Orderbuch

Was ist ein Orderbuch?

Ein Orderbuch listet die Anzahl der Aktien auf, die zu jedem Preisniveau oder jeder Markttiefe geboten oder angeboten werden. Es identifiziert auch die Marktteilnehmer hinter den Kauf- und Verkaufsaufträgen, obwohl einige anonym bleiben möchten. Diese Listen helfen Händlern und verbessern die Markttransparenz, da sie wertvolle Handelsinformationen liefern.

Wichtige Erkenntnisse

• Orderbücher werden von fast jeder Börse für verschiedene Vermögenswerte wie Aktien, Anleihen, Währungen und sogar Kryptowährungen verwendet.
• Diese Listen tragen zur Verbesserung der Markttransparenz bei.
• Sie liefern Informationen über Preis, Verfügbarkeit, Handelseintiefe und darüber, wer Transaktionen initiiert.
• Es gibt drei Teile eines Orderbuchs: Kaufaufträge, Verkaufsaufträge und Auftragshistorie.
• Erhalten Sie personalisierte, KI-gestützte Antworten, die auf über 27 Jahren vertrauenswürdiger Expertise basieren.

Orderbücher verstehen

Orderbücher werden von fast jeder Börse verwendet, um die Aufträge für verschiedene Vermögenswerte wie Aktien, Anleihen und Währungen aufzulisten – sogar Kryptowährungen wie Bitcoin. Diese Aufträge können sowohl manuell als auch elektronisch sein. Obwohl sie im Allgemeinen die gleichen Informationen enthalten, kann das Layout je nach Quelle leicht variieren. Kauf- und Verkaufsinformationen können oben und unten oder auf der linken und rechten Seite des Bildschirms erscheinen.1

Ein Orderbuch ist dynamisch, was bedeutet, dass es im Laufe des Tages ständig in Echtzeit aktualisiert wird. Börsen wie Nasdaq bezeichnen es als "continuous book". Aufträge, die eine Ausführung nur bei Markteröffnung oder Marktschluss vorsehen, werden separat geführt. Diese werden als Eröffnungs-Orderbuch bzw. Schluss-Orderbuch bezeichnet.

Zum Beispiel werden das Eröffnungsbuch und das kontinuierliche Buch bei der Nasdaq-Markteröffnung zusammengeführt, um einen einzigen Eröffnungskurs zu ermitteln. Gleiches geschieht bei Marktschluss, wenn das Schlussbuch und das kontinuierliche Buch zusammengeführt werden, um einen einzigen Schlusskurs zu generieren.

Ein Orderbuch lesen

Ein Orderbuch besteht typischerweise aus drei Teilen: Kaufaufträgen, Verkaufsaufträgen und der Auftragshistorie.

Kaufaufträge enthalten Informationen über Käufer, einschließlich aller Gebote und der Menge, die sie kaufen möchten.

Verkaufsaufträge ähneln Kaufaufträgen, enthalten jedoch stattdessen alle Angebote (oder Verkaufspreise) bzw. die Preise, zu denen Verkäufer bereit sind zu verkaufen.

Marktauftragshistorien zeigen alle Transaktionen, die in der Vergangenheit stattgefunden haben.

Die Spitze des Buches zeigt das höchste Gebot und den niedrigsten Briefkurs. Diese weisen auf den vorherrschenden Markt und den Preis hin, der für die Ausführung eines Auftrags erforderlich ist. Das Buch wird oft von einem Candlestick-Chart begleitet, der nützliche Informationen über den aktuellen und vergangenen Marktzustand liefert.

Das Orderbuch hilft Händlern, fundiertere Handelsentscheidungen zu treffen. Sie können sehen, welche Broker Aktien kaufen oder verkaufen, und feststellen, ob die Marktbewegung von Privatanlegern oder Institutionen getrieben wird. Das Orderbuch zeigt auch Auftragsungleichgewichte, die Hinweise auf die kurzfristige Richtung einer Aktie geben können.

Ein massives Ungleichgewicht von Kauf- gegenüber Verkaufsaufträgen kann beispielsweise auf einen Anstieg der Aktie aufgrund von Kaufdruck hindeuten. Händler können das Orderbuch auch nutzen, um potenzielle Unterstützungs- und Widerstandsniveaus einer Aktie zu identifizieren. Eine Ansammlung großer Kaufaufträge zu einem bestimmten Preis kann auf ein Unterstützungsniveau hindeuten, während ein Übermaß an Verkaufsaufträgen zu oder nahe einem Preis auf einen Widerstandsbereich schließen lässt.

Besondere Überlegungen

Obwohl das Orderbuch Transparenz für Marktteilnehmer bieten soll, sind einige Details nicht in der Liste enthalten. Dazu gehören "Dark Pools". Dabei handelt es sich um versteckte Auftragsblöcke großer Akteure, die ihre Handelsabsichten nicht preisgeben möchten.

Ohne Dark Pools würden Börsen eine erhebliche Preisabwertung erleben. Wenn Informationen über eine große Transaktion eines großen Instituts vor der Ausführung des Handels veröffentlicht werden, führt dies in der Regel zu einem Kursverfall des Wertpapiers. Wenn die Informationen über die Transaktion jedoch erst nach ihrem Abschluss gemeldet werden, kann die Auswirkung auf den Markt deutlich verringert werden.

Das Vorhandensein von Dark Pools verringert den Nutzen des Orderbuchs in gewissem Maße, da nicht bekannt ist, ob die im Buch angezeigten Aufträge das tatsächliche Angebot und die tatsächliche Nachfrage nach der Aktie widerspiegeln.

Wichtig

Der Begriff Orderbuch kann auch verwendet werden, um ein Auftragsprotokoll zu beschreiben, das ein Unternehmen von seinem Kundenstamm erhält.

Beispiel eines Orderbuchs

Orderbücher sammeln weiterhin gegen eine Gebühr eine zunehmende Menge an Informationen für Händler. Nasdaqs TotalView beansprucht, mehr Marktinformationen zu liefern als jedes andere Buch – und zeigt mehr als das 20-fache der Liquidität seines bisherigen Level-2-Markttiefeprodukts.

Während diese zusätzlichen Informationen für den durchschnittlichen Anleger möglicherweise nicht sehr bedeutsam sind, können sie für Daytrader und erfahrene Marktprofis nützlich sein, die sich bei Handelsentscheidungen auf das Orderbuch verlassen.

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Coinbase. "Was ist ein Orderbuch?"

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