Prämieneinkommen

Was ist Prämieneinkommen?

Prämieneinkommen kann sich auf die Erlöse beziehen, die ein Anleger durch das Schreiben (Verkaufen) von Optionskontrakten erzielt, oder auf die Einnahmen, die ein Versicherer aus Zahlungen von Versicherungsnehmern erhält. In beiden Fällen stammt das Prämieneinkommen aus dem Verkauf von Risikoschutz an einen Käufer.

Anleger können Optionen für Prämieneinkommen schreiben, indem sie verschiedene Strategien anwenden, die ihr Gesamtrisiko aus dem Verkauf von Risikoschutz reduzieren, darunter der Einsatz von Spreads, Covered Calls oder die Investition in Optionsertragsfonds.

Wichtige Erkenntnisse

• Prämieneinkommen bezieht sich auf Cashflows, die aus dem Verkauf von Risikoschutz stammen.
• Versicherungsgesellschaften verkaufen Policen und erhalten Prämieneinkommen im Gegenzug für die Garantie von Leistungen im Schadensfall.
• Optionsschreiber (Verkäufer) erzielen Prämieneinkommen durch den Verkauf von Optionskontrakten an Käufer und verpflichten sich, bei Ausübung den Basiswert zum Ausübungspreis an den Long-Inhaber zu liefern.
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Prämieneinkommen verstehen

Prämieneinkommen ist jedes Geld, das eine Einzelperson oder ein Unternehmen als Teil oder vollständige Prämienzahlung erhält. Der Begriff wird häufig auf Optionskontrakte oder Versicherungspolicen angewendet. In beiden Fällen entschädigt das Prämieneinkommen den Empfänger für das Risiko, eine finanzielle Verpflichtung gegenüber der Gegenpartei erfüllen zu müssen. Im Falle eines Optionskontrakts ist diese Verpflichtung entweder Bargeld oder ein Basiswert. Die Verpflichtung einer Versicherungsgesellschaft besteht fast immer in Bargeld zum Ersatz verlorener Vermögenswerte.

Optionshändler, die Optionskontrakte schreiben und verkaufen, bezeichnen die Zahlung, die sie von ihrer Gegenpartei erhalten, manchmal als Prämie. Diese Zahlung berechtigt den Käufer, der entweder einen Long-Put oder -Call als Ergebnis dieser Zahlung besitzt, den Kontrakt nach eigenem Ermessen auszuüben. Wird die Option ausgeübt, gilt der Schreiber des Kontrakts als zugeteilt und muss den Basiswert zum Ausübungspreis liefern.

Theoretisch sollte die Prämie eines Optionskontrakts der Summe zweier Geldbeträge entsprechen. Erstens die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem aktuellen Kurs des Basiswerts. Zweitens eine monetäre Darstellung der Restlaufzeit. Die Meinungen von Händlern und Wissenschaftlern zur Bewertung dieser Restlaufzeit variieren. Alle würden jedoch zustimmen, dass der Zeitwert eines Optionskontrakts dem Zeitverfall unterliegt. Der Wert sinkt mit abnehmender Restlaufzeit.

Beispiel

Eine Optionsprämie wird auf Pro-Aktie-Basis notiert, während Optionskontrakte jeweils 100 Aktien abdecken. Ein Händler, der eine Prämie von 3,25 $ für einen Call-Kontrakt notiert, erwartet ein Prämieneinkommen von 325 $ bei einem Standardkontrakt über 100 Aktien.

Prämieneinkommen in der Versicherung

Die zweite Bedeutung von Prämieneinkommen stammt aus der Versicherungsbranche. Eine Versicherungsprämie ist die Gebühr, die ein Versicherungsnehmer an einen Versicherer für den Schutz gegen eine bestimmte Form von Risiko zahlt. Übliche Versicherungsformen decken Schäden an Automobilen, Familien, die einen Angehörigen verloren haben, oder Hausbesitzer, deren Eigentum erheblichen Schaden erlitten hat.

Die Versicherungsgesellschaft berechnet das Prämieneinkommen auf der Grundlage des Risikoniveaus, das sie im Verhältnis zu den möglicherweise zu zahlenden Schadensfällen einzugehen glaubt. Die Unternehmen werden mit dem Prämieneinkommen aus einer Police eines von zwei Dingen tun: Sie können diese Einnahmen verwenden, um Verluste aus einem Schadensfall eines anderen Versicherungsnehmers zu begleichen, oder sie können das Prämieneinkommen in einen relativ liquiden Vermögenswert investieren, bis sie einen Schaden zahlen müssen. Ein Teil dieses Prämieneinkommens ist eine Verbindlichkeit. Letztendlich muss der Versicherer es an einen Versicherungsnehmer zahlen.

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