Open Interest

Was ist Open Interest?

Open Interest ist die Gesamtzahl der aktiven Kontrakte im Markt, die noch nicht geschlossen wurden. Diese Kontrakte sind ausstehende Derivate, insbesondere nicht abgerechnete Futures und Optionen. Sie zeigen, wie viele Personen noch Kauf- und Verkaufspositionen halten und ihre Trades noch nicht beendet haben. Die Kenntnis der Anzahl offener Positionen in einem bestimmten Kontrakt sagt Händlern, ob der Geldfluss in den Kontrakt steigt oder sinkt. Das bedeutet, dass Open Interest ein genaues Bild der Liquidität eines Kontrakts und des aktuellen Interesses daran liefert.

Wichtige Erkenntnisse

• Offene Kontrakte sind Kontrakte, die nicht abgelaufen, ausgeübt oder geschlossen wurden.
• Es handelt sich um derivative Kontrakte, wie Optionen oder Futures, die noch nicht abgerechnet wurden.
• Ein Anstieg des Open Interest zeigt an, dass neues oder mehr Geld in den Markt fließt, während ein sinkendes Open Interest darauf hindeutet, dass Geld aus dem Markt abfließt.
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• Investopedia / Dennis Madamba

Open Interest verstehen

Open Interest wird am häufigsten mit den Futures- und Optionsmärkten in Verbindung gebracht, wo sich die Anzahl der offenen Kontrakte täglich ändert. Open Interest ist die Anzahl der Options- oder Futures-Kontrakte, die von Händlern in aktiven Positionen gehalten werden. Diese Positionen wurden eröffnet, aber nicht geschlossen, sind nicht abgelaufen oder wurden nicht ausgeübt.

Open Interest sinkt, wenn Käufer (oder Inhaber) und Verkäufer (oder Stillhalter) von Kontrakten mehr Positionen schließen, als an diesem Tag eröffnet wurden. Um eine Position zu schließen, muss ein Händler eine Gegenposition eingehen oder seine Option ausüben.

Open Interest steigt wieder an, wenn Investoren und Händler mehr neue Long-Positionen eröffnen oder Verkäufer neue Short-Positionen in einem Umfang eingehen, der größer ist als die Anzahl der an diesem Tag geschlossenen Kontrakte.

Hier ein einfaches Szenario – nehmen wir an, das Open Interest der ABC-Call-Option beträgt 0. Am nächsten Tag kauft ein Händler 10 ABC-Optionskontrakte als neue Position. Das Open Interest für diese bestimmte Call-Option beträgt nun 10. Am darauffolgenden Tag wurden fünf ABC-Kontrakte geschlossen und 10 eröffnet. Das bedeutet, dass das Open Interest um fünf auf 15 gestiegen ist.

Kurzer Fakt

Ein häufiges Missverständnis über Open Interest liegt in seiner Fähigkeit, Vorhersagen zu treffen. Neue Händler könnten zu der Annahme verleitet werden, dass es die Kursbewegung vorhersagen kann, aber das kann es nicht. Hohes oder niedriges Open Interest spiegelt nur das Interesse und die Stimmung der Händler wider.

Open Interest vs. Handelsvolumen

Open Interest wird manchmal mit dem Handelsvolumen verwechselt, aber die beiden Begriffe beziehen sich auf unterschiedliche Messgrößen. Stellen Sie sich zum Beispiel vor, ein Händler hält 10 Optionskontrakte und verkauft sie an einen neuen Händler, der in den Markt eintritt. Die Übertragung dieser Kontrakte führt zu keiner Änderung des Open Interest, da Positionen übertragen und nicht geschlossen oder eröffnet wurden.

Das Handelsvolumen hingegen stieg aufgrund der Übertragung um 10.

Die Bedeutung von Open Interest

Open Interest ist ein Maß für die Marktaktivität. Geringes oder kein Open Interest bedeutet, dass es keine offenen Positionen gibt oder dass fast alle Positionen geschlossen wurden. Hohes Open Interest bedeutet, dass viele Kontrakte noch offen sind, was bedeutet, dass die Marktteilnehmer diesen Markt genau beobachten werden.

Open Interest misst den Geldfluss in einen oder aus einem Futures- oder Optionsmarkt. Steigendes Open Interest repräsentiert neues oder zusätzliches Geld, das in den Markt kommt, während sinkendes Open Interest darauf hinweist, dass Geld aus dem Markt abfließt.

Open Interest ist für Optionshändler von Bedeutung, da es wichtige Informationen zur Liquidität einer Option liefert.

Wichtig

Hohes Open Interest schafft Möglichkeiten zum Kauf und Verkauf. Diese Liquidität hilft Händlern, schnell in Positionen einzusteigen und diese zu verlassen. Bei geringer Liquidität (niedriges Open Interest) können Händler weniger leicht in den Markt ein- und aussteigen.

Beispiel für Open Interest

Unten finden Sie eine Tabelle der Handelsaktivität im Optionsmarkt für die Händler A, B, C, D und E. Das Open Interest wird nach der Handelsaktivität für jeden Tag berechnet. Der Schlüssel zum Verständnis der Funktionsweise ist, ob der Händler zum Eröffnen oder Schließen von Positionen gekauft oder verkauft hat.

1. Januar: Händler A kauft eine Option von Händler B, um eine Position zu eröffnen, wodurch sich das Open Interest um eins erhöht.

2. Januar: Händler C kauft fünf Optionen von D, um eine Position zu eröffnen, wodurch das Open Interest auf sechs steigt.

3. Januar: Händler A verkauft eine Option an D, um eine Position zu schließen, wodurch das Open Interest um eins sinkt.

4. Januar: Händler E kaufte fünf Optionen von C, um Positionen zu eröffnen, der die fünf von D gekauften Optionen verkaufte, um Positionen zu schließen.

Ist ein höheres Open Interest besser?

Hohes Open Interest deutet in der Regel auf eine höhere Liquidität für einen Kontrakt hin. Dies bedeutet in der Regel, dass die Differenz zwischen dem, was ein Händler für eine Option haben möchte, und dem, was ein anderer zahlen wird, geringer ist. Dies kann den Kauf und Verkauf erleichtern. Steigt das Open Interest und wird höher, signalisiert dies, dass die Markttrends in Bezug auf diese Option wahrscheinlich anhalten werden.

Ist Open Interest bärisch oder bullisch?

Steigendes Open Interest bedeutet in der Regel, dass neue Käufe stattfinden, was ein bullischer Trend ist. Wenn das Open Interest jedoch zu stark ansteigt, kann dies manchmal ein bärisches Signal sein, das auf eine bevorstehende Änderung der Markttrends hindeutet.

Was passiert, wenn das Open Interest steigt?

Wenn das Open Interest steigt, bedeutet das in der Regel, dass neues Geld in den Markt für diese Option fließt. Solange dies geschieht, wird der aktuelle Trend anhalten. Wenn das Open Interest sinkt, ist dies in der Regel ein Zeichen dafür, dass der Markt liquidiert wird und mehr Anleger den Markt verlassen. Dies bedeutet oft, dass der aktuelle Preistrend endet.