Piigs

Wichtige Erkenntnisse

• PIIGS steht für Portugal, Italien, Irland, Griechenland und Spanien, Länder, die während der europäischen Schuldenkrise die schwächeren Volkswirtschaften der Eurozone repräsentieren.
• Die Finanzkrise von 2008 legte die Schwachstellen in den PIIGS-Ländern offen, was zu Befürchtungen eines Schuldenausfalls führte.
• Die EU genehmigte 2010 ein Stabilisierungspaket in Höhe von 750 Milliarden Euro, um die PIIGS-Volkswirtschaften zu unterstützen.
• Kritiker argumentieren, dass wirtschaftliche Ungleichheiten innerhalb der Eurozone die Stabilität der gemeinsamen Währung gefährden könnten.
• Das Akronym PIIGS gilt als abwertend und ist aufgrund seiner beleidigenden Natur aus dem allgemeinen Sprachgebrauch verschwunden.

Was bedeutet PIIGS?

PIIGS ist ein abwertender Spitzname für die Länder Portugal, Italien, Irland, Griechenland und Spanien, der Ende der 1970er Jahre aufkam, um ihre finanzielle Instabilität und die negativen wirtschaftlichen Auswirkungen auf die Europäische Union (EU) hervorzuheben. Die Verwendung dieses Begriffs wurde aufgrund seiner beleidigenden Natur weitgehend eingestellt.

Die fünf Länder wurden dafür verantwortlich gemacht, die wirtschaftliche Erholung der Eurozone nach der Finanzkrise von 2008 zu verlangsamen, aufgrund ihres langsamen BIP-Wachstums, der hohen Arbeitslosigkeit und des hohen Schuldenstands.

Wirtschaftliche Auswirkungen und Herausforderungen der PIIGS-Länder

Im Jahr 2008, während der US-Finanzkrise, bestand die Eurozone aus 16 Ländern, die eine gemeinsame Währung, den Euro, verwendeten. In den frühen 2000er Jahren, angetrieben durch eine äußerst expansive Geldpolitik, hatten diese Länder Zugang zu Kapital zu sehr niedrigen Zinssätzen.

Unvermeidlich führte dies dazu, dass einige der schwächeren Volkswirtschaften aggressiv Kredite aufnahmen, oft in Höhen, die sie im Falle eines finanziellen Schocks vernünftigerweise nicht zurückzahlen konnten. Die globale Finanzkrise von 2008 war dieser negative Schock, der zu wirtschaftlicher Unterperformance führte, wodurch sie nicht in der Lage waren, die aufgenommenen Kredite zurückzuzahlen. Darüber hinaus versiegte auch der Zugang zu zusätzlichen Kapitalquellen.1

Da diese Nationen den Euro als ihre Währung verwendeten, waren sie nicht in der Lage, unabhängige Geldpolitik einzusetzen, um den globalen Wirtschaftsabschwung zu bekämpfen, der durch die Finanzkrise von 2008 ausgelöst wurde.

Um Spekulationen zu verringern, dass die EU diese wirtschaftlich benachteiligten Länder aufgeben würde, genehmigten die europäischen Führungskräfte 2010 ein Stabilisierungspaket in Höhe von 750 Milliarden Euro zur Unterstützung der PIIGS-Volkswirtschaften.2

Warnung

Das Akronym PIIGS wird heute als abwertend angesehen und ist selten in Gebrauch.34

Kontroversen um die PIIGS-Bezeichnung

Die Verwendung des Akronyms "PIGS" und ähnlicher Begriffe reicht bis in die späten 1970er Jahre zurück. Die erste dokumentierte Verwendung war 1978, als es zur Identifizierung der leistungsschwachen europäischen Länder Portugal, Italien, Griechenland und Spanien (PIGS) verwendet wurde. Irland "trat" dieser Gruppe erst 2008 bei, als die sich entfaltende globale Finanzkrise seine Wirtschaft in eine unkontrollierbare Verschuldung stürzte.3

Einige argumentieren, dass der Begriff eine Rückkehr kolonialer Dynamiken innerhalb der Eurozone hervorhebt. Er verknüpft stereotype Annahmen über die kulturellen Eigenschaften der Menschen in Portugal, Italien, Irland, Griechenland und Spanien. Die Verwendung des Begriffs könnte eine Wahrnehmung dieser Menschen als faul, unproduktiv, korrupt und/oder verschwenderisch verstärken. Die Wurzeln dieser Stereotype reichen bis zum anti-irischen und anti-mediterranen Rassismus des britischen und osmanischen Reiches zurück.4

Die sich verändernde Landschaft der Volkswirtschaften der Eurozone

Die wirtschaftlichen Probleme von Portugal, Italien, Irland, Griechenland und Spanien entfachten die Debatte über die Wirksamkeit der in den Eurozone-Ländern verwendeten gemeinsamen Währung neu, indem sie Zweifel an der Vorstellung aufkommen ließen, dass die EU eine einheitliche Währung aufrechterhalten kann, während sie auf die individuellen Bedürfnisse jedes ihrer Mitgliedsländer eingeht.

Kritiker warnen, dass anhaltende wirtschaftliche Unterschiede dazu führen könnten, dass die Eurozone auseinanderbricht.5 Als Reaktion darauf schlugen die EU-Führungskräfte ein Peer-Review-System für die Genehmigung nationaler Haushaltsausgaben vor, um eine engere wirtschaftliche Integration zwischen den EU-Mitgliedstaaten zu fördern.6

Am 23. Juni 2016 stimmte das Vereinigte Königreich für den Austritt aus der EU (Brexit), was viele als Ergebnis der wachsenden Unbeliebtheit der EU in Bezug auf Themen wie Einwanderung, Souveränität und die fortgesetzte Unterstützung von Mitgliedsvolkswirtschaften, die unter anhaltenden Rezessionen leiden, anführten.78 Dies hat zu höheren Steuerlasten und einer Abwertung des Euro geführt.910

Trotz der durch den Brexit hervorgehobenen politischen Risiken mit dem Euro haben die peripheren europäischen Länder eine Entspannung ihrer Schuldenprobleme erlebt. Berichte aus dem Jahr 2018 haben auf eine verbesserte Anlegerstimmung gegenüber den Nationen hingewiesen, wie die Rückkehr Griechenlands an den Anleihemarkt im Juli 2017 und die gestiegene Nachfrage nach Spaniens langfristigsten Schuldtiteln belegen.11

Wofür steht PIIGS?

Das abwertende Akronym "PIIGS" steht für fünf Länder am Rande der Eurozone-Wirtschaft: Portugal, Irland, Italien, Griechenland und Spanien.

Wie befreite die Eurozone die PIIGS-Länder aus der Verschuldung?

Während der europäischen Staatsschuldenkrise stellte die Europäische Union zwei Rettungspakete bereit, um einen Zahlungsausfall der griechischen Wirtschaft zu verhindern. Während Griechenland das erste Rettungspaket akzeptierte, lehnten die griechischen Wähler das zweite Rettungspaket aufgrund der erforderlichen Sparmaßnahmen letztendlich ab. Die Europäische Zentralbank gab auch ein Rettungspaket in Höhe von 750 Millionen Euro aus, das zur Stützung griechischer Anleihen auf dem Sekundärmarkt verwendet wurde. Irland, Portugal und Zypern erhielten ebenfalls Rettungspakete.12

Welche EU-Länder unterstützten das PIIGS-Rettungspaket?

Die Führungskräfte Frankreichs und Deutschlands als Kernindustriewirtschaften der Europäischen Union spielten eine Schlüsselrolle bei der Bereitstellung von Schuldenerleichterungen für die peripheren Volkswirtschaften und der Wiederherstellung des Vertrauens der internationalen Kreditmärkte. Darüber hinaus stellte die Europäische Zentralbank ebenfalls wichtige Rettungspakete bereit.