Pegratio

Wichtige Erkenntnisse

• Die PEG ratio verbessert die P/E ratio, indem sie das erwartete Gewinnwachstum in die Berechnung einbezieht.
• Die PEG ratio gilt als Indikator für den wahren Wert einer Aktie.
• Ähnlich wie die P/E ratio kann ein niedrigerer PEG darauf hindeuten, dass eine Aktie unterbewertet ist.
• Der PEG für ein bestimmtes Unternehmen kann von einer Berichtsquelle zur anderen erheblich abweichen. Die Unterschiede hängen davon ab, welche Wachstumsschätzung in der Berechnung verwendet wird, z. B. einjähriges oder dreijähriges prognostiziertes Wachstum.
• Ein PEG unter 1.0 ist am besten, was darauf hindeutet, dass ein Unternehmen relativ unterbewertet ist.
• Investopedia / Paige McLaughlin

Was ist das Kurs-Gewinn-Wachstums-Verhältnis (PEG Ratio)?

Das PEG Ratio ist das P/E Ratio einer Aktie geteilt durch die Wachstumsrate ihrer Gewinne für einen bestimmten Zeitraum.

Das PEG Ratio wird verwendet, um den Wert einer Aktie zu bestimmen, wobei auch das erwartete Gewinnwachstum des Unternehmens berücksichtigt wird. Es bietet ein vollständigeres Bild als das standardmäßige P/E Ratio.

Wie man das PEG Ratio berechnet

PEG Ratio = (Price/EPS) / EPS Growth wobei: EPS = Gewinn pro Aktie\begin{aligned} &\text{PEG Ratio}=\frac{\text{Price/EPS}}{\text{EPS Growth}}\\ &\textbf{wobei:}\\ &\text{EPS = Gewinn pro Aktie}\\ \end{aligned}​PEG Ratio = EPS GrowthPrice/EPS​wobei: EPS = Gewinn pro Aktie​

Um das PEG Ratio zu berechnen, müssen Sie das P/E Ratio des betreffenden Unternehmens nachschlagen oder berechnen. Das P/E Ratio wird berechnet als der Kurs pro Aktie des Unternehmens geteilt durch den Gewinn pro Aktie (EPS), oder Kurs pro Aktie / EPS.

Sobald das P/E berechnet ist, ermitteln Sie die erwartete Wachstumsrate für die betreffende Aktie anhand von Analystenschätzungen auf Finanzwebsites, die die Aktie verfolgen. Setzen Sie die Zahlen in die Gleichung ein und lösen Sie nach dem PEG Ratio auf.

Genauigkeit

Wie bei jeder Kennzahl hängt die Genauigkeit des PEG Ratio von den verwendeten Eingaben ab. Bei der Betrachtung des PEG Ratio eines Unternehmens aus einer veröffentlichten Quelle ist es wichtig zu wissen, welche Wachstumsrate in der Berechnung verwendet wurde.

Die Verwendung historischer Wachstumsraten kann beispielsweise ein ungenaues PEG Ratio liefern, wenn erwartet wird, dass zukünftige Wachstumsraten vom historischen Wachstum eines Unternehmens abweichen. Die Kennzahl kann beispielsweise mit ein-, drei- oder fünfjährigen erwarteten Wachstumsraten berechnet werden.

Kurzer Fakt

Um zwischen Berechnungsmethoden zu unterscheiden, die zukünftiges Wachstum und historisches Wachstum verwenden, werden manchmal die Begriffe "Forward PEG" und "Trailing PEG" verwendet.

Was sagt Ihnen das PEG Ratio?

Während ein niedriges P/E Ratio eine Aktie wie einen guten Kauf aussehen lassen kann, kann die Einbeziehung der Wachstumsrate des Unternehmens zur Ermittlung des PEG Ratio eine andere Geschichte erzählen. Je niedriger das PEG Ratio, desto unterbewerteter könnte die Aktie angesichts ihrer zukünftigen Gewinnerwartungen sein. Das Einbeziehen des erwarteten Wachstums eines Unternehmens in die Kennzahl hilft, das Ergebnis für Unternehmen anzupassen, die eine hohe Wachstumsrate und ein hohes P/E Ratio aufweisen.

Das Ausmaß, in dem ein PEG Ratio-Ergebnis auf eine über- oder unterbewertete Aktie hindeutet, variiert je nach Branche und Unternehmenstyp. Als grobe Faustregel empfinden einige Anleger ein PEG Ratio unter eins als wünschenswert.

Laut dem bekannten Investor Peter Lynch sollten das P/E eines Unternehmens und das erwartete Wachstum gleich sein, was ein fair bewertetes Unternehmen kennzeichnet und ein PEG Ratio von 1,0 unterstützt. Wenn das PEG eines Unternehmens 1,0 übersteigt, gilt es als überbewertet, während eine Aktie mit einem PEG unter 1,0 als unterbewertet gilt.1

Beispiel für die Verwendung des PEG Ratio

Das PEG Ratio liefert nützliche Informationen, um Unternehmen zu vergleichen und zu sehen, welche Aktie die bessere Wahl für die Bedürfnisse eines Anlegers sein könnte, wie folgt.

Nehmen Sie die folgenden Daten für zwei hypothetische Unternehmen, Unternehmen A und Unternehmen B, an.

Unternehmen A:

Kurs pro Aktie = $46

EPS dieses Jahr = $2.09

EPS letztes Jahr = $1.74

Unternehmen B

Kurs pro Aktie = $80

EPS dieses Jahr = $2.67

EPS letztes Jahr = $1.78

Mit diesen Informationen können die folgenden Daten für jedes Unternehmen berechnet werden:

Unternehmen A

P/E Ratio = $46 / $2.09 = 22

Gewinnwachstumsrate = ($2.09 / $1.74) - 1 = 20%

PEG Ratio = 22 / 20 = 1,1

Unternehmen B

P/E Ratio = $80 / $2.67 = 30

Gewinnwachstumsrate = ($2.67 / $1.78) - 1 = 50%

PEG Ratio = 30 / 50 = 0,6

Viele Anleger betrachten vielleicht Unternehmen A und finden es attraktiver, da es das niedrigere P/E Ratio der beiden Unternehmen hat. Aber im Vergleich zu Unternehmen B hat es keine ausreichend hohe Wachstumsrate, um sein aktuelles P/E zu rechtfertigen. Unternehmen B wird mit einem Abschlag auf seine Wachstumsrate gehandelt, und Anleger, die es kaufen, zahlen weniger pro Einheit Gewinnwachstum. Basierend auf seinem niedrigeren PEG könnte Unternehmen B der bessere Kauf sein.

Wichtig

Das PEG Ratio funktioniert am besten für Unternehmen mit stetigem Wachstum, kann aber bei zyklischen Aktien und wachstumsstarken Technologieunternehmen unzuverlässig sein. Gewinnschwankungen oder übermäßig optimistische Prognosen können das Verhältnis verzerren, daher sollte PEG zusammen mit anderen Bewertungsinstrumenten und nicht allein verwendet werden.

Was gilt als gutes PEG Ratio?

Im Allgemeinen hat ein gutes PEG Ratio einen Wert unter 1,0. PEG Ratios über 1,0 werden allgemein als ungünstig angesehen, was darauf hindeutet, dass eine Aktie überbewertet ist. PEG Ratios unter 1,0 gelten dagegen als besser, was darauf hindeutet, dass eine Aktie relativ unterbewertet ist.

Was ist besser: Ein höheres oder niedrigeres PEG Ratio?

Niedrigere PEG Ratios sind besser, insbesondere Ratios unter 1,0.

Was zeigt ein negatives PEG Ratio an?

Ein negatives PEG kann entweder aus negativen Gewinnen (Verlusten) oder einer negativen geschätzten Wachstumsrate resultieren. Beide Fälle deuten darauf hin, dass ein Unternehmen in Schwierigkeiten sein könnte.