Rangrücktrittsvereinbarung

Was ist eine Rangrücktrittsvereinbarung?

Eine Rangrücktrittsvereinbarung ist ein rechtliches Instrument, das festlegt, dass eine Schuld im Hinblick auf die Priorität der Rückzahlung aus dem Vermögen eines Schuldners hinter einer anderen Schuld zurücksteht. Die Priorität von Schulden kann äußerst wichtig werden, wenn ein Schuldner mit seinen Hypothekenzahlungen in Verzug gerät oder Insolvenz anmeldet. Je höher die Priorität einer Schuld, desto wahrscheinlicher ist es, dass sie zurückgezahlt wird, was sich auf alle nachrangigen Schulden auswirkt.

Wichtige Erkenntnisse

• Eine Rangrücktrittsvereinbarung ist entscheidend für die Bestimmung der Rückzahlungspriorität von Schulden bei Ereignissen wie Insolvenz und stellt sicher, dass vorrangige Schulden zuerst beglichen werden.
• Kreditgeber verlangen aufgrund des erhöhten Risikos häufig höhere Zinssätze für nachrangige Schulden, was die Bedeutung der Schuldenpriorität bei Kreditentscheidungen unterstreicht.
• Rangrücktrittsvereinbarungen sind im Immobilienbereich üblich, insbesondere wenn mehrere Hypotheken oder Darlehen wie HELOCs auf eine einzelne Immobilie aufgenommen werden.
• Bei einer Insolvenz erhalten Inhaber nachrangiger Schulden möglicherweise nur eine teilweise oder gar keine Rückzahlung, nachdem die vorrangigen Schulden beglichen wurden, was das Anlagerisiko erhöht.
• Die rechtliche Validierung von Rangrücktrittsvereinbarungen durch notarielle Beglaubigung und Eintragung in die öffentlichen Register ist für ihre Durchsetzbarkeit erforderlich, was ihren formellen Charakter im Finanzwesen unterstreicht.
• Erhalten Sie personalisierte, KI-gestützte Antworten, die auf über 27 Jahren vertrauenswürdiger Erfahrung basieren.

Wie eine Rangrücktrittsvereinbarung funktioniert

Einzelpersonen und Unternehmen wenden sich an Kreditinstitute, wenn sie Geld leihen müssen, und sie können aus verschiedenen Gründen mehrere Schulden aufnehmen. Wenn sie Insolvenz anmelden, reicht das Geld möglicherweise nicht aus, um alle ihre Gläubiger zu befriedigen. In diesem Fall versucht ein vom Gericht bestellter Treuhänder, so viele Schulden wie möglich zu begleichen, beginnend mit den Schulden mit der höchsten Priorität. Diese werden oft als vorrangige Schulden bezeichnet.

Weiter unten auf der Prioritätenliste stehen Verpflichtungen, die als nachrangige Schulden oder subordinierte Schulden eingestuft werden.

Vorrangige Kreditgeber haben das gesetzliche Recht auf vollständige Rückzahlung, bevor nachrangige Kreditgeber eine Zahlung erhalten. Infolgedessen erhalten Kreditgeber mit Schulden niedrigerer Priorität möglicherweise nur eine teilweise Rückzahlung oder gar keine.

Wenn ein Kreditgeber eine Rangrücktrittsvereinbarung akzeptiert, erkennt er im Voraus an, dass der Anspruch oder das Interesse einer anderen Partei Vorrang vor seinem eigenen hat, falls die Vermögenswerte des Kreditnehmers zur Tilgung der Schulden liquidiert werden müssen.

Warum sollte ein Kreditgeber dem zustimmen? Ein Grund ist, dass er im Gegenzug für die Übernahme des höheren Risikos möglicherweise einen höheren Zinssatz vom Kreditnehmer erhält. Er kann auch Gebühren erhalten.1

Wichtig

Eine Rangrücktrittsvereinbarung muss unterschrieben und notariell beglaubigt sowie in den offiziellen Aufzeichnungen des Bezirks eingetragen werden, um durchsetzbar zu sein.

Beispiele für Rangrücktritte

Ein Rangrücktritt kann ins Spiel kommen, wenn entweder ein Unternehmen oder eine Einzelperson Insolvenz anmeldet.

Im Falle eines Unternehmens: Angenommen, ein Unternehmen hat 670.000 USD an vorrangigen Schulden, 460.000 USD an nachrangigen Schulden und Vermögenswerte im Gesamtwert von 900.000 USD. Das Unternehmen meldet Chapter-7-Insolvenz an, und seine Vermögenswerte werden zum Marktwert von 900.000 USD liquidiert.

Die vorrangigen Schuldner erhalten die volle Zahlung, und die verbleibenden 230.000 USD werden unter den nachrangigen Schuldnern aufgeteilt, die oft nur einen Bruchteil des geschuldeten Betrags erhalten. Dazu können Anleger gehören, die zuvor ausgegebene Anleihen des Unternehmens besitzen. Eine Ausnahme bilden gesicherte Anleihen, die dem Kreditgeber das Recht geben, die zu ihrer Sicherung verwendeten Sicherheiten zu beanspruchen.

Aktionäre erhalten bei einer Liquidation in der Regel nichts, da sie hinter allen anderen Gläubigern an letzter Stelle stehen.2

Wenn eine Einzelperson Insolvenz anmeldet, werden ihre Verpflichtungen in einer bestimmten Reihenfolge beglichen. Beispielsweise stehen Unterhaltszahlungen und Kindesunterhalt ganz oben auf der Liste.3 Die vorrangigen Schulden der Person werden vor allen nachrangigen oder subordinierten Schulden beglichen.

Einzelpersonen begegnen dem Konzept des Rangrücktritts und Rangrücktrittsvereinbarungen am häufigsten bei Hypotheken. Angenommen, eine Person hat sowohl eine ursprüngliche Hypothek als auch eine Immobilienkreditlinie (HELOC) auf dieselbe Immobilie. Beide Kreditgeber haben Pfandrechte an dem Haus, aber die Hypothek hat das erste Pfandrecht (und den ersten Anspruch auf die Sicherheiten), da sie zuerst kam. Der HELOC-Kreditgeber hat ein zweites Pfandrecht, was ihn in eine nachrangige Position bringt. Im Falle einer Zwangsvollstreckung würde der Hypothekengeber zuerst zurückgezahlt werden.

Angenommen, der Hausbesitzer beschließt, eine neue Hypothek zur Ablösung der alten aufzunehmen. Wenn die alte Hypothek abbezahlt ist, würde die HELOC normalerweise in die erste Pfandrechtsposition aufrücken, da sie nun die ältere Schuld ist. Der Kreditgeber der neuen Hypothek könnte diesen Bedingungen jedoch nicht zustimmen und stattdessen darauf bestehen, dass der HELOC-Kreditgeber eine Rangrücktrittsvereinbarung akzeptiert. Der HELOC-Kreditgeber kann dies gegen eine Gebühr tun, wie es wahrscheinlich in den Bedingungen seines Vertrags mit dem Hausbesitzer festgelegt ist. Er hat auch die Möglichkeit, abzulehnen, in welchem Fall das Geschäft scheitern könnte.

Was ist eine Chapter-7-Insolvenz?

Bei einer Chapter-7-Insolvenz werden die Vermögenswerte des Schuldners (mit Ausnahme einiger, die als unpfändbar gelten) verkauft und der Erlös wird nach Möglichkeit zur Begleichung seiner Gläubiger verwendet. Sowohl Unternehmen als auch Einzelpersonen können Chapter-7-Insolvenz anmelden. Sie wird manchmal auch als Liquidationsinsolvenz bezeichnet.4

Was ist eine Chapter-11-Insolvenz?

Die Chapter-11-Insolvenz wird in der Regel von Unternehmen genutzt. Anstatt ihre Vermögenswerte zu liquidieren und den Betrieb einzustellen, wie bei einer Chapter-7-Insolvenz, ermöglicht Chapter-11 ihnen, sich unter Aufsicht eines gerichtlich bestellten Treuhänders zu reorganisieren und weiterzuarbeiten. Gleichzeitig müssen sie einem Plan zur Rückzahlung ihrer Gläubiger zustimmen, der sich in der Regel über mehrere Jahre erstreckt.5

Was ist eine Chapter-13-Insolvenz?

Eine Chapter-13-Insolvenz für Einzelpersonen ähnelt der Chapter-11-Insolvenz für Unternehmen. Anstatt die meisten Vermögenswerte einer Einzelperson zu liquidieren, wie bei Chapter-7, ermöglicht eine Chapter-13-Insolvenz ihnen, mehr Vermögenswerte zu behalten, wenn sie einem gerichtlich genehmigten Plan zur Rückzahlung ihrer Gläubiger zustimmen und diesen einhalten.6