Optionspool

Was ist ein Option Pool?

Ein Option Pool besteht aus Aktienanteilen, die für Angestellte eines privaten Unternehmens reserviert sind. Der Option Pool ist eine Möglichkeit, talentierte Mitarbeiter für ein Startup zu gewinnen – wenn die Mitarbeiter dem Unternehmen helfen, erfolgreich genug zu werden, um an die Börse zu gehen, werden sie mit Aktien entschädigt. Mitarbeiter, die früh in das Startup einsteigen, erhalten in der Regel einen größeren Prozentsatz des Option Pools als Mitarbeiter, die später kommen.

Die anfängliche Größe des Option Pools kann mit nachfolgenden Finanzierungsrunden aufgrund der Eigentumsansprüche der Investoren abnehmen. Die Schaffung eines Option Pools verdünnt in der Regel den Anteil der Gründer am Unternehmen, da Investoren (Angel-Investoren und Risikokapitalgeber) oft darauf bestehen.

Wichtige Erkenntnisse

• Ein Option Pool bezeichnet einen Anteil am Unternehmenskapital, der für frühe Investoren oder Mitarbeiter eines Start-up-Unternehmens reserviert wurde.
• Der Option Pool wird verwendet, um Kapital oder Talente anzuziehen, wenn ein Unternehmen wächst und noch nicht genügend Einnahmen oder Cashflows erwirtschaftet, um ohne diese Investition oder Beschäftigung lebensfähig zu sein.
• Option Pools können zwischen 15–25% des Anfangskapitals liegen, aber die Verfügbarkeit eines Option Pools wird mit der Zeit tendenziell die Anteile der Gründer und frühen Investoren oder Mitarbeiter verwässern.
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Wie Option Pools strukturiert sind

Die Aktien, die einen Option Pool ausmachen, stammen in der Regel aus den Gründeraktien des Unternehmens und nicht aus den für Investoren vorgesehenen Anteilen. Dies kann 15%–25% der gesamten ausgegebenen Aktien ausmachen und wird möglicherweise festgelegt, wenn das Startup seine erste Finanzierungsrunde erhält, als Teil der allgemeinen Bedingungen.

Es ist auch möglich, dass ein Unternehmen im Laufe seiner Entwicklung und nachfolgender Finanzierungsrunden zusätzliche Option Pools einrichtet, nachdem der erste eingerichtet wurde. Die Größe des Pools kann von den Venture-Backern als Teil der Pre-Money- oder Post-Money-Bewertung des Unternehmens festgelegt oder empfohlen werden. Verhandlungen über den Umfang des Option Pools können den Gesamtpreis des Startups beeinflussen. Beispielsweise möchten Investoren möglicherweise, dass ein nach der Geldaufnahme angebotener Option Pool mit der Pre-Money-Bewertung bewertet wird, was den Preis für das Unternehmen senken könnte.

Weitere Überlegungen

Die aus dem Option Pool ausgegebenen Aktien können durch die Rollen der Mitarbeiter sowie den Zeitpunkt ihrer Einstellung bestimmt werden. Zum Beispiel kann das obere Management, das nahe der Gründung des Startups eingestellt wird, einen Prozentsatz des gesamten Pools erhalten, während spätere Mitarbeiter in eher junioren Rollen nur Bruchteile eines Prozents erhalten.

Der Option Pool gewährt Aktien, die, wie andere Arten von Aktienoptionen, oft eine Wartezeit benötigen, bevor sie unverfallbar werden. Dies bedeutet, dass der Mitarbeiter möglicherweise mehrere Jahre lang nicht von diesen Aktien profitieren kann. Indem die Möglichkeit, einen monetären Wert aus ihrem Anteil am Option Pool zu ziehen, verzögert wird, wird angenommen, dass der Mitarbeiter mehr zur allgemeinen Gesundheit und zum Wachstum des Unternehmens beiträgt, um die größtmöglichen Gewinne zu erzielen, wenn die Aktien unverfallbar werden.

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