Optionszyklus

Was ist ein Optionszyklus?

Der Optionszyklus bezieht sich auf die Verfallsdaten, die für die verschiedenen Optionsklassen gelten. Eine neu notierte Option wird zufällig einem Zyklus zugeordnet, um Optionen breit über verschiedene Zeitrahmen zu verteilen. Er wird auch als Verfallszyklus bezeichnet.

Mit einigen Ausnahmen, die monatliche Kontrakte haben, werden die meisten Aktienoptionen in einem von drei Zyklen eingerichtet. Wenn man weiß, in welchem Zyklus sich eine Option befindet, weiß man, wann die Option verfallen kann, wenn sie nicht ausgeübt wird.

Wichtige Erkenntnisse

• Ein Optionszyklus ist die Reihe von Monaten, in denen die vierteljährlichen Optionen eines Unternehmens verfallen.
• Einer von drei Zyklen wird den meisten Optionsserien zum Zeitpunkt der Notierung der Aktie zugewiesen.
• Optionsvolumen und offenes Interesse sind typischerweise größer bei Optionen, die an den Daten des zugewiesenen Optionszyklus verfallen.

Wie ein Optionszyklus funktioniert

Ein Optionszyklus bezieht sich auf den Zyklus der Monate, die für eine notierte Optionsklasse verfügbar sind. Optionszyklen sind über alle Options- und Futures-Märkte integriert. Die Zyklen werden von Aufsichtsbehörden reguliert. Ein Anleger betrachtet verfügbare Optionen in der Regel nach Optionsklasse. Eine Optionsklasse ist eine Gruppierung von Calls oder Puts, die auf einem Wertpapier verfügbar sind.

Optionsklassen werden nach Calls und Puts unterteilt. Sie werden auch nach Ausübungspreis kategorisiert und nacheinander nach Verfallsdatum aufgelistet.

Zuordnung von Optionszyklen

Optionen werden bei ihrer Notierung einem von drei Zyklen zugeordnet. Ursprünglich waren die Zyklen in vier Monate unterteilt. 1984 entschieden die Aufsichtsbehörden, dass eine notierte Option die beiden vorderen Monate für ihre Anleger verfügbar haben sollte. Dies änderte die Notierung von Optionen dahingehend, dass die ersten beiden vorderen Monate gefolgt von den nächsten beiden Monaten des Zyklus enthalten sind.

Es gibt drei Optionszyklen, denen eine notierte Option an den öffentlichen Märkten zugeordnet werden kann:

JAJO - Januar, April, Juli und Oktober

FMAN - Februar, Mai, August und November

MJSD - März, Juni, September und Dezember

Beachten Sie, dass die Optionen im Januar-Zyklus im ersten Monat jedes Quartals (Januar, April, Juli und Oktober) verfügbar sind. Optionen im Februar-Zyklus verwenden den mittleren Monat jedes Quartals (Februar, Mai, August und November). Optionen im März-Zyklus haben Optionen, die im letzten Monat jedes Quartals (März, Juni, September und Dezember) verfügbar sind.

Anleger, die in eine Option investieren möchten, finden die ersten beiden vorderen Monate, gefolgt von den beiden verbleibenden Zyklusmonaten. Dies bietet Anlegern die Möglichkeit, für kürzere Laufzeiten zu handeln oder abzusichern sowie längerfristige Kontrakte zu kaufen.

Besondere Überlegungen

Es ist anzumerken, dass der Zyklus heutzutage für stark gehandelte Aktien und indexnachbildende börsengehandelte Fonds aufgrund der Veröffentlichung wöchentlicher Optionen weniger wichtig ist. Da wöchentliche Optionen handelbar sind, kann ein Anleger, der sein Verfallsdatum verlängern möchte, eine vierteljährliche Option auf jede beliebige Woche des Jahres rollen.

Es ist auch wichtig für Anleger zu verstehen, was mit einem Zyklus passiert, wenn ein Monat vergeht. Jeder Zyklus hat immer die beiden vorderen Monate verfügbar. Nach einem Monat folgen die letzten beiden verbleibenden Monate weiterhin dem ursprünglich zugewiesenen Zyklus. Zum Beispiel wäre im Februar die Verfügbarkeit von Optionen des Zyklus 1: Februar, März, April, Juli. Im Juni wäre die Verfügbarkeit von Optionen des Zyklus 1: Juni, Juli, Oktober, Januar.

Insgesamt muss ein Anleger, um zu verstehen, in welchem Zyklus eine Option gehandelt wird, auf den dritten und vierten Monat achten. Im Allgemeinen verfallen alle Optionen um 16:00 Uhr Eastern Time am dritten Freitag ihres Verfallsmonats.

Weniger häufige Verfallszyklen

Einige Optionen haben möglicherweise Kontrakte in jedem Monat des Jahres, aber dies ist normalerweise für hochliquide Basiswerte reserviert, wie börsengehandelte Fonds (ETFs) auf den S&P 500 und andere Indexfonds. Solche Optionen werden häufig zur Absicherung eines Portfolios verwendet, und da sie einen Korb von Aktien repräsentieren, ist der der Option zugrunde liegende Wert stabiler. Die Ausübungspreise oder Zielpreise bleiben dadurch tendenziell besser erhalten, sodass es sinnvoll ist, mehr und häufigere Verfallsdatum-Möglichkeiten zu haben.

Long Term Equity Anticipation Securities (LEAPS) sind Optionen mit viel längeren Laufzeiten und verfallen als solche jedes Jahr im Januar, mindestens ein Jahr nach dem Kauf. Ansonsten sind sie wie andere Wertpapieroptionen und sind als Calls oder Puts auf Tausende von Aktien und eine ausgewählte Gruppe von Indexfonds verfügbar. Der einzige Unterschied zwischen LEAPS und regulären Optionen ist die Zeitspanne bis zu ihrem Verfall.

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