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Reverse Convertible Notes: Ein Leitfaden für ertragreiche, riskante Anlagen

Wichtige Erkenntnisse

Eine Reverse Convertible Note (RCN) ist ein kurzfristiges Finanzprodukt, das Aspekte von Anleihen und Aktien vereint, wobei die Auszahlungen an die Wertentwicklung einer Aktie gekoppelt sind.
RCNs bieten potenziell hohe Renditen bei kurzer Laufzeit, die zwischen drei Monaten und zwei Jahren liegt.
Hohe Provisionsgebühren und komplexe Strukturen machen RCNs riskant und können zu Verlusten führen, wenn die an die Note gebundene Aktie fällt.
Anleger sollten sich der steuerlichen Auswirkungen sowohl der Kapitalertragsteuer als auch der Einkommensteuer beim Umgang mit RCNs bewusst sein.
Überprüfen Sie Warnhinweise der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), um Einblicke in RCN-Risiken und behördliche Maßnahmen zu erhalten.

Was ist eine Reverse Convertible Note (RCN)?

Eine Reverse Convertible Note (RCN) ist ein Finanzprodukt, das eine Mischung aus Anleihe und Aktie darstellt und hohe kurzfristige Renditen basierend auf der Wertentwicklung einer zugrunde liegenden Aktie bietet. Während sie innerhalb von drei Monaten bis zwei Jahren potenziell hohe Renditen versprechen, sind RCNs mit erheblichen Risiken verbunden, darunter hohe Provisionsgebühren und potenzielle finanzielle Verluste, was sie hauptsächlich für erfahrene Anleger geeignet macht.

Erfahren Sie, wie RCNs funktionieren, welche Risiken sie bergen und was Sie vor einer Investition beachten sollten. Im Gegensatz zu traditionellen Anlagen erfordern RCNs eine sorgfältige Bewertung ihrer komplexen Struktur und möglicher steuerlicher Auswirkungen.

Wie eine Reverse Convertible Note (RCN) funktioniert

Reverse Convertible Notes haben einen Nennwert, der bei Fälligkeit entweder in Aktien oder Bargeld ausgezahlt wird, je nach Wahl des Emittenten, sowie einen festen Kupon, der auf Anleihen basiert. RCNs werden häufig als Möglichkeit für Anleger angepriesen, ihre Portfolios zu diversifizieren, ohne sowohl Aktien als auch Anleihen kaufen zu müssen. Die kurze Laufzeit und das Potenzial für eine hohe Rendite sprechen die meisten Anleger an, die relativ schnelle Gewinne suchen. Allerdings müssen Anleger das damit verbundene Risiko in Kauf nehmen.

Die potenzielle Belohnung kann jedoch mit hohen Kosten verbunden sein. RCNs haben in der Regel hohe Provisionsgebühren und werden von einigen Vermögensverwaltern als hochriskant und sogar als toxische Wertpapiere angesehen.

Überlegungen und Risiken bei Investitionen in RCNs

Das Sprichwort „Vorsicht, Käufer“ ist etwas, das Anleger bei Investitionen in RCNs bedenken sollten. Ihr komplizierter Aufbau kann für den durchschnittlichen Anleger verwirrend sein, der die damit verbundenen Risiken möglicherweise nicht vollständig erkennt. Die Verlockung attraktiver Renditen und einer schnellen Fälligkeit könnte Anleger ablenken und dazu führen, dass sie wichtige Warnhinweise und Nachteile von RCNs übersehen.

Wenn die an Ihre RCN gebundene Aktie zum Fälligkeitsdatum an Wert verliert, kann der erhaltene Kapitalbetrag geringer sein als der Wert der Note. Der Anleger könnte mit einer Reihe von Aktien dastehen, die viel weniger wert sind als erwartet. Selbst wenn er die Aktien schnell verkauft, erleidet er einen Verlust, möglicherweise einen großen. Auf dem Weg dorthin fallen für den nach schnellen Gewinnen suchenden Anleger hohe Gebühren an.

Die Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) hat mehrere Warnhinweise herausgegeben, die die mit RCNs verbundenen Risiken detailliert beschreiben. Mindestens einer dieser Warnhinweise wurde durch Durchsetzungsmaßnahmen der FINRA ausgelöst, darunter ein Fall, in dem die Behörde ein Maklerunternehmen zu einer Zahlung von mehr als 1,4 Millionen US-Dollar an Geldstrafen und Schadenersatz zwang, wegen „Aufsichtsversäumnissen, die zum Verkauf ungeeigneter Reverse Convertibles führten.“1

Es sind auch steuerliche Auswirkungen zu berücksichtigen, die, wie andere Aspekte von RCNs, komplex sein können. Aufgrund der Art und Weise, wie Reverse Convertible Notes (RCNs) strukturiert sind, unterliegen sie einer besonderen steuerlichen Behandlung. Die Renditen aus Ihren RCN-Investitionen können sowohl der Kapitalertragsteuer als auch der Einkommensteuer unterliegen.

Die Financial Industry Regulatory Authority. „FINRA ordnet an, dass RBC eine Geldstrafe und Schadenersatz in Höhe von insgesamt mehr als 1,4 Millionen US-Dollar für ungeeignete Verkäufe von Reverse Convertibles zahlt.“ Abgerufen am 24. Januar 2021.

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