Offene Verwaltungsgesellschaft

Offene Verwaltungsgesellschaft: Bedeutung, Typen, FAQs

Was ist eine Open-End-Managementgesellschaft?

Eine Open-End-Managementgesellschaft ist eine Art von Investmentgesellschaft, die für die Verwaltung von Open-End-Fonds verantwortlich ist. Open-End-Managementgesellschaften verwalten sowohl offene Investmentfonds als auch börsengehandelte Fonds (ETFs).

Wichtige Erkenntnisse

Eine Open-End-Managementgesellschaft verwaltet offene Fonds, wie offene Investmentfonds und börsengehandelte Fonds (ETFs).
Offene Investmentfonds werden nicht an Börsen gehandelt; die Open-End-Managementgesellschaft ist für die Ausgabe und Rücknahme aller am Markt angebotenen Anteile offener Investmentfonds verantwortlich.
ETFs, die von Open-End-Managementgesellschaften angeboten werden, haben ebenfalls keine festgelegte Anzahl ausgegebener Anteile, was bedeutet, dass die Open-End-Managementgesellschaft nach eigenem Ermessen Anteile ausgeben und zurücknehmen kann.
Offene Fonds und ETFs haben viele Gemeinsamkeiten; beide sind Sammelfonds, die Management- und betriebliche Skaleneffekte ermöglichen.
Geschlossene Fonds unterscheiden sich von offenen Fonds dadurch, dass sie eine bestimmte Anzahl verfügbarer Anteile haben und den ganzen Tag über zu ihrem Marktpreis bewertet werden, im Gegensatz zu einmal täglich zum NAV wie bei offenen Fonds.
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Wie eine Open-End-Managementgesellschaft funktioniert

Eine Open-End-Managementgesellschaft ist eine Art von Management-Investmentgesellschaft, wie sie im Investment Company Act von 1940 klassifiziert ist. Investmentgesellschaften werden in drei grundlegende Kategorien eingeteilt:

Gesellschaft für Nennwertzertifikate

Unit-Investment-Trust

Management- (Investment-) Gesellschaft.

Alle diese Investmentgesellschaften verwalten Vermögenswerte in Investmentprodukten. Im Allgemeinen müssen Investmentgesellschaften die vom Gesetz von 1940 sowie dem Securities Act von 1933 und dem Securities Exchange Act von 1934 erlassenen Regeln und Vorschriften einhalten.

Open-End-Managementgesellschaften werden am häufigsten mit der Verwaltung offener Investmentfonds in Verbindung gebracht. Sie verwalten jedoch auch ETFs. Vanguard ist ein Beispiel für eine Open-End-Managementgesellschaft.

Offene Fonds sind offen, das heißt, sie können kontinuierlich neue Anleger und neues Anlagekapital aufnehmen, anstatt zu einem bestimmten Zeitpunkt geschlossen zu werden, an dem sie keine neuen Anleger oder Kapital mehr aufnehmen. Das gesamte Kapital wird von den verschiedenen Anlegern gebündelt.

Anteile werden ausgegeben, solange Anleger kaufen möchten, und werden zu ihrem Nettoinventarwert (NAV) gekauft und verkauft. Offene Fonds sind eine einfache Möglichkeit, auf vielfältige Weise mit einem bestimmten Anlageziel Zugang zu den Finanzmärkten zu erhalten.

Arten von Open-End-Managementgesellschaften

Investmentfonds

Offene Investmentfonds werden nicht an Börsen gehandelt. Daher ist die Open-End-Managementgesellschaft für die Ausgabe und Rücknahme aller am Markt angebotenen Anteile offener Investmentfonds verantwortlich. Offene Investmentfonds haben keine bestimmte Anzahl von am Markt angebotenen Anteilen.

Diese Fonds werden zu ihrem täglichen Nettoinventarwert (NAV) pro Anteil verkauft und zurückgenommen. Die Regeln und Vorschriften für Investmentgesellschaften schreiben vor, dass Transaktionen für offene Investmentfonds zu ihrem zukünftigen NAV erfolgen müssen. Das bedeutet, dass Käufer und Verkäufer damit rechnen können, zum nächsten NAV nach ihrem Transaktionsantrag zu handeln.

Offene Investmentfonds bündeln das Geld der Anleger, um betriebliche und managementbezogene Skaleneffekte zu erzielen. Offene Fonds werden auf eine breite Palette von Anlagezielen verwaltet. Sie können verschiedene Arten von Strategien einsetzen. Sie verwalten auch Vermögenswerte über eine Vielzahl von Marktsektoren und -segmenten hinweg.

Offene Fonds bieten Anlegern zahlreiche Anteilsklassen an. Sie sind so strukturiert, dass sie sowohl Anteile für Privatanleger als auch für institutionelle Anleger umfassen. Sie geben auch oft spezielle Anteile für bestimmte Anlagearten wie Rentenfonds aus.

Während die Transaktionen offener Fonds von ihrer jeweiligen Open-End-Managementgesellschaft und nicht an einer Börse abgewickelt werden, können Anleger sich dafür entscheiden, mit Intermediären zu verhandeln. Gebühren und Gebührenstrukturen der Open-End-Managementgesellschaft werden bei dem Versuch, einen offenen Fonds über einen Intermediär zu handeln, angewandt.

Vollservice-Makler und Vertriebspartner berechnen Gebühren gemäß der Ausgabeaufschlaggebührenstruktur der Verwaltungsgesellschaft, die im Prospekt des Fonds dargelegt ist. Anleger, die über einen Discount-Broker handeln, zahlen niedrigere Gebühren und können bestimmten Mindestanlagebeträgen unterliegen.

Börsengehandelte Fonds (ETFs)

ETFs werden ebenfalls von Open-End-Managementgesellschaften angeboten und haben als Merkmal solcher Fonds keine bestimmte Anzahl von am Markt angebotenen Anteilen. Daher kann die Open-End-Managementgesellschaft nach eigenem Ermessen Anteile ausgeben und zurücknehmen.

ETFs unterscheiden sich von offenen Fonds dadurch, dass sie den ganzen Tag über aktiv an einer Börse wie Aktien gehandelt werden. Sie bieten keine Reihe von Anteilsklassen mit unterschiedlichen Gebührenplänen an, sondern Anleger kaufen ETFs über Makler oder auf Maklerplattformen.

23,9 Billionen US-Dollar

Gesamtnettoguthaben der in den USA registrierten Investmentfonds weltweit im Jahr 2020.1

ETFs sind passiv verwaltete Fonds. Die Manager von ETFs wählen einen bestimmten Benchmark aus, um ihn nachzubilden, und kaufen die in diesem Benchmark gelisteten Aktien, z. B. den S&P 500. Dies ermöglicht Anlegern den Zugang zu einer großen Anzahl von Aktien am Markt, ohne die einzelnen Aktien selbst kaufen zu müssen. Und da ETFs passiv verwaltet werden, haben sie in der Regel niedrige Kostenquoten.

Offene Fonds und ETFs haben viele Gemeinsamkeiten. Beide sind Sammelfonds, die Management- und betriebliche Skaleneffekte ermöglichen. Sowohl offene Fonds als auch ETFs bieten Produkte, die auf eine breite Palette von Anlagestrategien und -zielen ausgerichtet sind.

So investieren Sie in offene Fonds

Es gibt verschiedene Möglichkeiten, in offene Fonds zu investieren, und der beste Weg ist über einen Makler. Ein Makler verkauft Anteile eines bestimmten Fonds an Anleger. Wenn Sie beispielsweise einen börsengehandelten Fonds kaufen möchten, können Sie sich auf dem Online-Portal Ihres Maklers anmelden, den ETF auswählen, den Sie kaufen möchten, und ihn wie eine Aktie kaufen.

Wenn ein Anleger beispielsweise Interesse an einem Engagement im S&P 500 hat, kann er den SPDR S&P 500 Trust (SPY) von State Street oder den iShares Core S&P 500 ETF (IVV) kaufen. Die meisten großen Investmentgesellschaften, wie Vanguard, bieten über 100 Investmentfonds mit spezifischen Anlagezielen an, aus denen Anleger wählen können.

Offene vs. geschlossene Fonds

Der Hauptunterschied zwischen einem offenen Fonds und einem geschlossenen Fonds besteht darin, dass offene Fonds für neue Anleger und neues Anlagekapital offen sind, während geschlossene Fonds für neue Anleger und neues Kapital geschlossen sind.

Manager geschlossener Fonds glauben, dass der Fonds eine optimale Größe erreicht hat und jede größere Größe die Strategie des Unternehmens behindern oder negative Auswirkungen auf den Gesamtmarkt haben würde, wenn der Fonds große Kauf- oder Verkaufsaufträge erteilt.

Geschlossene Fonds bieten eine feste Anzahl von Anteilen wie börsennotierte Unternehmen und geben diese Anteile über ein Börsengang (IPO) auf den Markt. Die Anteile werden an einer Börse notiert und sind über Makler auf dem Sekundärmarkt erhältlich.

Anteile werden den ganzen Tag über gekauft und verkauft und zu dem Preis gekauft oder verkauft, zu dem sie während des Tages gehandelt werden, im Gegensatz zum NAV am Tagesende.

Offene Fonds hingegen werden zu ihrem NAV bewertet (es sei denn, es handelt sich um ETFs) und können ständig neue Anteile ausgeben, wenn eine Anlegernachfrage besteht. Beide Fondstypen werden jedoch professionell verwaltet, investieren in eine Vielzahl von Aktien oder Anlageklassen und bündeln das Anlagekapital der Anleger, um in größerem Maßstab zu investieren.

Was ist der Hauptunterschied zwischen offenen und geschlossenen Fonds?

Die Unterschiede zwischen offenen Fonds und geschlossenen Fonds bestehen darin, dass geschlossene Fonds eine begrenzte Anzahl von am Markt verfügbaren Anteilen haben, über ein Börsengang (IPO) angeboten werden und den ganzen Tag über zu ihrem Marktwert bewertet werden. Offene Fonds werden größtenteils einmal täglich zu ihrem NAV bewertet und sind ständig für Anleger offen, wobei neue Anteile angeboten werden, solange eine Nachfrage besteht.

Was ist ein offener Indexfonds?

Ein offener Indexfonds ist ein offener Fonds, der einen bestimmten Index abbildet. Ein offener Indexfonds wählt einen Benchmark zur Nachbildung aus, wie den S&P 500, und kauft die Aktien in diesem Index, um dessen Renditen zu replizieren. Ein offener Indexfonds unterscheidet sich von einem börsengehandelten Fonds (ETF), der ebenfalls einen Index abbildet, dadurch, dass er Merkmale eines offenen Fonds aufweist, wie die einmal tägliche Bewertung zum NAV und die Möglichkeit, nur einmal täglich gekauft und verkauft zu werden.

Wie erkenne ich, ob ein Fonds offen ist?

Sie können anhand der Informationen im Prospekt oder auf der Website des Fonds erkennen, ob ein Fonds offen ist. Sie können auch anhand der Art und Weise, wie er bewertet wird, feststellen, ob er offen ist, nämlich anhand seines Nettoinventarwerts (NAV).

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Statista. "Gesamtnettoguthaben der in den USA registrierten Investmentfonds weltweit von 1998 bis 2020." Abgerufen am 20. Dez. 2021.

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