Qsr

Wichtige Erkenntnisse

• Die QSR-Vereinbarung ermöglicht es Broker-Dealern, Geschäfte unter Umgehung des Nasdaq-ACT-Systems abzuwickeln.
• Sie ermöglicht die direkte Übermittlung von Geschäften an die National Securities Clearing Corporation.
• Diese Methode vereinfacht die Abwicklung, senkt Kosten und verlängert die Handelszeiten.
• Eine QSR-Vereinbarung optimiert die Arbeitsabläufe zwischen Broker-Dealern.

Was ist die Qualified Special Representative Agreement (QSR)?

Die Qualified Special Representative Agreement (QSR) ist eine Vereinbarung zwischen Broker-Dealern zur Abwicklung von Geschäften ohne Interaktion mit dem Nasdaq-ACT-System. Die QSR-Vereinbarung erlaubt es einem Broker-Dealer, Geschäfte im Namen eines anderen Broker-Dealers direkt an die National Securities Clearing Corporation zu senden. Diese Methode der Geschäftsabwicklung bietet eine einfachere Verarbeitung, niedrigere Transaktionskosten und verlängerte Handelszeiten.1

Leitfaden zur Qualified Special Representative Agreement (QSR)

Die Qualified Special Representative Agreement (QSR) gilt für Nasdaq-Geschäfte, die ein Broker-Dealer normalerweise über das ACT-System abwickeln würde. Das ACT-System gleicht Geschäfte ab und übermittelt die Transaktion anschließend an die Abwicklungsfirma des Broker-Dealers. Das ACT-System meldet das Geschäft auch an die National Securities Clearing Corporation.2

Eine Qualified Special Representative Agreement (QSR) hat zwei Parteien: die empfangende Partei und die liefernde Partei. Beide Parteien müssen bei der Securities and Exchange Commission registriert sein, wie es für die meisten Broker-Dealer erforderlich ist.3

Die Nutzung dieser Vereinbarung beschleunigt den Abwicklungsprozess, da einige Schritte des Verfahrens entfallen. Geschäftsdetails können außerhalb der Clearingstelle zwischen diesen beiden Parteien ausgetauscht werden, was die Abwicklung beschleunigt.

Zu den Vorteilen gehören eine höhere Effizienz, eine verbesserte Kommunikation und niedrigere Kosten; zu den Risiken zählen das Kontrahentenrisiko (eine Partei handelt nicht gemäß den Bestimmungen der Vereinbarung) und das operationelle Risiko.

Sollten zwischen beiden Parteien Probleme mit dem Kontrahenten auftreten, legt die Vereinbarung in der Regel die Schritte zur Behebung von Meinungsverschiedenheiten fest. Dies umfasst normalerweise bestimmte Fristen, wie die Meldung des Problems, Schritte zur Beilegung des Streits und Anleitungen zur Eskalation an höhere Regulierungsbehörden.

So gleichen Sie Geschäfte ab und melden sie

Wenn zwei Broker-Dealer eine Qualified Special Representative Agreement (QSR) haben, kann jeder von ihnen im Namen des anderen Geschäfte an seine Clearingstelle senden, und jede ihrer Abwicklungsfirmen hat sich bereit erklärt, die Geschäfte auf der Grundlage der Vereinbarung abzuwickeln.

Broker-Dealer gleichen Aufträge mit einem anderen Broker-Dealer über ein elektronisches Kommunikationsnetzwerk (ECN) ab. Jeder Broker-Dealer und das ECN senden eine Ticketdatei mit den Geschäftsdetails an ihre Abwicklungsfirmen. Jede Firma muss ihre eigenen Geschäfte jedoch weiterhin bei der FINRA melden.4

Was ist eine AGU-Vereinbarung?

Eine AGU-Vereinbarung ist eine automatische Abtretungsvereinbarung. Eine Abtretungsvereinbarung erlaubt es einem Makler, Geschäfte für einen anderen Makler auszuführen. Die „Abtretung“ bezieht sich darauf, dass der ausführende Makler die Gutschrift für das Geschäft in den Aufzeichnungen abtritt. Eine AGU sperrt eine Transaktion automatisch im System.

Was ist Tape Reporting?

Tape Reporting ist die konsolidierte Bandberichterstattung. Es handelt sich um eine digitale Übermittlung von Finanzinformationen, die hauptsächlich für Aktien verwendet wird. Sie umfasst das Symbol einer Aktie, den Preis, das Handelsvolumen und andere Details. Es kann als moderne Version des Tickerbandes angesehen werden.

Was ist die Gegenseite eines Handels?

Die Gegenseite eines Handels ist einfach die andere Seite eines Handels. Der Gegenpartei ist die gegnerische Partei des Geld-/Brief-Spannes des Market Makers. Die Gegenseite kann für eigene Konten oder für Konten anderer Personen handeln. Wenn ein Market Maker beispielsweise ein Wertpapier kauft, würde die Gegenseite das Wertpapier verkaufen.

Warum ist Spoofing illegal?

Spoofing ist illegal, weil es nicht die tatsächliche Marktsituation oder das wahre Angebot und die wahre Nachfrage einer Aktie widerspiegelt. Spoof-Händler geben Aufträge auf, um das Volumen einer Aktie nach oben oder unten zu treiben, führen die Aufträge jedoch nie tatsächlich aus. Ihr Ziel ist es, den Preis zu manipulieren, um einen Vorteil zu erlangen.

Warum geben Broker Geschäfte ab?

Der Hauptgrund, warum Broker Geschäfte an andere Broker abgeben, ist, dass ihr regulärer Broker nicht verfügbar ist, wenn ein Kunde einen Handel tätigen möchte, und daher ein anderer Broker an seine Stelle treten muss. Mit dem Aufkommen des elektronischen Handels und des automatisierten Handels hat die Notwendigkeit für Abtretungsgeschäfte abgenommen, da Kunden ihre eigenen Geschäfte tätigen können.