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Was ist Designated Order Turnaround (DOT/SuperDOT) im Trading?

Wichtige Erkenntnisse

Der Designated Order Turnaround (DOT), auch bekannt als SuperDOT, war ein elektronisches Auftragsweiterleitungssystem, das von der New York Stock Exchange verwendet wurde, um Aufträge direkt an einen Floor-Spezialisten zu senden und dabei Makler zu umgehen.
Automatisierte Handelssysteme wie DOT und sein Nachfolger, das Super Display Book (SDBK), verbessern die Handelseffizienz, indem sie Aufträge schnell ausführen und menschliche Fehler bei Transaktionen reduzieren.
Das SuperDOT-System wurde hauptsächlich für kleine Auftragstypen wie Limit-Orders sowie Korb- und Programmhandel verwendet, wodurch der Bedarf an Provisionsmaklern reduziert und die Handelsvolumenkapazität erhöht wurde.
Das Super Display Book ersetzte DOT im Jahr 2009 und verbesserte die Auftragsabwicklungseffizienz, indem es sowohl Market- als auch Limit-Orders direkt an designierte Market Maker zur schnellen Ausführung weiterleitete.
Obwohl einzelne Anleger normalerweise keinen direkten Zugang zu SuperDOT haben, können sie Maklerdienste nutzen, die mit diesem Auftragsweiterleitungssystem verbunden sind, um eine rechtzeitige Ausführung und Bestätigung von Trades zu gewährleisten.
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Wie das Designated Order Turnaround (DOT) System funktioniert

Der Designated Order Turnaround ist ein Auftragsweiterleitungssystem, das früher von der New York Stock Exchange (NYSE) verwendet wurde, bei dem Aufträge direkt an einen Spezialisten auf dem Handelsfloor gesendet wurden, wodurch der Makler umgangen wurde.1 Seit den 1970er Jahren wurden die meisten Aufträge an der NYSE elektronisch über das DOT an die Bildschirme der Spezialisten übermittelt. Das DOT-System wird häufig für kleine Auftragseingänge wie Limit-Orders sowie Korb- und Programmhandel verwendet.

Automatisierte Handelssysteme wie das SuperDOT haben die Kapazität, Aufträge sowohl schnell als auch genau auszuführen, und diese Systeme helfen, die Anzahl der Fehler zu reduzieren, indem sie menschliche Eingriffe in den Auftragsabwicklungsprozess eliminieren. Automatisierte Handelssysteme bieten auch eine zusätzliche Sicherheitsebene gegen Betrug und helfen so, Risiken zu kontrollieren. Das System ermöglicht auch ein höheres Volumen auf dem Floor, indem es Provisionsmakler umgeht.

Innerhalb des DOT-Systems gibt der Benutzer, entweder ein Anleger oder ein Makler, den Auftrag direkt in das System ein, der dann sofort den Spezialisten erreicht. Sobald der Auftrag ausgeführt ist, erhält der Benutzer einen Bestätigungsbericht der Transaktion in Echtzeit. Die meisten einzelnen Anleger haben keinen direkten Zugang zum SuperDOT-System; sie greifen jedoch indirekt über Software oder Online-Dienste darauf zu, die von Maklerfirmen angeboten werden, die dann die Kundenaufträge in das SuperDOT einstellen.

Übergang zum Super Display Book System

Das DOT oder SuperDOT wurde 2009 durch ein System namens Super Display Book (SDBK) ersetzt. Das SDBK ist das automatisierte System der NYSE, das Aufträge für Wertpapiere anzeigt, aufzeichnet und ausführt.2

Das SDBK-Auftragsweiterleitungssystem ist ein hochentwickeltes Computerprogramm, das die Übertragung sowohl von Market- als auch von Limit-Orders direkt an den Handelsplatz und die designierten Market Maker ermöglicht, wo ein bestimmtes Wertpapier gehandelt wird. Dieses System ermöglicht eine effizientere Transaktion, da der Auftrag direkt an den Market Maker geliefert werden kann, anstatt telefonisch an einen Floor-Händler weitergeleitet und manuell ausgeführt zu werden. Automatisierte Systeme wie das SDBK führen Aufträge schnell und genau aus und helfen, Risiken zu kontrollieren.

Floor-Broker bearbeiten selten Aufträge von einzelnen Anlegern. Stattdessen werden diese Aufträge über das SDBK direkt an einen Market Maker zur sofortigen Ausführung weitergeleitet. Floor-Broker bearbeiten in der Regel die größeren, komplexeren institutionellen Handelsaufträge.

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New York Stock Exchange. "Decommission of SuperDot: Migration to New Database (SDBK) for NYSE and NYSE Alternext US Securities."

New York Stock Exchange. "NYSE Group Equities Streamlining," Seite 1.

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