Qia

Wichtige Erkenntnisse

• Die Qatar Investment Authority (QIA) ist einer der größten Staatsfonds der Welt.
• Gegründet im Jahr 2005, verwaltet die QIA die Reserven Katars zur Unterstützung der wirtschaftlichen Entwicklung.
• Zu den Investitionen der QIA gehören Immobilien, Infrastruktur und globale Aktien.
• Der geschätzte Wert des Fonds betrug Mitte 2022 360 Milliarden US-Dollar.
• Die QIA priorisiert eine langfristige Anlagestrategie mit Schwerpunkt auf Risikomanagement.

Was ist die Qatar Investment Authority (QIA)?

Die Qatar Investment Authority (QIA) ist eine staatliche Einrichtung, die mit der Verwaltung des Staatsfonds (SWF) von Katar betraut ist. Die Mission der QIA ist es, die Reserven Katars zu investieren, zu verwalten und zu vermehren, um die Entwicklung der katarischen Wirtschaft zu unterstützen.

Obwohl die Bevölkerung Katars relativ klein ist, gehört sein Staatsfonds zu den größten der Welt, und es hat eine der niedrigsten Arbeitslosenquoten der Welt.

Ausführlicher Leitfaden zu den Operationen der Qatar Investment Authority

Die Qatar Investment Authority wurde 2005 gegründet und hat ihren Sitz in Doha, Katar. Die QIA strebt danach, die vom Obersten Rat für Wirtschaftsangelegenheiten und Investitionen (SCEAI) zugewiesenen Mittel zu investieren und zu verwalten.1 Die QIA ist Eigentum der Regierung von Katar, berichtet jedoch an den SCEAI. Darüber hinaus wird sie von einem Vorstand geleitet. Das staatliche Rechnungsprüfungsamt von Katar ist für die Prüfung der Finanzgeschäfte der QIA zuständig.

Die QIA hat keine vorgeschriebenen Einschränkungen in ihrem Anlageuniversum und kann sowohl in inländische als auch ausländische marktgängige Wertpapiere, Immobilien, alternative Vermögenswerte, Private-Equity-Fonds sowie Kredit- und festverzinsliche Wertpapiere investieren.1 Die QIA setzt auch Derivate in ihrer Anlagestrategie ein. Die meisten Investitionen der QIA befinden sich außerhalb von Katar.

Die QIA gibt an, dass sie sich von fünf Grundwerten leiten lässt: Integrität, Fokus auf die Mission, Unternehmergeist, Exzellenz und Respekt für Menschen. Die Behörde verfolgt bei jeder Investition einen strengen Vier-Stufen-Ansatz, der in Initiation, Bewertung, Ausführung und aktives Portfoliomanagement unterteilt ist. Die QIA behauptet auch, dass das Risikomanagement im Kern ihrer Anlagestrategie steht.

Erkundung des strategischen Anlageansatzes der QIA

Die Portfoliomanager der QIA verfolgen einen geduldigen Ansatz mit langen Zeithorizonten.2 Der Fonds verwendet einen 4-stufigen Prozess zur Auswahl von Investitionen. Initiation ist der Begriff, den die QIA verwendet, um potenzielle Investitionen zu finden, oft unter Nutzung von Co-Investoren wie globalen Banken oder anderen Staatsfonds. Bewertung ist der nächste Schritt, bei dem eine Due-Diligence-Prüfung durchgeführt wird. Ausführung beinhaltet den Einstieg in die Investition zu den bestmöglichen Preisen, ohne die Märkte zu bewegen. Aktives Management ist der vierte Schritt, bei dem Positionen neu bewertet und Änderungen vorgenommen werden können, einschließlich der Veräußerung der Position.3

Im Jahr 2020 führte die QIA einen formelleren Top-down-Prozess zur Portfoliovermögensallokation ein, um die mittel- und langfristige Entwicklung ihres Portfolios zu steuern. Das Referenzportfolio der QIA ist darauf ausgelegt, die langfristigen Renditeziele zu erfüllen, vorbehaltlich der vom Vorstand festgelegten Risiko- und Liquiditätsgrenzen. Das Referenzportfolio wird dann verwendet, um jährliche und mittelfristige Investitionspläne für jedes Anlageteam zu entwickeln.​2

Kurzer Fakt

Die QIA handelt aktiv mit ihrem Portfolio, verhält sich jedoch nicht aktivistisch gegenüber investierten Unternehmen.

Investitionen der QIA

Die QIA tätigt Direktinvestitionen in Projekte im Zusammenhang mit Immobilien, Infrastruktur, Finanzinstituten, Industrie und Investmentfonds. Sie investiert auch in öffentlich gehandelte Wertpapiere, darunter globale Aktien, festverzinsliche Wertpapiere und alternative Anlagen.

Mitte 2022 wurden die Bestände der QIA auf rund 360 Milliarden US-Dollar geschätzt, ein Rückgang gegenüber dem Rekordwert von 450 Milliarden US-Dollar, der Anfang 2022 erreicht wurde.4

Die Entwicklung der Qatar Investment Authority

2000: Der Oberste Rat für die Investition von Staatsreserven wird gegründet, um die Investition des Einnahmenüberschusses von Katar zu verwalten.

2005: Die QIA wird gegründet, um Staatsreservefonds und andere Vermögenswerte zu entwickeln, zu investieren und zu verwalten.

2006: Die Investitionstätigkeit der QIA beginnt offiziell.

2009: Neue Anlageteams werden gegründet, die Finanzinstitute und Immobilien umfassen.

2011: Das Kapitalmarktteam wird eingerichtet.

2012: Rohstoffe, Infrastruktur, Einzelhandel und Verbrauchereinrichtungen werden hinzugefügt.

2015: Die QIA beginnt, die Diversifizierung ihres Portfolios zu priorisieren

2017: Die QIA wird eines von sechs Gründungsmitgliedern der One Planet Sovereign Wealth Fund Group. Diese Initiative konzentriert sich auf Risiken und Chancen im Zusammenhang mit dem Klimawandel bei der Verwaltung großer, langfristiger Vermögenspools. ​

2020: Die QIA gibt auf der Jahrestagung des Weltwirtschaftsforums bekannt, dass sie keine neuen Investitionen in fossile Brennstoffe tätigen wird.5

Wem gehört die Qatar Investment Authority?

Die QIA ist im Besitz der nationalen Regierung des Staates Katar. Sie wird von einem CEO und einem Gouverneursrat geleitet.

Wo kann ich in Katar investieren?

Ausländischen Investoren ist es erlaubt, bis zu 100 % der katarischen Unternehmen zu besitzen; für die meisten Investoren ist der Zugang zu solchen Beteiligungen jedoch schwierig. Stattdessen können US-Investoren den iShares MSCI Qatar ETF (QAT) in Betracht ziehen, der den Aktienmarkt des Landes abbildet.6

Wie groß ist der Staatsfonds von Katar?

Das QIA-Portfolio wird Mitte 2022 auf rund 360 Milliarden US-Dollar geschätzt. Dies platziert es am unteren Ende der Top-10-Staatsfonds in Bezug auf das Gesamtvermögen.7