Putratiobackspread

Wichtige Erkenntnisse

• Ein Put-Ratio-Backspread ist eine Optionsstrategie, die eine Mischung aus Short- und Long-Puts nutzt, um von der Aktienvolatilität zu profitieren.
• Diese Strategie kann je nach Aufbau unbegrenzte Gewinnmöglichkeiten bei begrenztem Verlust oder umgekehrt bieten.
• Typischerweise verwendet die Strategie Long-zu-Short-Put-Verhältnisse von 2:1, 3:2 oder 3:1, was Flexibilität bei Risiko und Ertrag ermöglicht.
• Die Strategie ist darauf ausgelegt, erheblich zu profitieren, wenn sich der Aktienkurs dramatisch in eine Richtung bewegt.
• Eine wichtige Überlegung ist die sorgfältige Wahl des Verhältnisses, um potenzielle Ergebnisse auszugleichen und das Risiko an die Markterwartungen anzupassen.

Was ist ein Put-Ratio-Backspread?

Ein Put-Ratio-Backspread ist ein strategischer Optionshandel, der Short- und Long-Put-Optionen kombiniert, um von der Aktienvolatilität zu profitieren. Er ermöglicht es Händlern, Positionen mit unbegrenztem Gewinnpotenzial und begrenztem Verlust aufzubauen, abhängig vom gewählten Verhältnis von Short- zu Long-Puts.

Typischerweise wird diese Strategie eingesetzt, wenn Händler eine erhöhte Volatilität erwarten, und sie nutzt Preisbewegungen des zugrunde liegenden Aktienwerts aus. Wir werden Ihnen Beispiele geben und die potenziellen Vorteile und Risiken erläutern.

Wie funktioniert ein Put-Ratio-Backspread?

Ein Put-Ratio-Backspread wird so genannt, weil er darauf abzielt, von der Volatilität des zugrunde liegenden Aktienwerts zu profitieren, und kurze und lange Puts in einem bestimmten Verhältnis nach Ermessen des Optionsinvestors kombiniert. Er ist so konstruiert, dass er je nach Struktur entweder unbegrenztes Gewinnpotenzial bei begrenztem Verlust oder begrenztes Gewinnpotenzial mit der Aussicht auf unbegrenzten Verlust bietet. Das Verhältnis von Long- zu Short-Puts bei einem Put-Ratio-Backspread beträgt typischerweise 2:1, 3:2 oder 3:1.

Beispiel einer Put-Ratio-Backspread-Strategie

Ein Put-Ratio-Backspread kombiniert Short-Puts und Long-Puts und zielt darauf ab, von der Volatilität des zugrunde liegenden Aktienwerts zu profitieren. Beispielsweise könnte eine Aktie, die bei $29.50 gehandelt wird, folgende einmonatige Puts aufweisen:

$30 Puts werden bei $1.16 gehandelt und $29 Puts bei 62 Cent. Ein Händler, der bearish auf die zugrunde liegende Aktie ist und einen Put-Ratio-Backspread strukturieren möchte, der von einem Rückgang der Aktie profitiert, könnte zwei $29 Put-Kontrakte für Gesamtkosten von $124 kaufen und einen $30 Put-Kontrakt leerverkaufen, um die Prämie von $116 zu erhalten. (Denken Sie daran, dass jeder Optionskontrakt 100 Aktien repräsentiert.) Die Nettokosten dieses 2:1-Put-Ratio-Backspreads betragen ohne Berücksichtigung von Provisionen daher $8.

Fällt die Aktie bei Verfall auf $28, erreicht der Handel die Gewinnschwelle (abgesehen von den geringfügigen Kosten von $8 für den Abschluss des Handels). Fällt die Aktie bei Optionsverfall auf $27, beträgt der Bruttogewinn $100; bei $26 beträgt der Bruttogewinn $200 und so weiter.

Steigt die Aktie hingegen bis zum Optionsverfall auf $30, ist der maximale Verlust auf die Kosten des Handels, also $8, begrenzt. Der Verlust ist unabhängig davon, wie hoch die Aktie bei Optionsverfall notiert, auf $8 begrenzt.

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