Ppip

Wichtige Erkenntnisse

• PPIP zielte darauf ab, toxische hypothekenbesicherte Wertpapiere zu entfernen, um das Finanzsystem zu stabilisieren.
• Das Programm umfasste die Initiativen Legacy Loans und Legacy Securities, um die Marktliquidität zu erhöhen.
• Das US-Finanzministerium stellte 22 Milliarden Dollar bereit und schuf neun Public-Private Investment Funds (PPIFs).
• PPIP erzielte eine Rückzahlung seiner Investition und generierte zusätzlich 3,9 Milliarden Dollar Zinsen.
• Die Initiative trug zur Stabilisierung der Immobilienwerte bei, indem sie notleidende Vermögenswerte von den Bilanzen der Banken entfernte.

Was war das Public-Private Investment Program (PPIP)?

Das Public-Private Investment Program (PPIP) war ein Plan, toxische Vermögenswerte aus den Bilanzen der Banken zu entfernen, indem man mit privaten Investoren zusammenarbeitete, die sie kaufen würden. Es war eine staatliche Reaktion auf die Finanzkrise von 2007–2008. Das Programm erhöhte die Liquidität am Markt und diente als Preisfindungsinstrument zur Bewertung notleidender Vermögenswerte.1

Schlüsselkomponenten des Public-Private Investment Program (PPIP)

Das Public-Private Investment Program bestand hauptsächlich aus zwei Teilen: einem Legacy Loans Program und einem Legacy Securities Program. Das Legacy Loans Program nutzte FDIC-garantierte Schulden zusammen mit Private Equity, um notleidende Kredite von Banken zu kaufen. Das Legacy Securities Program hingegen sollte mit Mitteln der Federal Reserve, des US-Finanzministeriums und privater Investoren den Markt für Legacy Securities wiederbeleben.

Legacy Securities umfassten bestimmte hypothekenbesicherte Wertpapiere (MBS), asset-backed securities und andere verbriefte Vermögenswerte, die die Regierung für das Programm als geeignet erachtete.2

Wie das Public-Private Investment Program (PPIP) Wirkung zeigte

Das Programm wird allgemein als Erfolg angesehen. Das Finanzministerium stellte ursprünglich 22 Milliarden Dollar für das Programm bereit und half bei der Schaffung von neun Public-Private Investment Funds (PPIFs).1 In einer Aussage vor dem Congressional Oversight Panel im Jahr 2010 erklärte der damalige Finanzminister Timothy Geithner, dass die Marktentdeckungs- und Liquiditätsaspekte des Programms dazu beigetragen haben, dass die MBS-Werte in weniger als zwei Jahren um 75% gestiegen sind.3

Die institutionellen Anleger verdienten Geld, indem sie die Vermögenswerte für einen Bruchteil ihres Wertes kauften, aber das Finanzministerium erzielte die vollständige Rückzahlung seines Anteils am Programm sowie zusätzlich 3,9 Milliarden Dollar Zinsen. Das Finanzministerium wurde 2014 vollständig ausbezahlt, und die Programmteilnehmer über die PPIFs können seit 2012 keine neuen Investitionen mehr tätigen, obwohl sie weitere fünf Jahre Zeit hatten, die Investitionen zu verwalten.1 Das Programm sollte im Dezember 2017 abgeschlossen werden.