Ptp

Verständnis öffentlich gehandelter Partnerschaften (PTPs) und ihrer Vorteile

Was ist eine öffentlich gehandelte Partnerschaft (PTP)?

Eine öffentlich gehandelte Partnerschaft (PTP) ist eine Geschäftsorganisation, die von zwei oder mehr Miteigentümern gehalten wird und deren Anteile regelmäßig an einem etablierten Wertpapiermarkt gehandelt werden. Öffentlich gehandelte Partnerschaften kombinieren die Vorteile von Kommanditgesellschaften mit öffentlich gehandelten Wertpapieren.

PTPs sind aufgrund steuerlicher Auflagen typischerweise in Branchen tätig, die mit natürlichen Ressourcen zusammenhängen. PTPs müssen 90 % ihres Einkommens aus qualifizierten Quellen erzielen, um einen günstigen Steuerstatus zu erhalten.

Das Verständnis der Unterschiede zwischen PTPs und MLPs kann für potenzielle Anleger, die steuereffiziente Einkünfte suchen, entscheidend sein.

Wichtige Erkenntnisse

Öffentlich gehandelte Partnerschaften (PTPs) kombinieren die Steuervorteile einer Kommanditgesellschaft mit der Liquidität öffentlich gehandelter Wertpapiere und ermöglichen es Anlegern, von einer günstigen steuerlichen Behandlung zu profitieren.
Um den PTP-Status zu erhalten, müssen mindestens 90 % der Einkünfte aus qualifizierten Quellen stammen, wie im U.S. Internal Revenue Code festgelegt, z. B. aus Aktivitäten auf Basis natürlicher Ressourcen oder Immobilien.
Anders als traditionelle Kapitalgesellschaften haben PTPs eine einzigartige Steuerstruktur, die es ihnen ermöglicht, Einkünfte direkt an Anleger weiterzuleiten, was häufig zu günstigeren Steuerergebnissen führt.
Nicht alle Master Limited Partnerships (MLPs) sind PTPs, da MLPs nicht immer öffentlich gehandelt werden. Ebenso können einige PTPs als Limited Liability Companies (LLCs) agieren, die sich für eine Besteuerung als Personengesellschaft entscheiden.

Wichtige Merkmale und Vorteile öffentlich gehandelter Partnerschaften

Eine öffentlich gehandelte Partnerschaft vereint die Steuervorteile einer Kommanditgesellschaft mit der Liquidität eines öffentlich gehandelten Wertpapiers. Öffentlich gehandelte Partnerschaften müssen bestimmte im U.S. Code aufgeführte Geschäftstätigkeiten ausüben, wie z. B. solche im Zusammenhang mit natürlichen Ressourcen wie Erdöl- und Gasförderung und -transport.1

Um den Status einer öffentlich gehandelten Partnerschaft zu erhalten, müssen 90 % der Einkünfte der Partnerschaft aus "qualifizierten" Quellen stammen, wie im Internal Revenue Code Title 26, Subtitle F, Chapter 79 festgelegt. Im Allgemeinen umfassen diese qualifizierten Quellen Zinsen, Dividenden, Mieteinnahmen aus Immobilien sowie Gewinne aus dem Verkauf und der Veräußerung von Immobilien.1

Genauer gesagt umfassen qualifizierte Einkünfte auch alle "Einkünfte und Gewinne aus der Exploration, Erschließung, Gewinnung oder Produktion, Verarbeitung, Raffination, Beförderung (einschließlich Pipelines, die Gas, Öl oder deren Produkte transportieren) oder Vermarktung von Mineralien oder natürlichen Ressourcen (einschließlich Düngemittel, Geothermie und Holz), [oder] Kohlendioxid aus industriellen Quellen."1

Ebenfalls enthalten sind Einnahmen aus dem Transport oder der Lagerung von Brennstoffen, einschließlich Biodiesel und anderer alternativer Kraftstoffe, Gewinne aus dem Verkauf oder der Veräußerung eines Kapitalvermögens sowie Einkünfte und Gewinne aus bestimmten Rohstoffen und Rohstoff-Termingeschäften, Futures und Optionen.1

Wichtig

Als Personengesellschaften vermeiden PTPs die gesetzliche Körperschaftsteuer auf staatlicher und bundesstaatlicher Ebene, aber wenn die 90%-Einkommensschwelle nicht erreicht wird, wird die Partnerschaft für Steuerzwecke als Kapitalgesellschaft betrachtet.1

Vergleich von öffentlich gehandelten Partnerschaften und Master Limited Partnerships (MLPs)

Die Begriffe "Master Limited Partnership" und "Publicly Traded Partnership" werden synonym für ein börsennotiertes Unternehmen verwendet, das sich steuerlich als Personengesellschaft behandeln lässt. Es gibt jedoch einige geringfügige Unterschiede. Nicht alle MLPs sind PTPs, da einige nicht öffentlich gehandelt werden (obwohl die meisten es sind).

Ein MLP stellt eine mehrstufige Kommanditgesellschaftsstruktur dar, die für jeden Partner unterschiedliche Rollen und Engagements haben kann (ein Partner kann die Partnerschaft verwalten, während ein anderer Kapital einbringt). Und nicht alle PTPs sind MLPs; einige könnten börsennotierte Limited Liability Companies (LLCs) sein, die sich dafür entschieden haben, als Personengesellschaft besteuert zu werden.2

Wie man in öffentlich gehandelte Partnerschaften investiert

Als Personengesellschaft zahlen PTPs keine Steuern und können daher im Vergleich zu Kapitalgesellschaften mehr von ihren Einkünften – über vierteljährliche Bardividenden – an die Anleger weitergeben.3 Diese Zahlungen mögen wie Unternehmensdividenden aussehen, werden aber steuerlich günstiger behandelt. Dies liegt daran, dass sie als Rückzahlung von Kapital an den Partner (und nicht als Einkommen) behandelt werden und somit die Basis des Partners bei jeder Ausschüttung reduzieren. Dies ermöglicht die Nutzung von Abschreibungen und steuerlichen Verlusten.

U.S. Code. "26 USC §7704."

Investor.gov. "Updated Investor Bulletin: Master Limited Partnerships - An Introduction."

Internal Revenue Service. "Tax Information for Partnerships."

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