stock Exchange gehandelt.

Der Preis der Anteile basiert weitgehend auf den zugrunde liegenden Vermögenswerten des Fonds. Diese Fonds können verschiedene Arten von Anlagestrategien mischen, wie z. B. Einkommen und Wachstum, Small Cap und Large Cap, und können ihre Anlagekriterien und Fondsgröße ständig anpassen.

OEICs werden als „open-ended“ bezeichnet, weil sie neue Anteile schaffen können, um die Nachfrage der Anleger zu decken. Außerdem wird der Fonds die Anteile von Anlegern, die den Fonds verlassen, zurücknehmen. OEICs werden von der Financial Conduct Authority (FCA) reguliert, was bedeutet, dass den Anlegern bei Problemen Dienstleistungen wie der Financial Ombudsman zur Verfügung stehen.1

Wichtige Erkenntnisse

Eine Open-Ended Investment Company (OEIC) ermöglicht die Schaffung oder Rücknahme neuer Anteile basierend auf der Nachfrage der Anleger, was sie äußerst flexibel macht.
OEICs bieten Diversifikation durch Investitionen in ein breites Spektrum von Wertpapieren, was das Risiko für das Kapital der Anleger verringern kann.
Unter der Aufsicht der Financial Conduct Authority gewährleisten OEICs Anlegerschutz durch Regulierungen und Zugang zum Financial Ombudsman.
OEICs erheben eine jährliche Verwaltungsgebühr und können auch anfängliche Kaufgebühren enthalten, haben jedoch oft keine Ausstiegsgebühren.
Im Vergleich zu Unit Trusts haben OEICs in der Regel eine einfachere Preisstruktur mit einem einzigen Preis basierend auf dem Nettoinventarwert.
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Wie Open-Ended Investment Companies (OEICs) funktionieren

Eine Open-Ended Investment Company bündelt das Geld der Anleger und verteilt es auf eine breite Palette von Anlagen, wie Aktien oder festverzinsliche Wertpapiere. Diese Diversifikation hilft, das Risiko eines Verlusts des Kapitals eines Anlegers zu verringern. OEIC-Fonds bieten Potenzial für Wachstum oder Einkommen. Sie fungieren in der Regel als mittel- bis langfristige Anlage, die fünf bis zehn Jahre oder länger gehalten wird.

Jeder britische Investor ab 18 Jahren kann in eine breite Palette von Fonds investieren, die von Branchenexperten verwaltet werden. Wie in den Vereinigten Staaten gibt es verschiedene Risikostufen für Kapitalwachstum, Einkommensgenerierung oder eine Kombination aus beidem. Aktionäre können für sich selbst oder ihre Kinder investieren. Wenn Kinder 18 Jahre alt werden, halten sie die Anlage in eigenem Namen.

Gebühren und Kosten im Zusammenhang mit OEIC-Anteilen

Ab 2021 zahlten Anleger beim Kauf neuer Anteile eine anfängliche Gebühr zwischen 0% und 5%. Diese Art von Ausgabeaufschlag verringert den Geldbetrag, der in den Fonds fließt, um Anteile zu kaufen. Anleger zahlten außerdem eine jährliche Verwaltungsgebühr (AMC) von etwa 1% bis 1,5% ihres Anteilswerts. Die AMC deckt die Dienstleistungen des Fondsmanagers. Fonds, die nicht aktiv verwaltet werden, wie Index-Tracker, haben viel niedrigere Gebühren.

Die meisten Fonds geben eine Gesamtkostenquote (TER) oder eine laufende Kostenfigur (OCF) an. Jede Gebühr beinhaltet die AMC und andere Kosten, die zum Vergleich verschiedener Produkte verwendet werden. Die TER und OCF beinhalten keine Händlergebühren, die die jährlichen Kosten erheblich erhöhen können, wenn der Fonds eine hohe Umschlagshäufigkeit aufweist.

Der Verkauf von Anteilen kann eine Ausstiegsgebühr beinhalten, die einen Prozentsatz des gesamten Verkaufswerts ausmacht. Viele OEICs erheben jedoch keine Ausstiegsgebühren.

Wie man in Open-Ended Investment Companies investiert

OEICs sind ideal für Anleger, denen die Zeit, das Interesse oder das Fachwissen fehlt, um ihre Anlagen aktiv zu verwalten. Anleger können eine einmalige Zahlung oder monatliche Zahlungen mit Mindestbeträgen je nach Fonds tätigen. Auch der Zugang zu Fonds online oder telefonisch ist in der Regel einfach. Darüber hinaus können Aktionäre beim Wechsel zwischen Fonds eine Gebühr zahlen.

Bieten professionelles Geldmanagement

Haben diversifizierte Portfolios, die das Risiko mindern

Sind hochliquide

Bieten niedrige Mindestanlagebeträge

Tragen hohe jährliche Gebühren und Verkaufsgebühren

Ziehen Steuern nach sich

Müssen Barreserven halten, was die Rendite einschränkt

Erfordern einen mittel- bis langfristigen Anlagehorizont

OEICs sind nicht steuerbegünstigt; Zinsen und Dividenden sind steuerpflichtig, und der Verkauf von Anteilen kann eine Kapitalertragsteuer auslösen. Natürlich müssen die betreffenden Beträge die Freibeträge für Dividenden und Kapitalerträge überschreiten. Aktionäre können OEICs auch steuerfrei in einem Individual Savings Account (ISA) oder anderen britischen Rentenplänen halten.23

Allerdings sind Anlagewerte und daraus resultierende Erträge nicht garantiert und können je nach Anlageperformance und Wechselkursen für Fonds, die in ausländische Märkte investieren, steigen oder fallen. Daher kann ein Aktionär den ursprünglich investierten Betrag möglicherweise nicht zurückerhalten.

US-Bürger dürfen keine Anteile an OEICs halten. US-Aktionäre müssen die OEIC veranlassen, ihre Anteile zu verkaufen oder ihre Anlagen auf britische Einwohner zu übertragen.

Vergleich von OEICs mit Unit Trusts: Hauptunterschiede

Im Vereinigten Königreich sind Unit Trusts und OEICs die häufigsten Investmentfonds und teilen viele Gemeinsamkeiten.

Wie OEICs bestehen Unit Trusts aus einem Manager, der Aktien und Anleihen für die Inhaber eines Fonds in einem offenen Format kauft. Die beiden unterscheiden sich hauptsächlich in der Art und Weise, wie sie bewertet werden. Unit Trusts haben zwei Preise:

Der Geldkurs (Bid Price) – der Preis pro Einheit, der für jede an den Fonds zurückverkaufte Einheit erhalten wird

Der Briefkurs (Offer Price) – der Preis für den Kauf jeder Einheit des Fonds

OEICs haben nur einen Preis pro Tag, basierend auf dem Nettoinventarwert (NAV) der zugrunde liegenden Vermögenswerte des Fonds. OIECs tendieren zu niedrigeren Gebühren als UTs, da sie eine einfachere Struktur haben. Viele Investmentgesellschaften haben aus diesem Grund Unit Trusts in OEICs umgewandelt.4

Praxisbeispiel für OEICs

Britische OEICs sind mit amerikanischen Investmentfonds vergleichbar, und viele US-Investmentgesellschaften, die im Vereinigten Königreich tätig sind, bieten sie an. Eine davon ist Fidelity International, eine Auslandsabteilung von Fidelity Investments. Im Juli 2018 kündigte die Abteilung variable Verwaltungsgebühren für fünf in Großbritannien ansässige OEICs an, darunter die Fonds Fidelity Special Situations, Fidelity European, Fidelity Asian Dividend, Fidelity Global Special Situations und Fidelity American.5

Diese Änderung senkte die Basis-AMC der Fonds um 10 %.5