Ppop

Wichtige Erkenntnisse

• Der operative Gewinn vor Rückstellungen (PPOP) ist das Einkommen einer Bank vor Berücksichtigung von Mitteln, die für zukünftige Kreditausfälle zurückgestellt werden.
• PPOP gibt Aufschluss über den operativen Gewinn einer Bank, ohne potenzielle Verluste aus uneinbringlichen Forderungen.
• Banken ziehen Beträge für uneinbringliche Forderungen vom PPOP ab, basierend auf historischen Kreditausfallerfahrungen.
• Hohe Ausfallquoten während der Finanzkrise 2008 führten zu erheblichen PPOP-Reduzierungen.
• PPOP wird hauptsächlich im Bankwesen verwendet, aber andere Branchen nutzen Kennzahlen wie Bruttomarge und Gesamtkapitalrendite zur Messung der Rentabilität.

Was ist der operative Gewinn vor Rückstellungen (PPOP)?

Der operative Gewinn vor Rückstellungen (PPOP) ist das Einkommen, das eine Bank oder ein ähnliches Finanzinstitut erzielt, bevor Mittel für Kreditausfälle und andere uneinbringliche Forderungen zurückgestellt werden, und bietet einen Einblick in die operative Kernleistung. Es hilft Investoren, die Finanzstärke zu bewerten, indem es die Rentabilität vor Kreditverlusten zeigt, im Gegensatz zum Nettoertrag, der umfassendere Einkommensanpassungen widerspiegelt.

Analyse des PPOP: Operativer Gewinn vor Rückstellungen und seine Auswirkungen

Da die meisten Banken in der Regel zu jedem Zeitpunkt ein großes Portfolio ausstehender Kredite an viele verschiedene Kunden haben, ist es logisch, dass einige ausfallen. Daher wäre es ungenau, wenn die Bank ihren gesamten operativen Gewinn als Einkommen betrachten würde, das sie behalten kann. Aus diesem Grund weisen Banken ihren operativen Gewinn typischerweise als PPOP aus, um Investoren Einblick in ihren operativen Gewinn zu geben, mit dem Verständnis, dass noch uneinbringliche Forderungen anfallen könnten, die das Endergebnis schmälern.

Der PPOP-Betrag sinkt offensichtlich, nachdem Mittel zur Deckung potenzieller uneinbringlicher Forderungen reserviert wurden. Dies wird jedoch nicht als Mittelabfluss für die Bank betrachtet. Der Betrag, den eine Bank abzieht, basiert auf ihren Kreditausfallerfahrungen.

Wichtig

Der operative Gewinn vor Rückstellungen wird manchmal als Nettoertrag vor Rückstellungen bezeichnet, obwohl diese Zahl auch andere Aufwendungen sowie Verlustrückstellungen berücksichtigt.

Die Beziehung zwischen PPOP und Kreditausfallraten

Die Ausfallraten bei einzelnen Verbraucherkrediten haben in den letzten drei Jahrzehnten stark geschwankt. Der Höchstwert war ein Anstieg in der Folge der Finanzkrise 2008 und der Großen Rezession, wo diese Zahl im Jahr 2010 nahe 5% lag. Seitdem ist sie allmählich gesunken.1 Im Allgemeinen war das Jahrzehnt seit der Krise eine starke Periode für den Verbraucherkreditmarkt insgesamt. Mehr Kunden nahmen teil, mit beherrschbaren Ausfallquoten.

Einige Bedenken betreffen den leichten Anstieg der Anzahl von Kreditkarten- und Autokreditausfällen, zusammen mit steigenden Zinssätzen und politischer Unsicherheit hinsichtlich neuer Vorschriften. Im Allgemeinen ist dies jedoch ein gutes Zeichen für Banken – sie scheinen keine signifikanten Mittel aus ihren Berechnungen des operativen Gewinns vor Rückstellungen entfernen zu müssen.

Erkundung alternativer Rentabilitätskennzahlen im Bankwesen

Der operative Gewinn vor Rückstellungen ist nur eine Kennzahl für Gewinne – eine, die ziemlich spezifisch für die Bankenbranche ist. Aber im Geschäftsleben existieren viele Formen der Beschreibung von Rentabilität, und andere Möglichkeiten umfassen diese Art von Kennzahlen:

Bruttomarge (Bruttogewinn / Nettoumsatz * 100)

Operative Marge (Operativer Gewinn / Nettoumsatz * 100)

Gesamtkapitalrendite (ROA) (Nettoeinkommen / Vermögenswerte * 100)

Eigenkapitalrendite (ROE) (Nettoeinkommen / Eigenkapital * 100)

Analysten können einige oder alle der oben genannten Rentabilitätskennzahlen großzügiger auf Unternehmen anwenden.