Portfolioversicherung
Portfolioversicherung: Was es ist und wie es funktioniert
Was ist Portfolio Insurance?
Portfolio Insurance ist die Strategie, ein Aktienportfolio durch Leerverkäufe von Aktienindex-Futures gegen Marktrisiken abzusichern. Diese Technik, die 1976 von Mark Rubinstein und Hayne Leland entwickelt wurde, zielt darauf ab, die Verluste zu begrenzen, die ein Portfolio bei fallenden Aktienkursen erleiden könnte, ohne dass der Manager dieses Portfolios die Aktien verkaufen muss. Alternativ kann sich Portfolio Insurance auch auf Broker-Versicherungen beziehen, wie sie beispielsweise von der Securities Investor Protection Corporation (SIPC) angeboten werden.
Wichtige Erkenntnisse
- Portfolio Insurance ist eine Absicherungsstrategie, die verwendet wird, um Portfoliowertverluste zu begrenzen, wenn Aktien an Wert verlieren, ohne Aktien verkaufen zu müssen.
- In diesen Fällen wird das Risiko oft durch Leerverkäufe von Aktienindex-Futures begrenzt.
- Portfolio Insurance kann sich auch auf Broker-Versicherungen beziehen.
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Portfolio Insurance verstehen
Portfolio Insurance ist eine Absicherungstechnik, die häufig von institutionellen Anlegern verwendet wird, wenn die Marktrichtung unsicher oder volatil ist. Leerverkäufe von Index-Futures können Abschwünge ausgleichen, behindern aber auch Gewinne. Diese Absicherungstechnik ist bei institutionellen Anlegern beliebt, wenn die Marktbedingungen unsicher oder ungewöhnlich volatil sind.
Diese Anlagestrategie verwendet Finanzinstrumente wie Aktien, Schuldverschreibungen und Derivate, die so kombiniert werden, dass sie vor Abwärtsrisiken schützen. Es handelt sich um eine dynamische Absicherungsstrategie, die den periodischen Kauf und Verkauf von Wertpapieren betont, um eine Begrenzung des Portfoliowerts aufrechtzuerhalten. Die Funktionsweise dieser Portfolio Insurance Strategie wird durch den Kauf von Index-Put-Optionen bestimmt. Sie kann auch unter Verwendung notierter Indexoptionen erfolgen. Hayne Leland und Mark Rubinstein erfanden die Technik im Jahr 1976, und sie wird oft mit dem Börsencrash vom 19. Oktober 1987 in Verbindung gebracht.
Portfolio Insurance ist auch ein von der SIPC angebotenes Versicherungsprodukt, das Brokerkunden einen Schutz von bis zu 500.000 USD für Bargeld und Wertpapiere bietet, die von einem Unternehmen gehalten werden. Die SIPC wurde als gemeinnützige Mitgliedsgesellschaft gemäß dem Securities Investor Protection Act gegründet. Die SIPC überwacht die Liquidation von Mitgliedsbroker-Dealern, die geschlossen werden, wenn die Marktbedingungen einen Broker-Dealer zahlungsunfähig machen oder in ernsthafte finanzielle Schwierigkeiten bringen und Kundengelder fehlen.
Bei einer Liquidation gemäß dem Securities Investor Protection Act arbeiten die SIPC und ein gerichtlich bestellter Treuhänder zusammen, um die Wertpapiere und das Bargeld der Kunden so schnell wie möglich zurückzugeben. Im Rahmen der Grenzen beschleunigt die SIPC die Rückgabe fehlender Kundeneigentümer, indem sie jeden Kunden bis zu 500.000 USD für Wertpapiere und Bargeld (einschließlich einer Grenze von 250.000 USD nur für Bargeld) schützt.
Im Gegensatz zur Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) wurde die SIPC nicht vom Kongress zur Bekämpfung von Betrug eingesetzt. Obwohl sie nach Bundesrecht gegründet wurde, ist sie auch keine Behörde oder Einrichtung der Regierung der Vereinigten Staaten. Sie hat keine Befugnis, ihre Mitgliedsbroker-Dealer zu untersuchen oder zu regulieren. Die SIPC ist nicht das Äquivalent der FDIC in der Wertpapierwelt.
Vorteile von Portfolio Insurance
Unerwartete Entwicklungen – Kriege, Engpässe, Pandemien – können selbst die gewissenhaftesten Anleger überraschen und den gesamten Markt oder bestimmte Sektoren in den freien Fall stürzen. Ob durch die SIPC-Versicherung oder durch die Anwendung einer Marktabsicherungsstrategie, die meisten oder alle Verluste aus einem schlechten Marktschwung können vermieden werden. Wenn ein Anleger den Markt absichert und dieser weiterhin stark bleibt, während die zugrunde liegenden Aktien weiter an Wert gewinnen, kann ein Anleger die nicht benötigten Put-Optionen einfach verfallen lassen.
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