Qep

Was ist ein Qualified Eligible Participant (QEP) in Futures und Hedgefonds?

Wichtige Erkenntnisse

Ein Qualified Eligible Participant (QEP) ist eine Person, die dazu berechtigt ist, in anspruchsvolle Anlagefonds wie Futures und Hedgefonds zu investieren.
QEPs müssen die in Regel 4.7 des Commodity Exchange Act (CEA) festgelegten Kriterien erfüllen.
Die Berechtigung erfordert in der Regel ausreichende Vermögenswerte und Anlageerfahrung.
QEPs erhalten Zugang zu Anlagemöglichkeiten, die für Privatanleger nicht verfügbar sind.
Ein QEP zu sein, ist mit erheblichen finanziellen Risiken verbunden, aufgrund der komplexen Natur der berechtigten Anlagen.

Was ist ein Qualified Eligible Participant (QEP)?

Ein Qualified Eligible Participant (QEP) ist eine Person, die die Voraussetzungen erfüllt, um in anspruchsvolle Anlagefonds wie Futures und Hedgefonds zu investieren. Diese Voraussetzungen sind in Regel 4.7 des Commodity Exchange Act (CEA) festgelegt. Wir erklären Ihnen, wie Sie sich als QEP qualifizieren können und welche Vorteile damit verbunden sind.

Verständnis von Qualified Eligible Participants (QEPs)

Qualified Eligible Participants (QEPs) müssen eine Reihe von Bedingungen erfüllen, die im Commodity Exchange Act beschrieben sind.

Sie müssen mindestens 2 Millionen Dollar an Wertpapieren und anderen Anlagen besitzen sowie mindestens 200.000 Dollar an anfänglichen Margen und Optionsprämien für Rohstoffterminkontrakte.

Sie müssen in den vorangegangenen sechs Monaten ein offenes Konto bei einem Futures Commission Merchant (FCM) gehabt haben.

Sie müssen ein kombiniertes Portfolio aus den in den obigen Anforderungen genannten Anlagen besitzen.1

QEPs gelten als sachkundiger als der typische Anleger in Bezug auf anspruchsvolle Anlagen. Hedgefonds beispielsweise gelten als riskanter als Investmentfonds, Pensionsfonds und andere Anlagevehikel. Sie können erhebliche Verluste erleiden, erzielen aber im Erfolgsfall überdurchschnittliche langfristige Renditen. Hedgefonds-Manager setzen auf Anlagen (Long-Positionen), von denen sie eine gute zukünftige Performance erwarten, während sie Anlagen leerverkaufen (Short-Positionen), von denen sie einen Preisverfall erwarten.

Gesetzlich muss eine Mehrheit der Hedgefonds-Teilnehmer QEPs sein.2 Hedgefonds, die ihre Anleger nur auf QEPs beschränken, können eine Befreiung von mehreren Vorschriften der Securities and Exchange Commission (SEC) erhalten. Diese Befreiung gewährt Hedgefonds-Managern einen größeren Spielraum bei ihren Anlageentscheidungen, was sowohl größere Risiken als auch größere Chancen im Vergleich zu anderen Anlageformen eröffnet.

Hedgefonds werden von vielen beschuldigt, zur Finanzkrise 2007-2008 beigetragen zu haben, indem sie riskante, auf Fremdkapital basierende Derivate in das Bankensystem brachten. Diese Anlagen erzielten in guten Marktphasen hohe Renditen, verstärkten jedoch die Auswirkungen des Marktabschwungs.

Vergleich von QEPs mit akkreditierten Anlegern und Commodity Pool Operators (CPOs)

Qualified Eligible Participants ähneln akkreditierten Anlegern, da beide bestimmte Einkommens- und Vermögensanforderungen erfüllen müssen. Der Unterschied besteht darin, dass QEPs über ein fortgeschrittenes Verständnis der Komplexität des Handels mit risikoreichen Anlagen wie Futures und Hedgefonds verfügen.3

Personen, die Gelder zur Verwendung in einem Rohstoffpool wie einem Hedgefonds erhalten, müssen sich als Commodity Pool Operator (CPO) registrieren lassen. CPOs müssen die Offenlegungspflichten sowohl des Commodity Exchange Act als auch der Commodity Futures Trading Commission einhalten.34 Während Anleger in Hedgefonds QEPs sein müssen, müssen Hedgefonds-Manager sowohl QEPs als auch CPOs sein.

U.S. Government Publishing Office. "17 CFR Sec. 4.7," Seiten 169-170. Zugriff am 17. März 2021.

Commodity Futures Trading Commission. "CPO and CTA Exemptions and Exclusions." Zugriff am 22. März 2021.

Commodity Futures Trading Commission. "Commodity Pool Operators (CPOs)." Zugriff am 17. März 2021.

National Futures Association. "Commodity Pool Operator (CPO) Registration." Zugriff am 17. März 2021.

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