Rallye

Was ist eine Rallye?

Eine Rallye ist ein starker, kurzfristiger Anstieg der Vermögenspreise, der oft auf eine Phase der Stagnation oder des Rückgangs folgt. Rallyes können sowohl in Bullen- als auch in Bärenmärkten auftreten; während Abschwüngen werden sie als Bärenmarkt-Rallyes bezeichnet.

Sie stehen im Gegensatz zu Korrekturen oder Abstürzen, die schnelle Preisrückgänge beinhalten. Rallyes werden in der Regel durch Stimmungswandel, politische Nachrichten oder erhöhte Nachfrage ausgelöst und können je nach Anlagehorizont eines Anlegers unterschiedlich aussehen.

Wichtige Erkenntnisse

• Eine Rallye zeichnet sich durch einen schnellen oder erheblichen Anstieg der Vermögenspreise über einen kurzen Zeitraum aus.
• Rallyes können sowohl in Bullen- als auch in Bärenmärkten auftreten, angetrieben durch Nachfrage und Zufluss von Investitionskapital.
• Faktoren wie Änderungen der Wirtschaftspolitik, Nachrichtenereignisse oder Produkteinführungen können kurze oder langfristige Rallyes auslösen.
• Technische Indikatoren wie Oszillatoren und Trendwechsel können helfen, eine Rallye zu bestätigen.
• Sucker-Rallyes treten häufig in Bärenmärkten auf, bei denen anfängliche Preissteigerungen schnell wieder umkehren.

Wie Marktrallyes Investitionsentscheidungen beeinflussen

Der Begriff „Rallye“ wird locker verwendet, wenn aufwärts gerichtete Schwünge an den Märkten beschrieben werden. Die Dauer einer Rallye variiert von einem Extrem zum anderen und ist relativ in Bezug auf den Zeitrahmen, der bei der Marktanalyse verwendet wird. Eine Rallye für einen Daytrader könnten die ersten 30 Minuten des Handelstages sein, in denen die Kursschwünge weiterhin neue Höchststände erreichen, während ein Portfoliomanager eines großen Pensionsfonds, der ein viel größeres Bild betrachtet, das letzte Kalendervierteljahr als Rallye wahrnehmen könnte, selbst wenn das vorherige Jahr ein Bärenmarkt war.

Eine Rallye wird durch einen signifikanten Nachfrageanstieg verursacht, der aus einem großen Zufluss von Investitionskapital in den Markt resultiert. Dies führt zu einer Höherbepreisung. Die Länge oder das Ausmaß einer Rallye hängt von der Tiefe der Käufer sowie dem Ausmaß des Verkaufsdrucks ab, dem sie ausgesetzt sind.

Zum Beispiel, wenn es viele Käufer gibt, aber wenige Anleger, die verkaufen wollen, ist wahrscheinlich eine große Rallye zu erwarten. Wenn jedoch dieselbe große Käufergruppe von einer ähnlichen Anzahl von Verkäufern begleitet wird, ist die Rallye wahrscheinlich kurz und die Preisbewegung minimal.

Eine Rallye kann durch verschiedene technische Indikatoren bestätigt werden. Oszillatoren beginnen sofort, überkaufte Bedingungen anzunehmen. Trendindikatoren beginnen, auf Aufwärtstrendsignale umzuschalten. Die Preisbewegung zeigt höhere Hochs bei starkem Volumen und höhere Tiefs bei schwachem Volumen. Preiswiderstandsniveaus werden erreicht und durchbrochen.

Wichtige Treiber hinter Marktrallyes

Die Ursachen von Rallyes variieren. Kurzfristige Rallyes können aus Nachrichten oder Ereignissen resultieren, die ein kurzfristiges Ungleichgewicht von Angebot und Nachfrage schaffen. Umfangreiche Kaufaktivitäten in einer bestimmten Aktie oder Branche durch einen großen Fonds oder die Einführung eines neuen Produkts durch eine bekannte Marke können einen ähnlichen Effekt haben, der zu einer kurzfristigen Rallye führt. Zum Beispiel hat die Aktie von Apple Inc. fast jedes Mal, wenn das Unternehmen ein neues iPhone auf den Markt gebracht hat, in den folgenden Monaten eine Rallye erlebt.

Längerfristige Rallyes sind in der Regel das Ergebnis von Ereignissen mit längerfristiger Wirkung, wie Änderungen der staatlichen Steuer- oder Fiskalpolitik, der Geschäftsregulierung oder der Zinssätze. Wirtschaftsdatenankündigungen, die positive Veränderungen in den Geschäfts- und Konjunkturzyklen signalisieren, haben ebenfalls eine länger anhaltende Wirkung, die zu Verschiebungen von Investitionskapital von einem Sektor in einen anderen führen kann. Zum Beispiel könnte eine erhebliche Senkung der Zinssätze dazu führen, dass Anleger von festverzinslichen Instrumenten in Aktien umschichten. Dies könnte die Bedingungen für eine Rallye an den Aktienmärkten schaffen.

Navigation durch Bärenmarkt-Rallyes

Marktpreise können auch während eines längerfristigen Abwärtstrends steigen. Eine Sucker-Rallye beispielsweise beschreibt einen Preisanstieg, der schnell wieder nach unten umkehrt. Sucker-Rallyes treten oft während eines Bärenmarktes auf, in dem Rallyes kurzlebig sind. Sucker-Rallyes kommen in allen Märkten vor und können auch ungestützte (auf Hype, nicht auf Substanz basierende) Rallyes sein, die schnell umkehren.

Sucker-Rallyes sind im Nachhinein leicht zu identifizieren, aber im Moment sind sie schwerer zu erkennen. Wenn die Preise fallen, gehen immer mehr Anleger davon aus, dass die nächste Rallye das Ende des Abwärtstrends bedeutet. Irgendwann endet der Abwärtstrend (in den meisten Fällen), aber zu identifizieren, welche Rallye sich in einen Aufwärtstrend verwandelt und keine Sucker-Rallye ist, ist nicht immer einfach.