Poolfonds

Verstehen von gepoolten Fonds: Definition, Beispiele, Vorteile und Nachteile

Was sind gepoolte Fonds?

Gepoolte Fonds sind Fonds in einem Portfolio vieler einzelner Anleger, die zu Anlagezwecken zusammengelegt werden. Beispiele für professionell verwaltete gepoolte Fonds sind Investmentfonds, Hedgefonds, börsengehandelte Fonds, Pensionsfonds und Unit Investment Trusts.

Anleger in gepoolten Fonds profitieren von Diversifikation und Skaleneffekten, die niedrigere Handelskosten pro investiertem Dollar ermöglichen. Obwohl es mehrere Vorteile von gepoolten Fonds gibt, besteht die Einschränkung der fehlenden individuellen Kontrolle sowie das Risiko zusätzlicher Kosten. Das Verständnis der Vor- und Nachteile dieser Art von Investmentfonds ist für eine informierte Anlageentscheidung unerlässlich.

Wichtige Erkenntnisse

Gepoolte Fonds bündeln Kapital von mehreren Anlegern, um von Skaleneffekten und Diversifikation zu profitieren.
Investmentfonds gehören zu den bekanntesten Arten von gepoolten Fonds und bieten Anlegern eine breite Diversifikation.
Gepoolte Fonds ermöglichen Einzelpersonen den Zugang zu Anlagemöglichkeiten, die in der Regel großen institutionellen Anlegern vorbehalten sind.
Professionelles Management in gepoolten Fonds hilft Anlegern, ihren Risiko-Rendite-Kompromiss zu maximieren.
Provisionen, jährliche Gebühren und eingeschränkte Kontrolle über Investitionen sind potenzielle Nachteile von gepoolten Fonds.

Grundlagen von gepoolten Fonds verstehen

Anlageclubs, Partnerschaften und Trusts nutzen gepoolte Fonds, um in Aktien, Anleihen und Investmentfonds zu investieren. Das gepoolte Anlagekonto ermöglicht es den Anlegern, als einzelner Kontoinhaber behandelt zu werden, sodass sie gemeinsam mehr Anteile kaufen können, als sie einzeln könnten, und oft zu besseren – rabattierten – Preisen.

Investmentfonds gehören zu den bekanntesten gepoolten Fonds. Sie werden, sofern es sich nicht um Indexfonds handelt, aktiv von Fachleuten verwaltet und streuen ihre Bestände über verschiedene Anlagevehikel, wodurch die Auswirkungen einzelner oder einer Klasse von Wertpapieren auf das Gesamtportfolio verringert werden. Da Investmentfonds Hunderte oder Tausende von Wertpapieren enthalten, sind Anleger weniger betroffen, wenn ein Wertpapier schlecht abschneidet.

Eine weitere Art von gepoolten Fonds ist der Unit Investment Trust. Diese gepoolten Fonds nehmen Geld von kleineren Anlegern, um in Aktien, Anleihen und andere Wertpapiere zu investieren. Im Gegensatz zu einem Investmentfonds ändert der Unit Investment Trust sein Portfolio jedoch nicht über die Laufzeit des Fonds und investiert für einen festgelegten Zeitraum.

Vor- und Nachteile von Investitionen in gepoolte Fonds

Vorteile

Mit gepoolten Fonds können Anlegergruppen Chancen nutzen, die normalerweise nur großen Anlegern zur Verfügung stehen. Darüber hinaus sparen Anleger Transaktionskosten und diversifizieren ihre Portfolios weiter. Da Fonds Hunderte oder Tausende von Wertpapieren enthalten, sind Anleger weniger betroffen, wenn ein Wertpapier schlecht abschneidet.

Professionelles Management stellt sicher, dass Anleger die beste Risiko-Rendite-Balance erhalten und gleichzeitig die Ziele des Fonds erreicht werden. Dieses Management hilft Anlegern, die möglicherweise nicht die Zeit und das Wissen haben, um ihre eigenen Anlagen vollständig zu verwalten.

Insbesondere Investmentfonds bieten eine Reihe von Anlagemöglichkeiten für hochaggressive, mild aggressive und risikoaverse Anleger. Investmentfonds ermöglichen die Wiederanlage von Dividenden und Zinsen, mit denen zusätzliche Fondsanteile gekauft werden können. Anleger sparen Geld, indem sie Transaktionsgebühren für das Halten der Portfoliowertpapiere des Fonds vermeiden, was zum Wachstum ihres Portfolios beiträgt.

Diversifikation senkt das Risiko.

Skaleneffekte erhöhen die Kaufkraft.

Professionelles Geldmanagement ist verfügbar.

Mindestanlagen sind niedrig.

Provisionen und jährliche Gebühren fallen an.

Fondsaktivitäten können steuerliche Konsequenzen haben.

Der Einzelne hat keine Kontrolle über die Anlagen.

Diversifikation kann die Aufwärtsdynamik begrenzen.

Nachteile

Wenn Geld gepoolt wird, haben einzelne Anleger weniger Kontrolle über Entscheidungen als bei einer alleinigen Anlage. Gruppenentscheidungen sind möglicherweise nicht für jeden einzelnen Anleger ideal. Außerdem muss die Gruppe einen Konsens erzielen, bevor sie entscheidet, was gekauft werden soll. Wenn der Markt volatil ist, kann der Zeit- und Arbeitsaufwand für eine Einigung Chancen auf schnelle Gewinne zunichtemachen oder potenzielle Verluste reduzieren.

Bei der Investition in einen professionell verwalteten Fonds gibt ein Anleger die Kontrolle an den Fondsmanager ab. Darüber hinaus entstehen ihm zusätzliche Kosten in Form von Verwaltungsgebühren. Diese werden jährlich als Prozentsatz des verwalteten Vermögens (Assets under Management, AUM) berechnet und verringern die Gesamtrendite des Fonds.

Einige Investmentfonds erheben auch einen Ausgabeaufschlag oder Verkaufsgebühren. Die Fonds variieren, wann diese Gebühr fällig wird, aber am gebräuchlichsten sind Front-End-Lasten – die zum Zeitpunkt des Kaufs gezahlt werden – und Back-End-Lasten – die zum Zeitpunkt des Verkaufs gezahlt werden.

Anleger müssen Steuern auf ausgeschüttete Kapitalgewinne aus dem Fonds erklären und zahlen. Diese Gewinne werden gleichmäßig auf alle Anleger verteilt, manchmal zu Lasten neuer Aktionäre, die nicht die Möglichkeit hatten, im Laufe der Zeit von den verkauften Beständen zu profitieren.

Häufiger Verkauf von Fondsbeständen kann zu jährlichen Ausschüttungen von Kapitalgewinnen führen, was das zu versteuernde Einkommen der Anleger erhöht.

Praxisbeispiele für gepoolte Fonds

Die Vanguard Group, Inc. ist eines der weltweit größten Investmentmanagement-Unternehmen und Anbieter von Altersvorsorgeplänen. Das Unternehmen bietet Anlegern auf der ganzen Welt Hunderte verschiedene Investmentfonds, ETFs und andere gepoolte Fonds an.

Zum Beispiel bietet ihre kanadische Tochtergesellschaft Vanguard Investments Canada kanadischen Anlegern viele gepoolte Fondsprodukte an. Diese Produkte umfassen 39 kanadische ETFs und vier Investmentfonds sowie 12 Zielterminfonds und acht gepoolte Fonds – die beiden letztgenannten Gruppen stehen institutionellen Anlegern zur Verfügung.

Einer der gepoolten Fonds, der Vanguard Global ex-Canada Fixed Income Index Pooled Fund (CAD-hedged), investiert in ausländische Anleihen. Im April 2019 übernahm er eine neue Benchmark – den Bloomberg Global Aggregate ex-CAD Float Adjusted and Scaled Index – um die Einbeziehung der chinesischen Staatsanleihen von Politikbanken in sein kanadisches Portfolio zu nutzen.

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