Ponzi-Schema

Wichtige Erkenntnisse

• Ein Ponzi Scheme stützt sich auf einen stetigen Strom neuer Anleger, um eine Illusion von Gewinn zu erzeugen.
• Ein Teil des neuen Geldes wird verwendet, um frühere Anleger auszuzahlen, sodass der Betrug legitim und hochprofitabel erscheint.
• Der Großteil des Geldes wird vom Betreiber des Betrugs eingesteckt.
• Der Betrug bricht zusammen, wenn der Zustrom neuer Anleger nachlässt und die angeblichen Gewinne verschwinden.

Was ist ein Ponzi Scheme?

Ein Ponzi Scheme ist ein Anlagebetrug, bei dem frühere Anleger mit Geld von späteren Anlegern ausgezahlt werden, um eine Illusion hoher Gewinne zu erzeugen. Ein Ponzi Scheme verspricht eine hohe Rendite bei geringem Risiko für den Anleger. Es basiert auf Mundpropaganda, da neue Anleger von den hohen Renditen früherer Anleger hören. Unweigerlich bricht das Schema zusammen, wenn der Zustrom neuen Geldes nachlässt und es unmöglich wird, die Zahlungen der angeblichen Gewinne aufrechtzuerhalten.

Ein Ponzi Scheme ähnelt einem Pyramidenschema, da beide die Gelder neuer Anleger verwenden, um frühere Unterstützer auszuzahlen. Ein Pyramidenschema belohnt in der Regel frühe Teilnehmer dafür, weitere Teilnehmer anzuwerben, bricht jedoch zusammen, wenn der Pool potenzieller Teilnehmer schrumpft.

Investopedia / NoNo Flores

Ponzi Schemes verstehen

Ein Ponzi Scheme ist eine Art von Anlagebetrug, bei dem Anlegern hohe Gewinne bei geringem oder keinem Risiko versprochen werden.

Das Geld wird nicht investiert. Vielmehr konzentriert sich der Betrüger darauf, weitere Anleger anzuziehen. Es wird eine wachsende Anzahl von Opfern benötigt, um die angeblichen Gewinne auszuzahlen, die an frühere Anleger verteilt werden.

Wenn der Zustrom neuer Investitionen nachlässt, hat der Betrüger nicht genug Geld, um diese angeblichen Gewinne auszuzahlen. Dann bricht das Ponzi Scheme zusammen.

Ursprünge des Ponzi Scheme

Das Ponzi Scheme ist nach einem Betrüger namens Charles Ponzi benannt, der 1920 durch die Förderung einer nicht existierenden Anlagemöglichkeit Millionär wurde.1

Ponzi war nicht der Erste, der diese Art von Betrug beging. Frühere Schemata wurden bereits im 19. Jahrhundert berichtet, und Charles Dickens dramatisierte die Methoden in zwei Romanen: "The Life and Adventures of Martin Chuzzlewit" (1844) und "Little Dorrit" (1857).23

Charles Ponzis ursprüngliches Schema, das 1919 entwickelt wurde, konzentrierte sich auf den US-Postdienst und internationale Post. Er erhielt Korrespondenz von jemandem aus Spanien, der internationale Porti vorausbezahlt hatte. Dieser internationale Antwortschein für Postgebühren konnte in den USA gegen Porto eingetauscht werden, um eine Antwort nach Spanien zu senden. Dies gab Ponzi eine Idee.4

Es gab winzige Unterschiede zwischen den Gebühren für die Coupons und ihren Einlösepreisen, basierend auf Unterschieden in den Wechselkursen. Hochgerechnet konnte dies einen Gewinn erbringen. Das Konzept war eine Form der Arbitrage, die nicht illegal ist.

Wichtig

Ponzi Schemes sind auf einen ständigen Zustrom neuer Investitionen angewiesen, um weiterhin Renditen für frühere Anleger zu erzielen.

Ponzi selbst betrieb diese Praxis jedoch kaum. Es sollte schließlich entdeckt werden, dass er nur 61 Dollar dieser Postcoupons besaß. Er sammelte Geld von Anlegern und zahlte gerade genug aus, um das Schema am Laufen zu halten.4

Es dauerte bis August 1920, als The Boston Post begann, Ponzis Securities Exchange Company und ihr Versprechen einer 50%igen Rendite in 90 Tagen und später nur 45 Tagen zu untersuchen. Ponzi wurde am 12. August 1920 von Bundesbehörden verhaftet und wegen mehrerer Fälle von Postbetrug angeklagt. Er verbüßte eine Haftstrafe im Bundesgefängnis.54

Nach seiner Entlassung wurde er in Massachusetts vor Gericht gestellt und wegen Anklagen auf Bundesstaatsebene verurteilt. Anschließend floh er vor dem Gesetz und wurde in anderen Bundesstaaten verhaftet, bevor er in Massachusetts inhaftiert wurde, um seine Strafe zu verbüßen. Nach seiner Entlassung aus dem Staatsgefängnis wurde Ponzi nach Italien abgeschoben.45

Bernie Madoff und das größte Ponzi Scheme aller Zeiten

Charles Ponzi betrieb nicht das letzte Ponzi Scheme. Im Jahr 2008 wurde Bernard Madoff wegen der Durchführung eines Ponzi Scheme verurteilt, das Handelsberichte fälschte, um seinen Kunden zu zeigen, dass sie Gewinne aus nicht existierenden Investitionen erzielten.

Madoff bewarb sein Ponzi Scheme als eine Anlagestrategie namens Split-Strike Conversion, die mit Blue-Chip-Aktien und Optionen handelte. Madoff verwendete einfach historische Handelsdaten, um falsche Aufzeichnungen über Gewinne aus Handelsaktivitäten zu erstellen, die nie stattfanden.

Während der globalen Finanzkrise 2008 begannen Anleger, Gelder von Madoffs Firma abzuziehen, was die illiquide Natur des Unternehmens offenlegte.

Madoff gab schließlich zu, dass seine Firma Verbindlichkeiten in Höhe von 50 Milliarden Dollar gegenüber 4.800 Kunden hatte. Die Regierung stellte jedoch fest, dass der tatsächliche Umfang des Betrugs 64,8 Milliarden Dollar betrug. Er wurde zu 150 Jahren Gefängnis und zur Einziehung von Vermögenswerten in Höhe von 170 Milliarden Dollar verurteilt.67

Madoff starb 2021 im Gefängnis, was den Strafprozess beendete, aber langfristige Wiedergutmachungs- und Wiederherstellungsbemühungen hinterließ, die noch andauern.8

Kurzer Fakt

Ponzi Schemes können über Jahrzehnte hinweg durchgeführt werden. Es wird vermutet, dass Madoffs Ponzi Scheme in den frühen 1980er Jahren begann und über 20 Jahre andauerte.8

Warnsignale für Ponzi Schemes

Unabhängig von der verwendeten Technologie teilen die meisten Ponzi Schemes ähnliche Merkmale. Die Securities and Exchange Commission (SEC) hat die folgenden Merkmale identifiziert, auf die man achten sollte:

Eine garantierte Zusage hoher Renditen bei geringem Risiko

Ein konstanter Renditefluss unabhängig von den Marktbedingungen

Investitionen sind nicht bei der SEC registriert

Verkäufer sind nicht lizenziert, um Anlageprodukte zu verkaufen

Anlagestrategien, die "geheim" sind oder als zu komplex beschrieben werden, um sie zu erklären

Fehlende Bereitstellung von Dokumentation für die Anlage der Kunden

Schwierigkeiten beim Abheben von Geld9

Was ist ein Beispiel für ein Ponzi Scheme?

Adam verspricht seinem Freund Barry eine 10%ige Rendite auf ein Darlehen von 1.000 Dollar. Barry gibt Adam 1.000 Dollar in der Erwartung, dass er in einem Jahr 1.100 Dollar zurückerhält. Als nächstes verspricht Adam seiner Freundin Christine eine 10%ige Rendite. Christine gibt Adam 2.000 Dollar.

Mit nun 3.000 Dollar zahlt Adam Barry seine 1.100 Dollar aus. Den Rest des Geldes gibt er aus, überzeugt davon, dass er jemand anderen dazu überreden kann, ihm Geld zu geben, bevor Christines Geld fällig wird.

Die besten Ponzi Schemes stützen sich jedoch auf langfristige Anleger. Wenn Adam Barry und Christine dazu überreden kann, ihr Geld weiterhin von ihm investieren zu lassen, muss er ihnen nur die versprochenen periodischen Zinsen zahlen. Den Rest kann er ausgeben, in der Gewissheit, dass neue Anleger genug liefern werden, um den Betrug am Laufen zu halten.

Was ist der Unterschied zwischen einem Ponzi Scheme und einem Pyramidenschema?

Sowohl ein Ponzi Scheme als auch ein Pyramidenschema sind auf einen stetigen Strom neuer Anleger angewiesen, die durch Berichte über die hohen Gewinne früherer Anleger motiviert werden. Ein Ponzi Scheme zahlt jeden Anleger mit Geld zurück, das von neuen Anlegern eingezahlt wurde, und fälscht Aufzeichnungen über nicht existierende Transaktionen, um das Geld als Gewinn darzustellen.

Ein Pyramidenschema verspricht in der Regel eine lukrative Geschäftsmöglichkeit, die eine Anfangsinvestition erfordert. Jeder Anleger wird dafür belohnt, neue Anleger anzuwerben. Die frühesten Teilnehmer erzielen tatsächlich einen Gewinn, indem sie Geld für jeden neuen Rekruten und für diejenigen neuen Rekruten verdienen, die sich anmelden. Jeder neue Rekrut verdient weniger Geld als der vorherige, bis keine weiteren Rekruten mehr gefunden werden können.

Warum heißt es Ponzi Scheme?

Ponzi Schemes sind nach Charles Ponzi benannt, einem Geschäftsmann, der erfolgreich Zehntausende von Kunden davon überzeugte, ihr Geld in ein nicht existierendes Unternehmen zu investieren, um einen garantierten hohen Gewinn zu erzielen. Ponzis früheste Kunden erhielten ihr Geld, aber es wurde aus Geldern gezahlt, die von späteren Anlegern eingezahlt wurden. Ponzi machte Millionen, bevor sein Betrug aufflog.4

Wie erkennt man ein Ponzi Scheme?

Die SEC hat einige Merkmale identifiziert, die oft auf einen betrügerischen Finanzplan hindeuten. Wenn eine Anlagemöglichkeit eine bestimmte hohe Rendite garantiert, diese Rendite bis zu einem bestimmten Zeitpunkt garantiert und nicht bei der SEC registriert ist, rät die SEC zur Vorsicht.9

Was ist das berühmteste Ponzi Scheme?

Das berühmteste moderne Ponzi Scheme wurde von Bernie Madoff inszeniert. Seine Firma betrog über Jahrzehnte Tausende von Anlegern um Milliarden von Dollar. Das Schema brach zusammen, als er nicht in der Lage war, ein unerwartet hohes Niveau von Abhebungen zu bedienen.