Optionsprämie

Was ist eine Optionsprämie?

Eine Optionsprämie ist der aktuelle Marktpreis eines Optionskontrakts, also der Wahl, einen Basiswert später zu einem vereinbarten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Sie ist daher das Einkommen, das der Verkäufer (Stillhalter) eines Optionskontrakts von einer anderen Partei erhält.

Anleger und Händler zahlen oder erhalten Optionsprämien, die von inneren und äußeren Werten, Marktvolatilität und Verfallsdaten beeinflusst werden. Erfahren Sie mehr über die Faktoren, die Optionsprämien beeinflussen, um Ihr Verständnis des Handels mit Optionskontrakten zu vertiefen.

Wichtige Erkenntnisse

• Eine Optionsprämie ist der Marktpreis einer Option und spiegelt sowohl den inneren als auch den äußeren Wert wider.
• Faktoren wie der Preis des Basiswerts, die Restlaufzeit und die implizite Volatilität beeinflussen die Optionsprämien.
• Eine im Geld befindliche Optionsprämie besteht aus innerem und äußerem Wert, während eine aus dem Geld befindliche Option auf dem äußeren Wert basiert.
• Die implizite Volatilität kann den Preis einer Option erheblich beeinflussen und die Prämie erhöhen, wenn die Volatilität steigt.
• Optionsverkäufer nutzen Prämien als Einkommensquelle, während sie das Portfoliorisiko durch Absicherungsstrategien steuern.
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• Jake Shi / Investopedia

Wie Optionsprämien funktionieren

Anleger, die Calls oder Puts schreiben (d. h. in diesem Fall verkaufen), nutzen Optionsprämien als aktuelle Einkommensquelle im Rahmen einer breiteren Anlagestrategie zur Absicherung eines gesamten Portfolios oder eines Teils davon. Optionspreise an Börsen wie der Cboe Options Exchange (Cboe) werden als Prämien betrachtet, da Optionen keinen inneren Wert haben.

Eine Optionsprämie umfasst den inneren Wert, den Zeitwert und die implizite Volatilität des Basiswerts. Wenn sich die Option ihrem Verfallsdatum nähert, nähert sich der Zeitwert immer weiter dem Wert 0 an, während der innere Wert eng die Differenz zwischen dem Preis des Basiswerts und dem Ausübungspreis des Kontrakts widerspiegelt.

Wichtige Faktoren, die die Preisgestaltung von Optionsprämien beeinflussen

Der Preis einer Option wird durch den Kurs des Wertpapiers, die Geldnähe, die Restlaufzeit und die implizite Volatilität beeinflusst. Die Optionsprämie ändert sich mit dem Kurs des Basiswerts. Steigt der Kurs des Basiswerts, erhöht sich die Prämie einer Call-Option, während die Prämie einer Put-Option sinkt. Sinkt der Kurs des Basiswerts, steigt die Prämie einer Put-Option und das Gegenteil gilt für Call-Optionen.

Die Geldnähe beeinflusst die Optionsprämie, da sie angibt, wie weit der Kurs des Basiswerts vom festgelegten Ausübungspreis entfernt ist. Je tiefer die Option im Geld ist, desto höher ist normalerweise die Optionsprämie. Umgekehrt sinkt die Optionsprämie, je weiter die Option aus dem Geld ist. Wenn eine Option beispielsweise weiter aus dem Geld gerät, verliert die Optionsprämie an innerem Wert, und der Wert stammt hauptsächlich aus dem Zeitwert.

Die Restlaufzeit bzw. die Nutzungsdauer beeinflusst den Zeitwertanteil der Optionsprämie. Je näher die Option ihrem Verfallsdatum kommt, desto mehr stammt die Optionsprämie hauptsächlich aus dem inneren Wert. Tief aus dem Geld befindliche Optionen, die an einem Handelstag verfallen, sind normalerweise 0 $ oder nahezu 0 $ wert.

Die Rolle der impliziten Volatilität bei der Optionspreisgestaltung

Die implizite Volatilität wird aus dem Optionspreis abgeleitet, der in ein Optionspreismodell eingesetzt wird, um anzuzeigen, wie volatil der Kurs einer Aktie in Zukunft sein könnte. Darüber hinaus beeinflusst sie den äußeren Wertanteil von Optionsprämien. Wenn Anleger Long-Optionen halten, würde ein Anstieg der impliziten Volatilität den Wert erhöhen. Dies liegt daran, dass mit größerer Volatilität des Basiswerts die Wahrscheinlichkeit steigt, dass die Option im Geld endet. Das Gegenteil gilt, wenn die implizite Volatilität sinkt.

Betrachten Sie zum Beispiel einen Anleger, der eine Call-Option mit einer impliziten Volatilität von 20 % hält. Steigt die implizite Volatilität während der Laufzeit der Option auf 50 %, würde die Call-Optionsprämie an Wert gewinnen. Das Vega einer Option ist die Änderung ihrer Prämie bei einer 1%igen Änderung der impliziten Volatilität.