Reale Rendite nach Steuern

Was ist die reale Rendite nach Steuern?

Die reale Rendite nach Steuern ist der Gewinnbetrag, den ein Anleger nach Abzug aller Steuern und Berücksichtigung der Inflation erzielt. Üblicherweise als Prozentsatz angegeben, ist dies eine genauere Zahl als die Bruttorendite oder die nominale Rendite.

Es handelt sich um die „reale“ Rendite des Geldes, also den Betrag, den der Anleger tatsächlich nach Abzug der Kosten erhält.

Wichtige Erkenntnisse

• Die reale Rendite nach Steuern zieht die Auswirkungen der Inflation und die Steuerkosten ab, um den tatsächlichen Gewinn oder Verlust einer Investition zu berechnen.
• Das Gegenteil der realen Rendite nach Steuern ist die nominale Rendite, die nur die Bruttorendite betrachtet.
• Steuerbegünstigte Anlagen, wie Kommunalanleihen und Roth Individual Retirement Accounts (IRAs), weisen eine geringere Kluft zwischen nominaler Rendite und realer Rendite nach Steuern auf.
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Die reale Rendite nach Steuern verstehen

Im Laufe eines Jahres könnte ein Anleger eine nominale Rendite von 12 % auf eine Aktienanlage erzielen, aber die reale Rendite – das Geld, das der Anleger nach dem Verkauf der Aktie tatsächlich erhält – wird weniger als 12 % betragen. Die Inflation könnte im Jahr 3 % betragen haben, was seine reale Rendite auf 9 % senkt.

Und wenn die Aktie mit Gewinn verkauft wurde, muss der Anleger Kapitalertragssteuern auf diese Gewinne zahlen, was seine Rendite um weitere, sagen wir, 2 % verringert, sodass eine reale Rendite nach Steuern von 7 % übrig bleibt.

Die Provision, die er für den Kauf und Verkauf der Aktie gezahlt hat, schmälert ebenfalls seine Rendite. Um ihr Vermögen im Laufe der Zeit wirklich zu vermehren, müssen Anleger daher auf die reale Rendite nach Steuern achten, nicht auf die nominale Rendite.

Die reale Rendite nach Steuern ist ein genaueres Maß für die Anlageerträge und weicht in der Regel erheblich von der nominalen (Brutto-)Rendite einer Anlage ab, also der Rendite vor Gebühren, Inflation und Steuern.1

Allerdings zeigen Anlagen in steuerbegünstigte Wertpapiere wie Kommunalanleihen und inflationsgeschützte Wertpapiere wie Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) sowie Anlagen, die auf steuerbegünstigten Konten wie Roth Individual Retirement Accounts (Roth IRAs) gehalten werden, eine geringere Diskrepanz zwischen nominalen Renditen und realen Renditen nach Steuern.

Tipp

Die Differenz zwischen der nominalen Rendite und der realen Rendite nach Steuern ist bei steuerbegünstigten Konten wie Kommunalanleihen geringer.

Beispiel für die reale Rendite nach Steuern

Lassen Sie uns genauer erläutern, wie die reale Rendite nach Steuern ermittelt wird. Zunächst wird die Rendite berechnet, indem die Rendite nach Steuern vor Inflation ermittelt wird, die als nominale Rendite × (1 - Steuersatz) berechnet wird. Betrachten Sie zum Beispiel einen Anleger, dessen nominale Rendite auf seine Aktienanlage 17 % beträgt und dessen anwendbarer Steuersatz 15 % ist. Daher beträgt seine Rendite nach Steuern: 0,17×(1−0,15)=0,1445=14,45 %0,17 \times (1 - 0,15) = 0,1445 = 14,45\%0,17×(1−0,15)=0,1445=14,45 %

Nehmen wir an, die Inflationsrate beträgt in diesem Zeitraum 2,5 %. Um die reale Rendite nach Steuern zu berechnen, dividieren Sie 1 plus die Rendite nach Steuern durch 1 plus die Inflationsrate und subtrahieren Sie dann 1. Die Division durch die Inflation spiegelt die Tatsache wider, dass ein Dollar heute mehr wert ist als ein Dollar morgen. Mit anderen Worten: Zukünftige Dollar haben eine geringere Kaufkraft als heutige Dollar.

In unserem Beispiel beträgt die reale Rendite nach Steuern:

(1+0,1445)(1+0,025)−1=1,1166−1=0,1166=11,66 %\frac{(1 + 0,1445)}{(1 + 0,025)} - 1 = 1,1166 - 1 = 0,1166 = 11,66\%(1+0,025)(1+0,1445)​−1=1,1166−1=0,1166=11,66 %

Dieser Wert liegt deutlich unter der Bruttorendite von 17 %, die mit der Anlage erzielt wurde. Solange die reale Rendite nach Steuern jedoch positiv ist, liegt der Anleger vor der Inflation. Ist sie negativ, reicht die Rendite nicht aus, um den Lebensstandard des Anlegers in der Zukunft zu erhalten.

Was ist der Unterschied zwischen der realen Rendite nach Steuern und der nominalen Rendite?

Die reale Rendite nach Steuern wird unter Berücksichtigung von Gebühren, Inflation und Steuersätzen berechnet. Die nominale Rendite ist einfach die Bruttorendite vor Berücksichtigung externer Faktoren, die die tatsächliche Performance einer Anlage beeinflussen.

Ist die reale Rendite nach Steuern besser als die nominale Rendite?

Ihre reale Rendite nach Steuern gibt Ihnen den tatsächlichen Nutzen der Anlage und ob sie ausreicht, um Ihren zukünftigen Lebensstandard zu erhalten, da sie Ihre Gebühren, Ihren Steuersatz und die Inflation berücksichtigt.

Beide Zahlen sind nützliche Instrumente zur Analyse der Performance einer Anlage. Wenn Sie zwei Anlagen vergleichen, ist es wichtig, für beide die gleiche Zahl zu verwenden.

Meine nominale Rendite beträgt 12 %, die Inflation 8,5 % und mein anwendbarer Steuersatz 15 %. Wie hoch ist meine reale Rendite nach Steuern?

Ihre reale Rendite nach Steuern wird berechnet, indem Sie zunächst Ihre Rendite nach Steuern vor Inflation ermitteln, die als nominale Rendite × (1 - Steuersatz) berechnet wird. Das wäre 0,12 × (1 - 0,15) = 0,102 = 10,2 %.

Um die reale Rendite nach Steuern zu berechnen, dividieren Sie 1 plus die obige Zahl durch 1 plus die Inflationsrate. Das wäre [(1 + 0,102) ÷ (1 + 0,085) - 1] = 1,0157 - 1 = 0,0157 = 1,57 % reale Rendite nach Steuern. Wie Sie sehen, hat die hohe Inflationsrate einen erheblichen Einfluss auf die reale Rendite Ihrer Anlage nach Steuern.