Primingloan

Wichtige Erkenntnisse

• Priming-Darlehen werden im Rahmen von Chapter 11-Insolvenzverfahren genutzt, um den wesentlichen Geschäftsbetrieb aufrechtzuerhalten.
• Diese Darlehen haben Vorrang vor bestehenden Schulden und stellen dringend benötigtes Kapital für notwendige Ausgaben bereit.
• Um ein Priming-Darlehen zu erhalten, müssen Unternehmen dem Insolvenzgericht nachweisen, dass keine anderen Finanzierungsmöglichkeiten bestehen.
• Anbieter dieser Darlehen gehen ein hohes Risiko ein, erhalten jedoch starke rechtliche Absicherungen.
• Ein Priming-Darlehen hilft Unternehmen, aus der Insolvenz herauszukommen und sich für einen Neuanfang zu restrukturieren.
• Ein Priming-Darlehen ist eine Form der Debtor-in-Possession (DIP)-Finanzierung. Es ermöglicht einem Unternehmen, das sich in einem Chapter 11-Insolvenzverfahren befindet, Mittel für Kernbereiche seines Geschäftsbetriebs und seiner Reorganisation zu erhalten, wie z. B. Reparaturen, Lieferkettenmanagement und Gehaltsabrechnungen.
• Diese Darlehen können die Lebensader sein, die es einem Unternehmen ermöglicht, sich erfolgreich zu restrukturieren. Priming-Darlehen bergen erhebliche Risiken für Kreditgeber, die im Gegenzug für ihre Unterstützung der angeschlagenen Unternehmen hochrangige Pfandrechte erhalten.

Wie Priming-Darlehen während eines Chapter 11-Insolvenzverfahrens funktionieren

Priming-Darlehen werden in der Regel in den Wochen vor Beginn des Chapter 11-Verfahrens ausgehandelt.

Unternehmen, die in eine Chapter 11-Reorganisation eintreten, werden fast immer vom gleichen Management geführt wie vor ihrer Insolvenzanmeldung. Das Unternehmen, das Insolvenz angemeldet hat, wird als Debtor in Possession oder DIP bezeichnet. Die Insolvenzanmeldung schützt den DIP vor Forderungen der Gläubiger, macht es aber auch wahrscheinlich, dass das Unternehmen sofortige Finanzierung benötigt, um Gehälter und andere dringende Kosten zu decken. Die Lieferanten des Unternehmens können eine gewisse Finanzierung für Lagerbestände bereitstellen, verlangen jedoch eher Zahlung bei Lieferung oder Zahlung vor Lieferung.

Da es sich im Grunde um ein Darlehen an ein insolventes Unternehmen handelt, gehen Kreditgeber, die bereit sind, ein Priming-Darlehen zu gewähren, ein zusätzliches Risiko ein. Ein Priming-Darlehen muss auch die Anforderungen der bestehenden Gläubiger des Kreditnehmers erfüllen, und die Sprache im Darlehensvertrag kann vorsehen, dass das Schuldnerunternehmen automatisch Geld zurücklegt, um Zinsen und ausstehende Schulden an diese bestehenden Gläubiger zu zahlen.

Bestehende Gläubiger – jene gesicherten Kreditgeber, die dem Unternehmen Geld geliehen haben, bevor es Insolvenzschutz beantragte – haben ein Mitspracherecht, ob das Unternehmen ein Priming-Darlehen erhalten kann. Dies liegt daran, dass die Rückzahlung eines Priming-Darlehens Vorrang vor allen bestehenden Schulden des Unternehmens hat. Ein Priming-Darlehen ist nur gültig, bis ein Unternehmen aus der Insolvenz hervorgeht.

Wichtig

Ein Priming-Darlehen kann einem Unternehmen helfen, aus der Insolvenz herauszukommen und einen Neuanfang zu machen.

Bewertung der Vorteile und Risiken von Priming-Darlehen

Aus Sicht des Kreditnehmers kann ein Priming-Darlehen (oder DIP-Darlehen) das Bargeld bereitstellen, das ein Unternehmen benötigt, um eine Chapter 11-Reorganisation gesund genug zu überstehen, um einen Neuanfang zu machen. Es kann auch die einzig gangbare Option sein, die das Unternehmen hat.

Doch Anbieter von Debtor-in-Possession-Finanzierungen, wie etwa Priming-Darlehen, gehen ein erhebliches Risiko ein, wenn sie Unternehmen Kredite gewähren, die sich durch das Insolvenz- und Reorganisationsverfahren arbeiten. Aus diesem Grund räumen die Gerichte DIP-Kreditgebern eine Reihe bedeutender Schutzmaßnahmen ein.

Wenn ein Schuldnerunternehmen nachweisen kann, dass es auf andere Weise keine Finanzierung erhalten könnte, kann das Insolvenzgericht dem Unternehmen gestatten, dem DIP-Kreditgeber ein Pfandrecht zu gewähren, das nicht nur Vorrang vor den vor der Insolvenz gesicherten Kreditgebern hat, sondern auch vor Verwaltungskosten, einschließlich Forderungen von Lieferanten und Arbeitnehmern. Mit einem solchen Pfandrecht, das als Priming-Pfandrecht bezeichnet wird, kann der DIP-Kreditgeber typischerweise auf erste Priorität bei den Vorräten, Forderungen und Bargeld des Schuldners bestehen.1 Der Darlehensvertrag kann dem DIP-Kreditgeber auch ein zweites Pfandrecht an belastetem Vermögen und erste Priorität am unbelasteten Vermögen des Schuldners einräumen.