Ppipla

Wichtige Erkenntnisse

• Das Public-Private Investment Program for Legacy Assets (PPIPLA) entstand aus dem Troubled Asset Relief Program (TARP), um die notleidenden Kredite und Wertpapiere der Banken zu bewältigen.
• PPIPLA nutzte 75 bis 100 Milliarden Dollar von privaten Investoren und TARP-Kapital, um notleidende Vermögenswerte zu kaufen, und zielte zunächst auf eine Kaufkraft von 500 Milliarden Dollar ab.
• Das Programm zielte darauf ab, die Fähigkeit der Banken zur Kreditvergabe wiederherzustellen, indem problematische Vermögenswerte entfernt und Investitionsrisiken sowie Gewinne mit privaten Investoren geteilt wurden.
• PPIPLA minimierte das Risiko einer Überzahlung von Vermögenswerten durch den Staat, indem private Investoren die Preise der Vermögenswerte durch Marktwettbewerb bestimmen konnten.
• Banken, die an PPIPLA teilnahmen, wählten aus, welche Vermögenswerte sie verkaufen wollten, während private Investoren im Wettbewerb um den Kauf boten, unterstützt durch Analysen der Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).
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Wie PPIPLA in der Praxis funktionierte

Das Public-Private Investment Program for Legacy Assets (PPIPLA) nutzte 75 bis 100 Milliarden Dollar an privatem Investitionskapital und Kapital aus dem Troubled Asset Relief Program (TARP), um notleidende Vermögenswerte von Banken zu kaufen, mit einer anfänglichen Gesamtkaufkraft von 500 Milliarden Dollar. Um einen fairen Verkaufspreis zu gewährleisten, entschied jedes Institut, welche Vermögenswerte es verkaufen wollte, aber konkurrierende private Investoren bestimmten den Verkaufspreis. Es wurde erwartet, dass die Banken bei ordnungsgemäßer Umsetzung des Plans genügend Kapital generieren würden, um wieder Kredite zu vergeben.

PPIPLA basierte auf drei grundlegenden Prinzipien:

Maximierung der Kaufkraft des Steuergeldes durch die Kombination von staatlicher und privater Investitionsfinanzierung, um die Ressourcen der Steuerzahler bestmöglich zu nutzen.

Teilung von Gewinnen und Risiken mit Teilnehmern des Privatsektors.

Minimierung der Wahrscheinlichkeit einer Überzahlung von Vermögenswerten durch den Staat, indem private Investoren den Preis der im Rahmen des Programms verfügbaren notleidenden Vermögenswerte durch normalen Marktwettbewerb festlegen können.

Verkaufsprozess notleidender Vermögenswerte über PPIPLA

Das PPIPLA besteht aus zwei Teilen: einer für notleidende Wertpapiere und einer für notleidende Kredite, die beide die notleidenden Vermögenswerte darstellten, die die Banken während der Finanzkrise 2008 finanziell belasteten. Um am Programm teilzunehmen, bestimmten die Banken, welche notleidenden Kredite und Wertpapiere sie verkaufen wollten.

Zum Beispiel würde eine Bank einen Pool notleidender Kredite auswählen, der unter PPIPLA verkauft werden soll. Anschließend würde die FDIC den Pool notleidender Kredite analysieren, um zu entscheiden, wie viel Finanzierung sie im Rahmen des PPIPLA garantieren könnte. Der Pool würde dann an den Höchstbietenden privaten Investor versteigert, der Zugang zum PPIP hätte, um die Hälfte der Kaufkosten zu decken. Nach dem Verkauf würden private Fondsmanager die Vermögenswerte unter Aufsicht der FDIC verwalten, bis der Vermögenswert schließlich liquidiert wird.

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