Oibda

Betriebsergebnis vor Abschreibungen (OIBDA)

Was ist das operative Ergebnis vor Abschreibungen und Amortisation (OIBDA)?

Das operative Ergebnis vor Abschreibungen und Amortisation (OIBDA) ist eine Kennzahl der finanziellen Leistungsfähigkeit, die von Unternehmen verwendet wird, um die Rentabilität ihres Kerngeschäfts darzustellen. OIBDA schließt die Auswirkungen von Investitionsausgaben für Sachanlagen wie Ausrüstung sowie die Zinsaufwendungen für Schulden aus.

Manchmal sind in OIBDA keine Änderungen der Rechnungslegungsgrundsätze enthalten, die nicht auf die Betriebsergebnisse des Kerngeschäfts hinweisen, ebenso wie Erträge aus aufgegebenen Geschäftsbereichen sowie Gewinne und Verluste von Tochtergesellschaften.

Wichtige Erkenntnisse

Das operative Ergebnis vor Abschreibungen und Amortisation (OIBDA) zeigt die Rentabilität eines Unternehmens in seinem Kerngeschäft.
OIBDA schließt die Auswirkungen von Investitionsausgaben für Sachanlagen wie Ausrüstung aus.
OIBDA schließt auch Zinsaufwendungen oder Schuldenkosten sowie Steueraufwendungen aus.
Die Analyse des OIBDA eines Unternehmens zeigt, wie gut ein Unternehmen Einnahmen erzielt, während es seine Produktions- und Betriebskosten verwaltet.

Verständnis des operativen Ergebnisses vor Abschreibungen und Amortisation (OIBDA)

Das operative Ergebnis vor Abschreibungen und Amortisation (OIBDA) versucht zu zeigen, wie viel Einkommen ein Unternehmen mit seinem Kerngeschäft erwirtschaftet. Durch die Analyse des OIBDA eines Unternehmens können wir sehen, wie gut ein Unternehmen Umsatzerlöse generiert, während es seine Produktions- und Betriebskosten verwaltet.

OIBDA ist eine nicht GAAP-konforme Finanzkennzahl, was bedeutet, dass sie keine regulatorische Anforderung ist, wenn Unternehmen ihre Finanzberichte veröffentlichen. Aufsichtsbehörden wie die Securities and Exchange Commission (SEC) schreiben vor, dass Unternehmen ihre finanzielle Leistung in einem standardisierten Format darstellen, um Anlegern und Gläubigern einen effektiveren Vergleich von Unternehmen zu ermöglichen.

Dennoch ist OIBDA eine nützliche Kennzahl, da sie Anlegern helfen kann zu verstehen, wie gut ein Unternehmen Einkommen aus seinem Kerngeschäft der Produktion und Fertigung erwirtschaftet. Im Folgenden sind die Komponenten aufgeführt, die häufig bei der Berechnung von OIBDA verwendet werden.

Operatives Ergebnis

Das operative Ergebnis ist das Einkommen, das ein Unternehmen aus seinem Kerngeschäft erzielt. Das operative Ergebnis ergibt sich aus der Subtraktion der Betriebskosten vom Bruttogewinn.

Der Bruttogewinn ist der Umsatz eines Unternehmens abzüglich der Herstellungskosten (COGS). Die Herstellungskosten stellen die Kosten für Inventar und Materialien dar, die zur Herstellung der verkauften Waren benötigt werden, die Umsatz generieren.

Während der Bruttogewinn zeigt, wie viel Gewinn ein Unternehmen aus seiner Produktionslinie erzielt, ist das operative Ergebnis umfassender. Das operative Ergebnis umfasst neben den Herstellungskosten auch die Betriebskosten für die Führung des Unternehmens.

Abschreibungen und Amortisation

Wenn Unternehmen einen Vermögenswert wie eine Maschine kaufen, kann dieser recht teuer sein. Die Kosten des Vermögenswerts können verwendet werden, um das zu versteuernde Einkommen eines Unternehmens zu reduzieren. Mit anderen Worten: Der Nettogewinn wird zu Steuerzwecken um die Kosten des Vermögenswerts verringert, wodurch die auf den Gewinn des Unternehmens gezahlten Steuern gesenkt werden.

Anstatt die Gesamtkosten des Vermögenswerts im Jahr des Kaufs zu melden, dürfen Unternehmen die Kosten dieses Vermögenswerts jedes Jahr über die geschätzte Nutzungsdauer des Vermögenswerts verteilen. Dieser Prozess der jährlichen Aufwandsverteilung des Vermögenswerts wird als Abschreibung bezeichnet und ist hilfreich, da er Unternehmen ermöglicht, Gewinne aus dem Vermögenswert zu erzielen, während sie nur einen Teil davon jedes Jahr als Aufwand verbuchen.

Amortisation ist das gleiche Verfahren wie Abschreibung, mit dem Unterschied, dass Amortisation für immaterielle Vermögenswerte wie ein Patent verwendet wird, während Abschreibung für materielle Vermögenswerte wie Maschinen verwendet wird. Bei der Berechnung von OIBDA werden Abschreibungen und Amortisation zum operativen Ergebnis hinzugerechnet, da sie normalerweise vom Bruttogewinn abgezogen werden, um das operative Ergebnis zu erhalten.

Zinsen und Steuern

Zinsen und Steuern sind Aufwandsposten, die in der Gewinn- und Verlustrechnung aufgeführt sind. Viele Unternehmen, die Sachanlagen wie ein Gebäude kaufen, müssen Geld leihen, um den Kauf zu finanzieren.

Folglich muss das Unternehmen in jeder Rechnungsperiode einen Zinsaufwand zahlen, der den vom Kreditgeber auf die Schulden angewandten Zinssatz darstellt. Steuern werden ebenfalls als separater Posten in der Gewinn- und Verlustrechnung aufgeführt, der den Steueraufwand zeigt, den das Unternehmen auf der Grundlage des geltenden Steuersatzes und des erzielten Gewinns gezahlt hat.

Zinsen und Steuern werden in der Regel nach dem operativen Ergebnis aufgeführt, was bedeutet, dass sie nicht in den Betriebskosten enthalten sind. Daher würden diese beiden Aufwendungen normalerweise nicht in die OIBDA-Berechnung einfließen.

Einige Unternehmen weisen Zins- und Steueraufwendungen jedoch weiter oben in der Gewinn- und Verlustrechnung aus, die dann im operativen Ergebnis enthalten sind, und müssen daher zum operativen Ergebnis hinzugerechnet werden, um OIBDA zu erhalten.

Formel und Berechnung von OIBDA

Die Formel zur Berechnung des operativen Ergebnisses vor Abschreibungen und Amortisation (OIBDA) ist unten dargestellt:

OIBDA = OI + D + A + Tax + Interest where: OI = Operating Income D = Depreciation A = Amoritization \begin{aligned}&\text{OIBDA}=\text{OI}\ +\ \text{D}\ +\ \text{A}\ +\ \text{Tax}\ +\ \text{Interest}\\&\textbf{where:}\\&\text{OI}=\text{Operating Income}\\&\text{D}=\text{Depreciation}\\&\text{A}=\text{Amoritization}\end{aligned} OIBDA=OI + D + A + Tax + Interestwhere:OI=Operating IncomeD=DepreciationA=Amoritization

Lokalisieren Sie das operative Ergebnis in der Gewinn- und Verlustrechnung.

Lokalisieren Sie einen Aufwandsposten für Abschreibungen und Amortisation und addieren Sie diesen Betrag zum operativen Ergebnis.

Wenn der Abzug für Zinsen und Steuern im operativen Ergebnis enthalten war, müssen diese zum operativen Ergebnis hinzugerechnet werden. Wenn die Aufwendungen nach dem operativen Ergebnis aufgeführt sind, sollten sie von der OIBDA-Berechnung ausgeschlossen werden.

Bitte beachten Sie, dass einige Unternehmen Abschreibungs- und Amortisationsaufwendungen in ihren Herstellungskosten (COGS) oder in den Vertriebs-, Gemein- und Verwaltungskosten (SG&A) verstecken. Mit anderen Worten, es gibt möglicherweise keinen separaten Posten für Abschreibungen und Amortisation. In diesem Fall muss die Kapitalflussrechnung des Unternehmens verwendet werden, um den Posten zu finden. Bei der Berechnung des Cashflows müssen Unternehmen nicht zahlungswirksame Aufwendungen wie D&A zum Nettogewinn hinzurechnen, um den Cashflow für die Periode zu ermitteln.

OIBDA vs. EBITDA

OIBDA und EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation) sind ähnlich, verwenden jedoch unterschiedliche Einkommenszahlen als Ausgangspunkt.

Die OIBDA-Berechnung beginnt mit dem operativen Ergebnis, während EBITDA mit dem Nettogewinn beginnt, der den Gewinn für die Rechnungsperiode darstellt. Anders als EBITDA berücksichtigt OIBDA keine nicht-operativen Erträge oder einmaligen Aufwendungen. Einmalige Posten erhöhen oder verringern letztlich den Gewinn oder das Ergebnis eines Unternehmens, sind aber nicht im OIBDA enthalten.

Dies kann als Vorteil für Vergleichszwecke angesehen werden, da nicht-operative Erträge in der Regel nicht jedes Jahr wiederkehren. Ihre Trennung vom operativen Ergebnis stellt sicher, dass die Berechnung nur die Einkünfte aus dem Kerngeschäft widerspiegelt.

Beispiel für OIBDA

Nachfolgend ist die Gewinn- und Verlustrechnung von Walmart Inc. für das am 31. Januar 2021 endende Geschäftsjahr des Unternehmens gemäß dem am 19. März 2021 veröffentlichten 10-K-Bericht des Unternehmens dargestellt.

OIBDA für 2021

Das operative Ergebnis betrug 2021 22,548 Milliarden US-Dollar.

Zinsen und Ertragsteuervorauszahlungen sind unterhalb des operativen Ergebnisses aufgeführt, was bedeutet, dass sie nicht im operativen Ergebnis enthalten sind und von der OIBDA-Berechnung ausgeschlossen werden können.

Abschreibungen und Amortisation sind jedoch nicht als einzelner Posten in der Gewinn- und Verlustrechnung aufgeführt, was bedeutet, dass sie im Abschnitt Kosten und Aufwendungen enthalten sind.

Daher müssen wir für den gleichen Zeitraum auf die Kapitalflussrechnung von Walmart zurückgreifen, die unten dargestellt ist:

Abschreibungen und Amortisation sind unter dem Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit aufgeführt und beliefen sich 2021 auf insgesamt 11,152 Milliarden US-Dollar.

Walmarts OIBDA für 2021 betrug 33,70 Milliarden US-Dollar, berechnet als 22,548 + 11,152 Milliarden US-Dollar.

OIBDA für 2020 und 2019

Walmarts OIBDA kann auch für 2020 und 2019 berechnet werden, um mit dem OIBDA von 2021 zu vergleichen und so ein besseres Verständnis dafür zu bekommen, ob 2021 ein gutes Jahr war oder nicht.

Das OIBDA für 2020 betrug 31,55 Milliarden US-Dollar, da der operative Umsatz 2020 20,568 Milliarden US-Dollar und D&A 10,987 Milliarden US-Dollar betrug (20,568 + 10,987).

Das OIBDA für 2019 betrug 32,635 Milliarden US-Dollar, da der operative Umsatz 2019 21,957 Milliarden US-Dollar und D&A 10,678 Milliarden US-Dollar betrug (21,957 + 10,678).

Walmarts OIBDA für 2021 in Höhe von 33,70 Milliarden US-Dollar lag um mehr als 2 Milliarden US-Dollar über dem von 2020. Das OIBDA für 2021 lag jedoch etwa 1 Milliarde US-Dollar über dem von 2019.

Wir können sehen, dass Walmart sein Einkommen aus seinem Kerngeschäft steigert, da das OIBDA 2021 deutlich besser war als 2020 und auch das OIBDA von 2019 übertraf.

Das OIBDA für 2021 lag jedoch fast 1 Milliarde US-Dollar über dem von 2019, teilweise aufgrund eines höheren Abschreibungsaufwands für 2021 von 11,152 Milliarden US-Dollar gegenüber 10,678 Milliarden US-Dollar. Möglicherweise hat das Unternehmen 2021 neue Vermögenswerte erworben, was zu einem höheren Abschreibungsaufwand führte.

Beim Vergleich des OIBDA verschiedener Unternehmen ist es wichtig zu berücksichtigen, ob die beiden Unternehmen in derselben Branche tätig sind und einen ähnlichen Bedarf an Sachanlagen haben. Wenn ein Unternehmen nicht viele Sachanlagen hat, während das andere viele hat, können die Abschreibungsaufwendungen und das OIBDA der beiden Unternehmen recht unterschiedlich sein.

Walmart. "United States Securities and Exchange Commission, Form 10K, Walmart Inc.," Seiten 54, 58.

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