Portfoliomanagement

Portfoliomanagement: Definition, Typen und Strategien

Was ist Portfoliomanagement?

Portfoliomanagement ist der Prozess des Abwägens von Risiko gegen Performance, bei dem der richtige Mix von Anlagen bestimmt wird, um die Rendite für das Risiko, das Sie bereit sind einzugehen, zu optimieren.

Während viele Menschen ihre eigenen Anlageportfolios verwalten, verlassen sich viele auf professionelle Portfoliomanager. Unabhängig vom Ansatz erfordert ein erfolgreiches Portfoliomanagement ein tiefgreifendes Verständnis der wichtigsten Bausteine, die den Anlageerfolg ausmachen, darunter durchdachte Asset Allocation, angemessene Diversifikation und disziplinierte Rebalancing-Praktiken.

Wichtige Erkenntnisse

Portfoliomanagement umfasst die Zusammenstellung und Überwachung einer Auswahl von Vermögenswerten wie Aktien, Anleihen und Bargeld, die den langfristigen finanziellen Zielen und der Risikotoleranz eines Anlegers entsprechen.
Aktives Portfoliomanagement erfordert das strategische Kaufen und Verkaufen von Aktien und anderen Anlagen, um die Performance des Gesamtmarktes zu übertreffen.
Passives Portfoliomanagement versucht, die Renditen des Marktes nachzubilden, indem es die Zusammensetzung eines oder mehrerer Indizes nachahmt.
Anleger können Strategien verfolgen, um aggressiv Gewinne zu erzielen, konservativ Kapital zu erhalten oder eine Mischung aus beidem anzustreben.
Portfoliomanagement erfordert klare langfristige Ziele, das Verständnis von Steuergesetzänderungen des Internal Revenue Service (IRS), Kenntnisse über die Risikotoleranz des Anlegers und die Bereitschaft, Anlagemöglichkeiten zu prüfen.
Erhalten Sie personalisierte, KI-gestützte Antworten, die auf über 27 Jahren vertrauenswürdiger Expertise basieren.

Portfoliomanagement verstehen

Professionelle lizenzierte Portfoliomanager arbeiten im Auftrag von Kunden, während Einzelpersonen ihre eigenen Portfolios aufbauen und verwalten können. In beiden Fällen ist das oberste Ziel des Portfoliomanagers, die erwartete Rendite der Anlagen innerhalb eines angemessenen Risikoniveaus zu maximieren.

Portfoliomanagement erfordert die Fähigkeit, die Stärken und Schwächen, Chancen und Risiken einer Reihe von Anlagen abzuwägen. Diese Entscheidungen beinhalten Kompromisse, von Fremdkapital gegenüber Eigenkapital, inländischen gegenüber internationalen Anlagen und Wachstum gegenüber Sicherheit.

Wer nutzt Portfoliomanagement

Portfoliomanagement ist eine wichtige Anlagepraxis, die von zwei Arten von Akteuren genutzt wird: privaten und institutionellen Anlegern. Diese Kategorien haben unterschiedliche Strategien, Ziele und Ressourcen. Das Verständnis der unterschiedlichen Ansätze und Bedürfnisse dieser beiden Anlegertypen kann einen tieferen Einblick geben, wie Portfoliomanagementtechniken im gesamten Finanzspektrum angewendet werden.

Private Anleger konzentrieren sich oft auf persönliches Vermögen und zukünftige Bedürfnisse und verwalten kleinere Geldbeträge mit unterschiedlichem Grad an professioneller Unterstützung. Im Gegensatz dazu verwalten institutionelle Anleger großvolumige Vermögenswerte mit einem professionellen Ansatz, der darauf ausgelegt ist, spezifische finanzielle Verpflichtungen und institutionelle Ziele zu erfüllen. Beide Gruppen streben jedoch danach, ihre Renditen zu verbessern, indem sie ihre Portfolios an die jeweiligen Umstände und finanziellen Ziele anpassen.

Private Anleger

Private Anleger haben eine Reihe von persönlichen Zielen, Risikopräferenzen und Ressourcen. Ihre Ziele umfassen das Sparen für den Ruhestand, den Vermögensaufbau für größere Anschaffungen, die Finanzierung der Ausbildung von Kindern oder den Aufbau eines Notgroschens. Jedes Ziel erfordert eine andere Strategie oder ein anderes Risikoprofil.

Die Risikotoleranz und das Anlagewissen privater Anleger variieren stark. Ihr Ansatz zur Verwaltung von Anlagen kann von stark engagiertem aktiven Handel und Rebalancing bis hin zur Nutzung automatisierter oder professioneller Verwaltung reichen. Da sich die Finanzmärkte weiterentwickelt haben und die Technologie den Zugang zu Anlageinformationen erweitert hat, haben private Anleger breitere Möglichkeiten, ihre Anlagestrategien an ihre finanziellen Ziele anzupassen.

Institutionelle Anleger

Institutionelle Anleger sind Einrichtungen, die große Geldsummen bündeln und diese Mittel in verschiedene Finanzinstrumente und Vermögenswerte investieren: Pensionsfonds, Stiftungen, Stiftungen, Banken und Versicherungsgesellschaften. Jede hat spezifische Ziele und Einschränkungen, die ihre Portfoliomanagementstrategien beeinflussen. Viele institutionelle Anleger haben langfristige finanzielle Verpflichtungen, die dazu führen, dass sie sich eher auf langfristiges Wachstum und Nachhaltigkeit konzentrieren als auf kurzfristige Gewinne.

Darüber hinaus unterliegen institutionelle Anleger oft einer strengen regulatorischen Aufsicht, um sicherzustellen, dass sie die Gelder ihrer Begünstigten verantwortungsvoll verwalten. Zudem beeinflussen ethische und soziale Governance-Fragen zunehmend ihre Anlageentscheidungen. Das Risikomanagement ist ein entscheidender Teil der Arbeit eines institutionellen Portfoliomanagers, da diese Einrichtungen die Notwendigkeit der Rentabilität mit der Notwendigkeit der Kapitalerhaltung zur Erfüllung zukünftiger Verbindlichkeiten in Einklang bringen müssen.

Die Anlageansätze institutioneller Anleger sind im Vergleich zu privaten Anlegern in der Regel konservativ und konzentrieren sich auf langfristige Stabilität, Kapitalerhalt und die Erfüllung zukünftiger Verpflichtungen. Tatsächlich hat jede Art von institutionellem Anleger unterschiedliche Strategien und Ziele, aber alle teilen das gemeinsame Ziel, große Kapitalpools verantwortungsvoll zu verwalten, um die Bedürfnisse ihrer Stakeholder zu erfüllen.

Passives vs. aktives Management

Portfoliomanagement kann entweder passiv oder aktiv sein.

Aktives vs. passives Portfoliomanagement

Ansatz: Aktiv

Kostenauswirkungen: Teurer

Performance: Historisch gesehen schneidet er über lange Zeiträume schlechter ab

Ansatz: Passiv

Kostenauswirkungen: Günstiger

Performance: Historisch gesehen entwickelt er sich über lange Zeiträume wie der Markt

Passives Management ist die langfristige Strategie des 'Einrichten und Vergessens'. Sie kann das Investieren in einen oder mehrere ETFs beinhalten. Dies wird allgemein als Indexierung oder Indexinvestition bezeichnet. Diejenigen, die indexierte Portfolios aufbauen, nutzen möglicherweise die moderne Portfoliotheorie, um den Mix zu optimieren.

Aktives Management beinhaltet den Versuch, die Performance eines Index zu übertreffen, indem aktiv einzelne Aktien und andere Anlagen gekauft und verkauft werden. Geschlossene Fonds und viele Investmentfonds werden in der Regel aktiv verwaltet. Aktive Manager können eine breite Palette von quantitativen oder qualitativen Modellen verwenden, um ihre Bewertung potenzieller Anlagen zu unterstützen.

Aktives Portfoliomanagement

Anleger, die einen aktiven Managementansatz verfolgen, beauftragen Fondsmanager oder Broker mit dem Kauf und Verkauf von Aktien, um einen bestimmten Index wie den Standard & Poor's 500 Index oder den Russell 1000 Index zu übertreffen. Oft nutzen diese Anleger auch Portfoliomanagement-Software, um ihre Anlagen zu verfolgen.

Ein aktiv verwalteter Investmentfonds hat einen einzelnen Portfoliomanager, Co-Manager oder ein Team von Managern, die aktiv Anlageentscheidungen für den Fonds treffen. Der Erfolg eines aktiv verwalteten Fonds hängt von einer Kombination aus gründlicher Recherche, Marktprognosen und der Expertise des Portfoliomanagers oder des Managementteams ab.

Portfoliomanager, die aktives Investieren betreiben, achten genau auf Markttrends, Veränderungen in der Wirtschaft, Veränderungen in der politischen Landschaft und Nachrichten, die Unternehmen betreffen. Diese Daten werden genutzt, um den Kauf oder Verkauf von Anlagen zeitlich so zu steuern, dass Marktunregelmäßigkeiten ausgenutzt werden. Aktive Manager behaupten, dass diese Prozesse das Potenzial für Renditen steigern, die höher sind als die, die durch einfaches Nachbilden der Bestände eines bestimmten Index erzielt werden.

Der Versuch, den Markt zu schlagen, ist zwangsläufig mit Marktrisiken verbunden. Indexing eliminiert dieses spezifische Risiko, da die Wahrscheinlichkeit menschlicher Fehler bei der Auswahl der Indexaktien geringer ist. Indexfonds werden auch seltener gehandelt, was bedeutet, dass sie niedrigere Kostenquoten aufweisen und steuereffizienter sind als aktiv verwaltete Fonds.

Passives Portfoliomanagement

Passives Portfoliomanagement, auch als Indexfondsmanagement bekannt, zielt darauf ab, die Rendite eines bestimmten Marktindex oder Benchmarks zu duplizieren. Manager kaufen dieselben Aktien, die im Index gelistet sind, mit der gleichen Gewichtung, die sie im Index darstellen.

Ein Portfolio mit passiver Strategie kann als ETF, Investmentfonds oder Unit Investment Trust strukturiert sein. Indexfonds gelten als passiv verwaltet, da jeder einen Portfoliomanager hat, dessen Aufgabe es ist, den Index nachzubilden, anstatt die gekauften oder verkauften Vermögenswerte auszuwählen.

Die Verwaltungsgebühren, die für passive Portfolios oder Fonds erhoben werden, sind in der Regel weitaus niedriger als die von aktiven Managementstrategien.

Diskretionäres vs. nicht-diskretionäres Management

Ein weiteres kritisches Element des Portfoliomanagements ist das Konzept des diskretionären und nicht-diskretionären Managements. Dieser Ansatz legt fest, was einem Dritten in Bezug auf Ihr Portfolio erlaubt sein darf.

Ein diskretionärer oder nicht-diskretionärer Managementstil ist nur relevant, wenn Sie einen unabhängigen Broker mit der Verwaltung Ihres Portfolios beauftragt haben. Wenn Sie möchten, dass der Broker Trades ausführt, die Sie ausdrücklich genehmigt haben, müssen Sie sich für ein nicht-diskretionäres Anlagekonto entscheiden. Der Broker kann Sie zur Strategie beraten und Anlagevorschläge unterbreiten. Ohne Ihre Zustimmung ist der Broker jedoch lediglich ein Berater, der Ihre Anweisungen befolgen muss.

Manche Anleger ziehen es vor, alle Entscheidungen ihrem Broker oder Finanzmanager zu überlassen. In diesen Situationen kann der Finanzberater Wertpapiere ohne Zustimmung des Anlegers kaufen oder verkaufen. Der Berater hat jedoch weiterhin eine treuhänderische Verantwortung, im besten Interesse des Kunden zu handeln, wenn er dessen Portfolio verwaltet.

Schlüsselelemente des Portfoliomanagements

Asset Allocation

Der Schlüssel zu einem effektiven Portfoliomanagement ist die langfristige Mischung der Vermögenswerte. Im Allgemeinen bedeutet dies Aktien, Anleihen und Zahlungsmitteläquivalente wie Einlagenzertifikate. Es gibt andere, sogenannte alternative Anlagen, wie Immobilien, Rohstoffe, Derivate und Kryptowährungen.

Die Asset Allocation basiert auf der Erkenntnis, dass verschiedene Arten von Vermögenswerten nicht gleichlaufen und einige volatiler sind als andere. Eine Mischung von Vermögenswerten sorgt für Ausgleich und schützt vor Risiken.

Anleger mit einem aggressiveren Profil gewichten ihre Portfolios stärker hin zu volatilen Anlagen wie Wachstumsaktien. Anleger mit einem konservativen Profil gewichten ihre Portfolios hin zu stabilen Anlagen wie Anleihen und Blue-Chip-Aktien.

Wichtig

Rebalancing erfasst jüngste Gewinne und eröffnet neue Perspektiven, während das Portfolio im Einklang mit seinem ursprünglichen Risiko-Rendite-Profil bleibt.

Diversifikation

Die einzige Gewissheit beim Investieren ist, dass es unmöglich ist, Gewinner und Verlierer konsequent vorherzusagen. Der umsichtige Ansatz besteht darin, einen Korb von Anlagen zu schaffen, der eine breite Exposure über verschiedene Vermögenswerte hinweg bietet.

Diversifikation beinhaltet die Streuung von Risiko und Rendite einzelner Wertpapiere innerhalb einer Anlageklasse oder zwischen Anlageklassen. Da es schwierig ist zu wissen, welche Teilmenge einer Anlageklasse oder eines Sektors eine andere übertreffen wird, versucht die Diversifikation, die Renditen verschiedener Sektoren im Laufe der Zeit zu erfassen und gleichzeitig die Volatilität zu reduzieren.

Eine echte Diversifikation erfolgt über verschiedene Wertpapierklassen, Wirtschaftssektoren und geografische Regionen hinweg.

2.Rebalancing

Durch Rebalancing wird ein Portfolio in regelmäßigen Abständen, in der Regel jährlich, wieder auf seine ursprüngliche Zielallokation zurückgeführt. Es stellt die ursprüngliche Vermögensaufteilung wieder her, wenn Marktbewegungen sie aus dem Gleichgewicht gebracht haben.

Ein Portfolio, das beispielsweise mit einer Aufteilung von 70 % Aktien und 30 % festverzinslichen Wertpapieren beginnt, kann sich nach einer längeren Marktrallye auf eine 80/20-Aufteilung verschieben. Anleger haben einen guten Gewinn erzielt, aber das Portfolio birgt nun ein höheres Risiko, als Anleger mit dieser Gewichtung tolerieren können.

Rebalancing beinhaltet in der Regel den Verkauf hochpreisiger Wertpapiere und die Anlage des Geldes in günstigere und weniger gefragte Wertpapiere. Diese jährliche Übung ermöglicht es Anlegern, Gewinne zu realisieren und ihre Chancen auf Wachstum in vielversprechenden Sektoren zu erhöhen, während das Portfolio am ursprünglichen Risiko-Rendite-Profil ausgerichtet bleibt.

Steuereffizienz

Ein potenziell wesentlicher Aspekt des Portfoliomanagements betrifft die Frage, wie Ihr Portfolio gestaltet ist, um Steuern langfristig zu minimieren. Dies ist relevant für Altersvorsorgekonten sowie dafür, wie lange Sie bestimmte Vermögenswerte halten möchten und welche Sie auswählen.

Bestimmte Anleihen können beispielsweise steuerfrei sein. Das bedeutet, dass erzielte Zinserträge nicht der Besteuerung unterliegen. In der Zwischenzeit hat der IRS unterschiedliche Steuerregeln für kurzfristige und langfristige Kapitalgewinne, wobei langfristige Kapitalgewinne niedriger besteuert werden.2

Kurzer Fakt

Portfolios umfassen Anlagen in Girokonten, 401(k)s, IRAs und andere Altersvorsorgekonten.

Häufige Portfoliomanagementstrategien

Die spezifische Situation jedes Anlegers ist einzigartig. Daher können manche Anleger risikoscheu sein, während andere dazu neigen, die höchsten Renditen zu erzielen (und dabei auch das höchste Risiko einzugehen). Ganz allgemein gibt es mehrere gängige Portfoliomanagementstrategien, die ein Anleger in Betracht ziehen kann:

Aggressiv: Ein aggressives Portfolio priorisiert die Maximierung seiner potenziellen Erträge. Es wird häufig in risikoreichere Branchen oder unerprobte alternative Anlagen investiert. Anleger sind bereit, Verluste zu riskieren. Stattdessen suchen sie nach einer „Heimspiel“-Investition, indem sie mit einer einzigen Anlage einen großen Erfolg erzielen.

Konservativ: Ein konservatives Portfolio hingegen zielt auf den Kapitalerhalt ab. Extrem risikoscheue Anleger können eine Portfoliomanagementstrategie verfolgen, die das Wachstum und das Verlustrisiko minimiert.

Moderat: Eine moderate Portfoliomanagementstrategie vereint einen aggressiven und einen konservativen Ansatz. Um die Vorteile beider Welten zu nutzen, investiert ein moderates Portfolio immer noch stark in Aktien, diversifiziert jedoch und ist bei der Auswahl der Aktien möglicherweise selektiver.

Einkommensorientiert: Dies ist oft die bevorzugte Option für Rentner, die von den Erträgen ihres Portfolios leben möchten. Diese Erträge könnten aus Anleihekupons oder Dividenden stammen.

Steuereffizienz: Wie oben erörtert, neigen Anleger möglicherweise dazu, sich in erster Linie auf die Minimierung von Steuern zu konzentrieren, selbst auf Kosten höherer Renditen. Dies kann besonders für Gutverdiener im höchsten Einkommensteuersatz wichtig sein. Es könnte auch eine Priorität für junge Anleger sein, die noch einen sehr langen Weg bis zur Rente haben. Wenn diese Anleger mit einem Roth IRA beginnen, können sie ihr Portfolio im Laufe der Zeit aufbauen und bei ihrer Rente keine Bundessteuern auf diese Mittel zahlen.

The Retirement Security Rule

Beim Aufbau und der Verwaltung von Anlageportfolios ist es entscheidend, das regulatorische Umfeld zu verstehen, das Finanzberatung regelt. Ein bedeutender Aspekt dieser Landschaft ist die treuhänderische Regel des Arbeitsministeriums vom April 2024, bekannt als die Retirement Security Rule, die seit ihrer Einführung rechtlichen Herausforderungen ausgesetzt ist.

Die Retirement Security Rule wurde im April 2024 finalisiert und sollte ursprünglich am 23. September 2024 in Kraft treten. Im Juli 2024 erließen jedoch zwei Bundesbezirksgerichte in Texas Anordnungen, die die Umsetzung blockierten, mit der Begründung, dass Branchenverbände wahrscheinlich mit ihrem Argument obsiegen würden, dass das Arbeitsministerium seine Befugnisse überschritten habe. Das Justizministerium legte Berufung beim Fünften Gerichtsbezirk ein, aber nach dem Regierungswechsel im Januar 2025 reichte das Arbeitsministerium einen Antrag ein, das Verfahren auszusetzen, wodurch die Zukunft der Regel faktisch in Frage gestellt wurde.34

Daher unterliegt die Finanzdienstleistungsbranche weiterhin dem bisherigen Fünf-Punkte-Test aus einer DOL-Verordnung von 1975. Nach diesem Standard gelten Fachleute als Treuhänder, wenn sie Anlageberatung erbringen, sofern alle folgenden Kriterien erfüllt sind:

Beratung erteilen: Die Person erteilt Beratung über den Wert von Wertpapieren oder anderen Vermögenswerten oder gibt Empfehlungen zur Investition in, zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder anderen Vermögenswerten.

Regelmäßigkeit: Die Beratung wird regelmäßig erbracht.

Gegenseitige Vereinbarung: Es besteht eine gegenseitige Vereinbarung, Anordnung oder ein Verständnis mit dem Plan oder einem Plantreuhänder, dass die Beratung als primäre Grundlage für Anlageentscheidungen dienen wird.

Individualisierte Beratung: Die Beratung wird basierend auf den spezifischen Bedürfnissen des Plans individualisiert.

Hauptgrundlage für Entscheidungen: Die Beratung wird als primäre Grundlage für Anlageentscheidungen dienen.

Dieser Standard wurde dafür kritisiert, zu eng gefasst zu sein und es einigen Finanzfachleuten möglicherweise zu ermöglichen, ihrer treuhänderischen Verantwortung auszuweichen, selbst wenn sie wichtige Anlageempfehlungen geben.

Diese Entwicklungen unterstreichen, wie wichtig es für einzelne Anleger ist, die Art ihrer Beziehung zu Finanzberatern zu verstehen. Es ist entscheidend zu wissen, ob Ihr Berater als Treuhänder handelt und welchen Sorgfaltsstandards er bei der Erbringung von Anlageberatung entsprechen muss, insbesondere für Altersvorsorgekonten.

Herausforderungen des Portfoliomanagements

Unabhängig von der gewählten Strategie steht das Portfoliomanagement immer vor mehreren Hürden, die oft nicht vollständig beseitigt werden können. Selbst wenn ein Anleger eine narrensichere Portfoliomanagementstrategie hat, unterliegen Anlageportfolios Marktschwankungen und Volatilität. Der beste Managementansatz kann dennoch erhebliche Verluste erleiden.

Obwohl Diversifikation ein wichtiger Aspekt des Portfoliomanagements ist, kann sie auch schwer zu erreichen sein. Die richtige Mischung aus Anlageklassen und Anlagen zu finden, um Risiko und Rendite auszugleichen, erfordert ein tiefes Verständnis des Marktes und der Risikotoleranz des Anlegers. Der Kauf einer breiten Palette von Wertpapieren kann auch teuer sein, um die gewünschte Diversifikation zu erreichen.

Um die beste Portfoliomanagementstrategie zu entwickeln, muss ein Anleger zunächst seine Risikotoleranz, seinen Anlagehorizont und seine Renditeerwartungen kennen. Dies erfordert ein klares kurz- und langfristiges Ziel. Da sich die Lebensumstände schnell und abrupt ändern können, müssen Anleger darauf achten, wie einige Strategien Liquidität oder Flexibilität einschränken. Darüber hinaus kann der IRS Steuervorschriften ändern, was Sie dazu zwingt, Ihre Anlagestrategie zu ändern.

Schließlich erheben Portfoliomanager Gebühren. Der Portfoliomanager muss oft bestimmte regulatorische Berichtsanforderungen erfüllen, und Manager haben möglicherweise nicht die gleiche Marktansicht wie Sie.

Wie bestimme ich meine Risikotoleranz?

Diese wird von Ihren finanziellen Zielen, Ihrem Anlagehorizont, Ihrem Einkommen und Ihrem persönlichen Wohlbefinden mit Risiko beeinflusst. Instrumente wie Risikotoleranz-Fragebögen können helfen, Ihre Risikotoleranz zu quantifizieren, indem sie nach Ihren Reaktionen auf hypothetische Marktszenarien und Ihren Anlagepräferenzen fragen. Darüber hinaus kann das Zurückdenken an Ihre vergangenen Anlageerfahrungen und die Konsultation eines Finanzberaters ein klareres Verständnis der Anlagearten vermitteln, die im Hinblick auf Ihre Risikotoleranz für Sie geeignet sind.

Was ist Vermögensallokation?

Vermögensallokation beinhaltet die Verteilung des Geldes des Anlegers auf verschiedene Anlageklassen, um Risiken zu reduzieren und Gewinnchancen zu maximieren. Aktien, Anleihen und Bargeld sind die drei häufigsten Anlageklassen, aber andere umfassen Immobilien, Rohstoffe, Währungen und Kryptowährungen. Innerhalb jeder dieser Klassen gibt es Unterklassen, die in die Portfolioallokation einfließen.

Was sollte ich tun, wenn mein Portfolio erhebliche Verluste erleidet?

Wenn dies passiert, ist es wichtig, Panikverkäufe zu vermeiden und stattdessen die Situation ruhig zu bewerten. Überprüfen Sie zunächst Ihre Anlagestrategie, um sicherzustellen, dass sie noch mit Ihren langfristigen Zielen und Ihrer Risikotoleranz übereinstimmt. Überlegen Sie, ob die Verluste auf Marktvolatilität oder grundlegende Veränderungen der von Ihnen gehaltenen Vermögenswerte zurückzuführen sind. Eine Neugewichtung Ihres Portfolios könnte notwendig sein, um Ihre gewünschte Vermögensallokation beizubehalten. Die Diversifizierung Ihrer Anlagen kann auch dazu beitragen, zukünftige Risiken zu mindern. Die Konsultation eines Finanzberaters kann Ihnen Orientierung geben und Ihnen helfen, fundierte Entscheidungen darüber zu treffen, wie Sie sich von Ihren Verlusten erholen und Ihre Strategie bei Bedarf anpassen können.

Wie bewerte ich die Performance meines Portfolios?

Die Bewertung der Performance Ihres Portfolios beinhaltet den Vergleich seiner Renditen mit Benchmarks (in der Regel Indizes, die eine Mischung bieten, wie Sie sie in Ihrem Portfolio anstreben) und die Berücksichtigung Ihrer Anlageziele. Zu überprüfende Daten umfassen die Gesamtrendite, Ihre risikobereinigte Rendite und die Performance einzelner Vermögenswerte im Vergleich zu ihren jeweiligen Indizes. Es ist auch wichtig, die Konsistenz Ihrer Renditen im Laufe der Zeit zu überprüfen und ob Ihr Portfolio Fortschritte in Richtung Ihrer Ziele macht.