Open-End-Fonds

Open-End-Fonds: Definition, Beispiel, Vor- und Nachteile

Was ist ein offener Investmentfonds?

Ein offener Investmentfonds ermöglicht es Anlegern, Geld in ein gemeinsames, professionell verwaltetes Wertpapierportfolio einzuzahlen, wobei der Fonds bei Bedarf neue Anteile ausgibt, um die Nachfrage zu decken. Der Fondsanbieter verkauft Anteile direkt an Anleger und kauft sie auch zurück. Diese Anteile werden täglich auf der Grundlage ihres Nettoinventarwerts (NAV) bewertet. Die meisten Investmentfonds und börsengehandelten Fonds (ETFs) sind offene Fonds.

Sie sind auch häufiger als ihr Gegenstück, die geschlossenen Fonds, und machen den Großteil der Investitionen in 401(k)-Plänen aus.1

Die wichtigsten Erkenntnisse

Ein offener Investmentfonds ist eine Anlage, die gepoolte Vermögenswerte nutzt und laufend neue Einzahlungen und Entnahmen ermöglicht.
Folglich haben offene Fonds theoretisch eine unbegrenzte Anzahl potenziell ausstehender Anteile.
Die meisten Investmentfonds und börsengehandelten Fonds sind offene Fonds.
Anteile offener Investmentfonds werden nicht an Börsen gehandelt und am Ende jedes Tages zum Nettoinventarwert (NAV) ihres Portfolios bewertet. ETFs werden während des gesamten Handelstages gehandelt.
Erhalten Sie personalisierte, KI-gestützte Antworten, die auf über 27 Jahren vertrauenswürdiger Erfahrung basieren.
Investopedia

Wie ein offener Investmentfonds funktioniert

Ein offener Fonds gibt Anteile aus, wenn Käufer sie wünschen. Er ist immer für Investitionen offen. Der Kauf von Anteilen führt dazu, dass der Fonds neue Ersatzanteile schafft, während der Verkauf von Anteilen diese aus dem Umlauf nimmt.

Anteile werden auf Anfrage zu ihrem NAV gekauft und verkauft. Die tägliche Grundlage des Nettoinventarwerts basiert auf dem Wert der zugrunde liegenden Wertpapiere des Fonds und wird bei Investmentfonds am Ende des Handelstages berechnet. Wenn eine große Anzahl von Anteilen zurückgegeben wird, kann der Fonds einige seiner Anlagen verkaufen, um die verkaufenden Anleger auszuzahlen.

Ein offener Investmentfonds bietet Anlegern eine einfache und kostengünstige Möglichkeit, Geld zu bündeln und ein diversifiziertes Portfolio zu erwerben. Zu den Anlagezielen offener Fonds gehören unter anderem das Halten von Wachstums-, Ertrags-, Large-Cap- und Small-Cap-Aktien. Die Fonds können auf bestimmte Branchen oder Länder abzielen. Anleger benötigen in der Regel nicht viel Geld, um in einen offenen Fonds einzusteigen.

Gelegentlich, wenn das Fondsmanagement feststellt, dass das Gesamtvermögen für seine Ziele zu groß geworden ist, wird der Fonds für neue Anleger geschlossen. In seltenen Fällen veranlassen die Anleger des Fonds den Wechsel zu einem geschlossenen Fonds.

Offene Fonds sind so vertraut, praktisch gleichbedeutend mit Investmentfonds, dass viele Anleger vielleicht nicht erkennen, dass sie nicht die einzige Art von Fonds auf dem Markt sind. Das liegt daran, dass die meisten Investmentfonds und ETFs offen sind, obwohl gepoolte Anlagen historisch gesehen bis in die 1970er Jahre geschlossen waren.2

Offene Fonds vs. geschlossene Fonds

Geschlossene Fonds werden durch einen Börsengang aufgelegt und haben Anteile an Börsen. Sie bepreisen Geschäfte mit einem Abschlag oder Aufschlag zum NAV, basierend auf Angebot und Nachfrage während des Handelstages.

Geschlossene Fonds sind manchmal teurer, da die Geld-Brief-Spannen bei illiquiden Fonds größer sind. Gelegentliche Volatilität bedeutet, dass ihr Preis höher oder niedriger sein kann, als es ihr NAV vermuten lässt. Anteile geschlossener Fonds müssen über einen Makler gehandelt werden.

Vor- und Nachteile offener Fonds

Sowohl offene als auch geschlossene Fonds werden von Portfoliomanagern mit Hilfe von Analysten verwaltet. Beide Fondsarten mindern das wertpapierspezifische Risiko, indem sie diversifizierte Anlagen halten und durch die Bündelung von Anlegergeldern niedrigere Anlage- und Betriebskosten haben.

Offene Fonds müssen ausreichende Barreserven vorhalten, um Rücknahmen von Anteilseignern zu decken. Da diese Mittel als Reserve gehalten und nicht investiert werden müssen, können ihre Renditen bei sonst gleichen Bedingungen niedriger sein. Offene Fonds bieten in der Regel mehr Sicherheit, während geschlossene Fonds eine höhere Rendite bieten.

Da das Management die Bestände ständig an die Anlegernachfrage anpassen muss, können die Gebühren für diese Fonds höher sein als für andere Fonds. Anleger offener Fonds genießen eine größere Flexibilität beim Kauf und Verkauf von Anteilen, da die emittierende Fondsfamilie stets einen Markt für sie schafft.

Halten diversifizierte Portfolios, verringern das Risiko

Bieten professionelles Geldmanagement

Sind hochliquide

Erfordern niedrige Mindestanlagebeträge

Müssen hohe Barreserven vorhalten

Erheben hohe Gebühren und Kosten (bei aktivem Management)

Erzielen niedrigere Renditen (als geschlossene Fonds)

Beispiel für einen offenen Investmentfonds

Der Magellan Fund von Fidelity, gegründet 1963, wurde in den späten 1970er und 1980er Jahren legendär, weil er regelmäßig den Aktienmarkt schlug. Sein Portfoliomanager von 1977 bis 1990, Peter Lynch, wurde zu einem bekannten Namen.34

Der Fonds wurde so beliebt, dass er 1997 für neue Anleger geschlossen wurde, da die Verwaltung seiner großen Vermögensbasis schwierig war. Der Fonds erreichte seinen Höhepunkt Ende der 1990er/Anfang der 2000er Jahre bei etwa 100 Milliarden US-Dollar. Er wurde 2008 wieder geöffnet.44

Kann man Anteile eines offenen Investmentfonds zurückverkaufen?

Ja, im Allgemeinen können Anleger ihre Anteile jederzeit auf Basis des aktuellen NAV an den Fonds zurückverkaufen.

Sind offene Fonds reguliert?

Ja, offene Fonds unterliegen einer regulatorischen Aufsicht zum Schutz der Anleger, in der Regel durch Regierungsbehörden wie die U.S. Securities and Exchange Commission.

Zahlen offene Fonds Dividenden?

Ja, offene Fonds können Dividenden aus den Erträgen ihrer Anlagen zahlen, die reinvestiert oder an die Anleger ausgezahlt werden können.

Welche Auswirkungen haben Rücknahmen von Anlegern auf einen offenen Investmentfonds?

Rücknahmen von Anlegern können dazu führen, dass der Fonds Vermögenswerte verkauft, um Abhebungsanforderungen zu erfüllen, was die Zusammensetzung und Performance des Fonds beeinflussen kann.