Redchip

Red Chip Companies verstehen: Ein Leitfaden

Wichtige Erkenntnisse

Ein Red-Chip-Unternehmen ist außerhalb des chinesischen Festlandes eingetragen, betreibt aber den Großteil seines Geschäfts in China mit einer staatlichen Beteiligung.
Red-Chip-Aktien sind an der Hongkonger Börse notiert und unterliegen deren Einreichungs- und Berichtspflichten.
Diese Aktien bieten ausländischen Anlegern Zugang zum Wirtschaftswachstum Chinas, während sie an einer stabileren Börse gehandelt werden.
Der Ort der Gründung unterscheidet Red Chips von H-Aktien, die auf dem chinesischen Festland eingetragen sind.
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Was sind Red Chips?

Ein Red-Chip-Unternehmen ist hauptsächlich in China tätig, aber außerhalb des chinesischen Festlandes eingetragen. Diese Unternehmen sind in der Regel an der Hongkonger Börse (HKG) notiert und müssen deren Einreichungs- und Berichtspflichten einhalten. Red-Chip-Aktien geben ausländischen Anlegern die Möglichkeit, in Chinas wachsende Wirtschaft zu investieren, während sie in einem vertrauten, regulierten Markt handeln. Diese Struktur macht den Zugang zu chinesischen Geschäftsmöglichkeiten für globale Anleger einfacher und transparenter.

Das Konzept der Red Chips verstehen

Der Name "Red Chip" klingt vielleicht ähnlich wie "Blue Chip", aber die beiden Begriffe sollten nicht verwechselt werden. Ein großes, bekanntes und finanziell stabiles Unternehmen kann als Blue Chip bezeichnet werden. Ein unterscheidendes Merkmal einer Red-Chip-Aktie ist hingegen eine beträchtliche Beteiligung der chinesischen Regierung an dem Unternehmen. Red Chips verdanken ihren Namen der chinesischen roten Flagge, und der Name spiegelt die teilweise Eigentümerschaft des Unternehmens durch die chinesische Regierung wider. Red-Chip-Firmen sind nicht unbedingt groß oder bekannt.

Obwohl Red Chips an der Hongkonger Börse notiert sind, sollten sie nicht mit H-Aktien verwechselt werden. H-Aktien sind Aktien von Unternehmen, die auf dem chinesischen Festland eingetragen, aber an der Hongkonger Börse oder einer anderen ausländischen Börse gehandelt werden. Red Chips hingegen müssen außerhalb des chinesischen Festlandes eingetragen sein.1

Wichtig

Eine Red-Chip-Aktie ist nicht die chinesische Version eines Blue Chips.

Vor- und Nachteile einer Investition in Red Chips

Red-Chip-Aktien vereinen beeindruckende Vorteile, haben aber auch einige Nachteile. Sie bieten Zugang zum wachsenden chinesischen Markt, aber ihre internationale Gründung und Notierung in Hongkong gewährleisten die Einhaltung der Rechnungslegungsstandards entwickelter Märkte. Sie kombinieren auch den einfachen Zugang für ausländische Anleger und die Disziplin der globalen Finanzmärkte mit der impliziten Unterstützung der chinesischen Regierung.

Die staatliche Unterstützung garantiert ein relativ freundliches Regulierungsumfeld und den Zugang zu Kapital in einer Krise. Es bedeutet jedoch auch, dass Red Chips möglicherweise andere Ziele als die Gewinnmaximierung verfolgen. Wie alle Unternehmen arbeiten Red Chips für die Aktionäre. Die größten Aktionäre von Red Chips sind jedoch oft chinesische Staatsunternehmen. Theoretisch könnten andere Aktionäre erleben, dass Gewinne hinter soziale, ökologische und andere politische Ziele zurückgestellt werden.

Zulassungskriterien für Red Chips

Laut FTSE Russell gibt es vier Hauptkriterien, damit ein Unternehmen als Red Chip eingestuft wird:

Mit der chinesischen Regierung verbundene Organisationen müssen mindestens 30 % des Unternehmens besitzen. Zu diesen Organisationen können die Regierung der Volksrepublik China, chinesische Provinzregierungen, Stadtregierungen in China und chinesische Staatsunternehmen gehören.

Mehr als 55 % der Einnahmen des Unternehmens müssen aus der Volksrepublik China stammen, oder das Unternehmen muss über 55 % seiner Vermögenswerte in China halten.

Das Unternehmen muss außerhalb des chinesischen Festlandes eingetragen sein.

Die Aktie des Unternehmens muss an der Hongkonger Börse notiert sein.2

Es ist zu beachten, dass Unternehmen nicht mehr als Red Chips gelten, wenn der staatliche Anteil unter 25 % fällt. Wenn sowohl die chinesischen Vermögenswerte als auch die chinesischen Einnahmen unter 45 % fallen, verliert das Unternehmen ebenfalls die Red-Chip-Einstufung.2

Beispiel für einen Red Chip

China Mobile war im Mai 2021 das größte Red-Chip-Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von über einer Billion Hongkong-Dollar (über 125 Milliarden US-Dollar).3 Das Unternehmen wurde 1997 in Hongkong gegründet, ist also außerhalb des chinesischen Festlandes eingetragen. Die Aktien des Unternehmens sind an der Hongkonger Börse notiert, was ebenfalls eine Voraussetzung für den Red-Chip-Status ist. Im Dezember 2020 hielt die China Mobile Communications Group Co., Ltd., ein chinesisches Staatsunternehmen, 72,72 % des Unternehmens.4

Erhalten Sie personalisierte, KI-gestützte Antworten, die auf über 27 Jahren vertrauenswürdiger Expertise basieren.

Hong Kong Exchanges and Clearing Limited. "Overview of the Listed Market." Abgerufen am 6. Mai 2021.

FTSE Russell. "Guide to Chinese Share Classes," Seite 3. Abgerufen am 6. Mai 2021.

Hong Kong Exchanges and Clearing Limited. "China Dimension." Abgerufen am 6. Mai 2021.

China Mobile. "Overview." Abgerufen am 6. Mai 2021.

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