Realrendite

Was ist die reale Rendite?

Die reale Rendite ist der jährliche Prozentsatz des Gewinns einer Anlage, bereinigt um die Inflation, um ihre tatsächliche Kaufkraft im Laufe der Zeit widerzuspiegeln. Dieses Maß ist wichtig, um die Wertentwicklung verschiedener Anlagen zu vergleichen, da Inflation nominelle Gewinne schmälern kann. Neben der Berücksichtigung der Inflation sollten Anleger auch Steuern und Gebühren einbeziehen, da diese die reale Rendite weiter reduzieren und ein genaueres Bild des tatsächlichen Anlagewachstums liefern.

Wichtige Erkenntnisse

• Die reale Rendite berücksichtigt die Inflation und liefert ein echtes Maß für die Kaufkraft im Laufe der Zeit.
• Nominale Zinssätze mögen höher erscheinen, spiegeln aber nicht das reale Wachstum wider, da sie nicht um die Inflation bereinigt sind.
• Reale Renditen können durch Steuern und Anlagegebühren beeinflusst werden, was ein klareres finanzielles Bild liefert.
• Historische Perioden hoher Inflation unterstreichen die Bedeutung der Unterscheidung zwischen nominalen und realen Zinssätzen.
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Berechnung und Interpretation der realen Rendite

Berechnen Sie die reale Rendite, indem Sie die Inflationsrate vom nominalen Zinssatz abziehen.1

Praktische Beispiele für die reale Rendite

Angenommen, eine Anleihe zahlt einen Zinssatz von 5% pro Jahr. Wenn die Inflationsrate derzeit 3% pro Jahr beträgt, dann beträgt die reale Rendite Ihrer Ersparnisse nur 2%.

Auch wenn Ihre nominelle Rendite 5% beträgt, ist Ihre reale Rendite nur 2%, sodass der reale Wert Ihrer Ersparnisse in einem Jahr nur um 2% wächst.

Anders betrachtet: Angenommen, Sie haben $10.000 gespart, um ein Auto zu kaufen, entscheiden sich aber, das Geld für ein Jahr zu investieren, bevor Sie kaufen, um sicherzustellen, dass Sie nach dem Autokauf einen kleinen Bargeldpolster übrig haben. Mit 5% Zinsen haben Sie nach 12 Monaten $10.500. Da die Preise im gleichen Zeitraum aufgrund der Inflation um 3% gestiegen sind, kostet dasselbe Auto jetzt $10.300.

Folglich beträgt der Geldbetrag, der nach dem Autokauf übrig bleibt – was Ihren Kaufkraftzuwachs darstellt – $200, oder 2% Ihrer ursprünglichen Investition. Dies ist Ihre reale Rendite, da sie den Betrag darstellt, den Sie nach Berücksichtigung der Inflationsauswirkungen erzielt haben.

Hauptunterschiede zwischen realer und nominaler Rendite

Zinssätze können auf zwei Arten ausgedrückt werden: als nominale Zinssätze oder als reale Zinssätze. Der Unterschied besteht darin, dass nominale Zinssätze nicht um die Inflation bereinigt werden, während reale Zinssätze dies tun.2 Daher sind nominale Zinssätze fast immer höher, außer in den seltenen Perioden, in denen Deflation oder negative Inflation herrscht.

Wichtig

In den späten 1970er und frühen 1980er Jahren wurden die Gewinne aus zweistelligen Zinssätzen durch die Auswirkungen der zweistelligen Inflation aufgezehrt.

Ein Beispiel für die potenzielle Kluft zwischen nominalen und realen Renditen gab es in den späten 1970er und frühen 1980er Jahren. Zweistellige nominale Zinssätze auf Sparkonten waren üblich – aber ebenso die zweistellige Inflation. Die Preise stiegen 1979 um 11,25% und 1980 um 13,55%.34 Daher waren die realen Zinssätze viel niedriger als die nominalen.

Sollten sich Anleger auf nominale oder reale Zinssätze konzentrieren? Reale Zinssätze zeigen die tatsächliche Wertentwicklung der Vergangenheit, aber nominale Zinssätze sind das, was Anlageprodukte bewerben.

Faktoren, die die reale Rendite beeinflussen

Eine Herausforderung bei der realen Rendite ist, dass man sie erst kennt, nachdem sie eingetreten ist. Das heißt, die Inflation für einen bestimmten Zeitraum ist ein nachlaufender Indikator, der erst nach Ende des relevanten Zeitraums berechnet werden kann.

Die Einbeziehung von Steuern und Gebühren ist notwendig, um die reale Rendite genau zu kennen.

Was ist Trailing?

Trailing bezieht sich auf die Eigenschaft einer Messung, eines Indikators oder einer Datenreihe, die ein vergangenes Ereignis oder eine Beobachtung widerspiegelt. Es wird normalerweise an ein bestimmtes Zeitintervall angehängt, über das die Daten nachlaufen oder über das diese Daten aggregiert, summiert oder gemittelt werden. Nachlaufende Daten und Indikatoren werden verwendet, um zugrunde liegende Trends aufzudecken, können aber die Erkennung von Trendwendepunkten verzögern. Trailing kann sich auch auf eine Art von Stop-Order beziehen, die von Händlern verwendet wird.

Was ist der Unterschied zwischen einem realen und einem nominalen Zinssatz?

Ein realer Zinssatz ist ein Zinssatz, der um die Auswirkungen der Inflation bereinigt wurde, um die realen Kosten der Mittel für den Kreditnehmer und die reale Rendite für den Kreditgeber oder einen Anleger widerzuspiegeln. Ein nominaler Zinssatz bezieht sich auf den Zinssatz vor Berücksichtigung der Inflation.2 Nominal kann sich auch auf den beworbenen oder angegebenen Zinssatz eines Darlehens beziehen, ohne Berücksichtigung von Gebühren oder Zinseszinsen.

Was ist Inflation?

Inflation ist der Rückgang der Kaufkraft einer bestimmten Währung im Laufe der Zeit. Eine quantitative Schätzung der Rate, mit der der Kaufkraftverlust erfolgt, kann sich im Anstieg des durchschnittlichen Preisniveaus eines Warenkorbs ausgewählter Güter und Dienstleistungen in einer Volkswirtschaft über einen bestimmten Zeitraum widerspiegeln. Der Anstieg des allgemeinen Preisniveaus, oft in Prozent ausgedrückt, bedeutet, dass eine Währungseinheit effektiv weniger kauft als in früheren Perioden.