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Verständnis von Private Finance Initiatives (PFI): Vor- und Nachteile, bemerkenswerte Beispiele

Was ist eine Private Finance Initiative (PFI)?

Eine Private Finance Initiative (PFI) ist ein System, bei dem öffentliche Projekte von privaten Unternehmen finanziert werden, wodurch die unmittelbare finanzielle Belastung für die Regierung verringert wird. Bei einer PFI übernimmt ein privates Unternehmen die Anschubkosten eines Projekts, und die staatliche Behörde zahlt das private Unternehmen über einen langen Zeitraum zurück. Zu den typischen Projekten, die durch PFIs finanziert werden, gehören Infrastruktur und öffentliche Einrichtungen. PFIs werden in Großbritannien und Australien häufig eingesetzt. In den Vereinigten Staaten werden sie als Public-Private Partnerships (PPPs) bezeichnet.

Wichtige Erkenntnisse

Eine Private Finance Initiative (PFI) ermöglicht es Regierungen, große öffentliche Projekte durch private Finanzierung zu finanzieren.
PFIs helfen, die unmittelbare Kapitalbelastung von Steuerzahlern abzuwälzen, indem private Unternehmen die Anschubkosten übernehmen und langfristige Zahlungen von der Regierung erhalten.
Zu den üblichen PFI-Projekten gehören Infrastrukturen wie Autobahnen, Schulen und Krankenhäuser, die öffentliche Dienstleistungen verbessern, ohne dass die Regierung sofort Ausgaben tätigen muss.
Obwohl PFIs darauf abzielen, die öffentliche finanzielle Belastung zu verringern, können sie Kosten auf zukünftige Steuerzahler übertragen und die Vertragskündigung erschweren.
Während sie in Großbritannien und Australien bekannt sind, werden ähnliche Vereinbarungen in den USA als Public-Private Partnerships (PPPs) bezeichnet.

Wie funktionieren Private Finance Initiatives (PFIs)?

Private Finance Initiatives werden zur Finanzierung großer öffentlicher Bauvorhaben genutzt. Viele sind Infrastrukturprojekte, die dem öffentlichen Sektor zugutekommen. Dazu gehören Autobahnen und Straßen sowie Verkehrsprojekte wie Eisenbahnen, Flughäfen, Brücken und Tunnel. Private Unternehmen können auch mit dem Bau von Wasser- und Abwasseranlagen, Gefängnissen, öffentlichen Schulen, Arenen und Sportstätten beauftragt werden.

Anstatt diese Projekte im Voraus aus Steuermitteln zu finanzieren, werden private Unternehmen beauftragt, die Projekte zu finanzieren, zu verwalten und abzuschließen. Die privaten Unternehmen verdienen ihr Geld in der Regel durch langfristige Rückzahlungen der Regierung oder durch Einnahmen aus dem Projekt – zum Beispiel durch Autobahnmauten.1 Bei dieser Regelung muss die Regierung nicht sofort einen großen Geldbetrag für ein großes Projekt bereitstellen.

Die Vertragsdauer hängt vollständig vom Projekt ab. In Großbritannien liefen PFI-Verträge jedoch in der Regel zwischen 25 und 30 Jahren.2

Wichtig

Der öffentliche Sektor muss die Projektziele klar definieren und sicherstellen, dass der private Partner die Bedingungen einhält.

Regionale Unterschiede und Kontroversen von PFIs

Der Begriff Private Finance Initiative wird hauptsächlich in Großbritannien und Australien verwendet.3 In den Vereinigten Staaten werden PFIs in der Regel als Public-Private Partnerships (PPPs) bezeichnet.4

PFIs waren in Großbritannien umstritten und gingen nach der globalen Finanzkrise aufgrund hoher Kosten zurück. Aus diesem Grund schaffte der Schatzkanzler ihre Nutzung im Jahr 2018 ab. Neue Initiativen wurden nicht mehr eingesetzt, bestehende jedoch fortgeführt, bis sie ausliefen.2

Vor- und Nachteile von Private Finance Initiatives (PFIs)

Vorteile

Traditionell mussten Regierungen selbst Mittel für öffentliche Infrastrukturprojekte aufbringen. Bei Finanzierungsengpässen konnten Regierungen Kredite am Anleihemarkt aufnehmen und Auftragnehmer beauftragen – ein umständlicher Prozess, bei dem PFIs helfen können.

PFIs zielen darauf ab, die termingerechte Fertigstellung von Projekten sicherzustellen und einen Teil der Bau risiken auf den privaten Sektor zu verlagern.

PFIs verbessern die Beziehungen zwischen öffentlichem und privatem Sektor und bieten langfristige Vorteile für beide Seiten. Durch diese Beziehung können sie Wissen und Ressourcen austauschen.

Kurzer Fakt

Finanzberater, wie Investmentbanken, helfen bei der Verwaltung von Ausschreibung, Verhandlung und Finanzierung einer PFI.

Nachteile

Ein Nachteil von PFIs ist, dass Rückzahlungen mit Zinsen zukünftige Steuerzahler belasten können. Darüber hinaus umfassen die Vereinbarungen manchmal nicht nur den Bau, sondern auch die laufende Wartung nach Fertigstellung der Projekte, was die zukünftigen Kosten und die Steuerlast weiter erhöht.

Es besteht auch das Risiko, dass private Unternehmen bei der Projektverwaltung Sicherheits- oder Qualitätsstandards nicht einhalten.5

Zudem kann die Kündigung eines PFI-Vertrags vor seinem Ende äußerst komplex sein, da die meisten Projekte keine private Finanzierung erhalten können, ohne die Zusicherung, dass die Finanzierung des Projekts im Falle einer Kündigung zurückgezahlt wird. In den meisten Kündigungsfällen muss der öffentliche Sektor die Schulden zurückzahlen und die Eigentümerschaft des Projekts übernehmen. In der Praxis wird eine Kündigung nur als letztes Mittel in Betracht gezogen.6

Regierungen können Anleihen ausgeben, um Geld zu beschaffen, wenn ein Defizit besteht

Entwickelt, um die termingerechte Fertigstellung von Projekten zu verbessern

Überträgt einen Teil der Risiken, die mit dem Bau und der Wartung von Projekten verbunden sind

Verbessert die Beziehungen zwischen öffentlichem und privatem Sektor

Kann eine finanzielle Belastung für Steuerzahler darstellen

Risiko für private Unternehmen, die Sicherheits- oder Qualitätsstandards nicht einhalten

Kündigung von Verträgen kann komplex sein

Warum werden Private Finance Initiatives (PFIs) kritisiert?

Private Finance Initiatives wurden erstmals 1992 in Großbritannien eingeführt und wurden nach 1997 populärer.3 In den 2000er Jahren zeigte die Kontroverse um PFIs, dass die Regierung für diese Projekte deutlich mehr ausgab, als sie wert waren – zum Vorteil der privaten Unternehmen, die sie betrieben, und zum Nachteil der Steuerzahler. Darüber hinaus wurden PFIs von einigen als Bilanzierungstrick kritisiert, um die öffentliche Kreditaufnahme geringer erscheinen zu lassen.

Praxisbeispiel einer Private Finance Initiative (PFI)

Im Jahr 2020 ging die US-Regierung als Reaktion auf die COVID-19-Pandemie Public-Private Partnerships ein. Sie arbeitete mit privaten Impfstoffentwicklern wie Pfizer, BioNTech und Moderna zusammen. Dies führte zur Markteinführung von Impfstoffen in weniger als einem Jahr.7

Public-Private Partnerships waren auch für Innovationen bei COVID-19-Tests, Behandlungsmöglichkeiten und der Impfstoffverteilung im ganzen Land verantwortlich.8

Was sind Beispiele für Private Finance Initiative (PFI)-Projekte?

Private Finance Initiatives (PFIs) umfassen in der Regel große Regierungsprojekte wie Autobahnen, öffentliche Verkehrsmittel, Flughäfen, Brücken und Tunnel. Weitere Beispiele für Private Finance Initiatives sind Krankenhäuser, Arenen, Gefängnisse und öffentliche Schulen.

Was sind die Vorteile von Private Finance Initiatives?

Einer der Hauptvorteile von Private Finance Initiatives ist die Entlastung der unmittelbaren finanziellen Belastung einer Regierung und der Steuerzahler bei der Finanzierung großer öffentlicher Projekte. PFIs können auch einen Teil der mit einem Projekt verbundenen Risiken vom öffentlichen auf den privaten Sektor übertragen.

Wie lange dauern Private Finance Initiative-Projekte?

Private Finance Initiative-Projekte dauern in der Regel Jahrzehnte. Verträge im Vereinigten Königreich dauern typischerweise 25 bis 30 Jahre.