Reflation

Wichtige Erkenntnisse

• Reflation zielt darauf ab, die Produktion zu steigern, die Ausgaben anzuregen und einer Deflation nach Konjunkturabschwüngen entgegenzuwirken.
• Übliche Reflationsstrategien umfassen Steuersenkungen, eine erhöhte Geldmenge und niedrigere Zinssätze.
• Reflation hilft, die Nachfrage zu steigern, indem sie Menschen und Unternehmen mehr Geld und Anreize zum Ausgeben gibt.
• Historisch wurde Reflation genutzt, um wirtschaftliche Expansionen neu zu starten, und gilt als kontrollierte Inflation.

Was ist Reflation?

Reflation ist eine politische Reaktion auf wirtschaftliche Abschwünge, die darauf abzielt, die Ausgaben zu steigern und der Deflation entgegenzuwirken. Sie kann Steuersenkungen, niedrigere Zinssätze, eine Ausweitung der Geldmenge oder erhöhte Infrastrukturausgaben umfassen, die alle darauf abzielen, die Wirtschaftstätigkeit nach einer Kontraktion wieder anzukurbeln. Als frühe Phase der Erholung hilft die Reflation, eine Wirtschaft von der Stagnation zurück zum Wachstum zu führen.

Wie Reflation funktioniert

Reflation zielt darauf ab, die Deflation zu stoppen – den allgemeinen Rückgang der Preise für Waren und Dienstleistungen, der auftritt, wenn die Inflation unter 0 % fällt. Es handelt sich um eine langfristige Verschiebung, die oft durch eine anhaltende Wiederbeschleunigung des wirtschaftlichen Wohlstands gekennzeichnet ist und darauf abzielt, Überkapazitäten auf dem Arbeitsmarkt abzubauen.

Wirksame Methoden der Reflation

Reflationspolitik umfasst in der Regel Folgendes:

Steuersenkungen: Niedrigere Steuern machen Unternehmen und Arbeitnehmer reicher. Es wird gehofft, dass die zusätzlichen Einnahmen in der Wirtschaft ausgegeben werden und so die Nachfrage und die Preise für Güter steigen.

Zinssenkungen: Sie machen es billiger, Geld zu leihen, und weniger lohnend, Kapital auf Sparkonten zu parken, was Menschen und Unternehmen dazu ermutigt, freizügiger auszugeben.

Änderung der Geldmenge: Wenn die Zentralbanken die Menge an Bargeld und anderen liquiden Instrumenten im Bankensystem erhöhen, sinken die Kosten des Geldes, was zu mehr Investitionen führt und den Verbrauchern mehr Geld in die Hände gibt.

Investitionsprojekte: Große Investitionsprojekte schaffen Arbeitsplätze, steigern die Beschäftigungszahlen und die Anzahl der Menschen mit Kaufkraft.

Kurz gesagt zielen reflationäre Maßnahmen darauf ab, die Nachfrage nach Gütern zu steigern, indem sie Menschen und Unternehmen mehr Geld und Anreize zum Ausgeben geben.

Wichtige Überlegungen zur Reflation

Reflationspolitik wurde historisch von amerikanischen Regierungen genutzt, um gescheiterte wirtschaftliche Expansionen neu zu starten. Obwohl fast jede Regierung auf die eine oder andere Weise versucht, den Zusammenbruch einer Wirtschaft nach einem jüngsten Boom zu vermeiden, ist es keiner jemals gelungen, die Kontraktionsphase des Konjunkturzyklus zu vermeiden. Viele Wissenschaftler glauben, dass staatliche Eingriffe die Erholung nur verzögern und die Auswirkungen verschlimmern.

Kurzer Fakt

Der Begriff Reflation wurde erstmals von dem amerikanischen neoklassischen Ökonomen Irving Fisher nach dem Börsencrash von 1929 geprägt.

Beispiel aus der Praxis: Reflation in Aktion

Nach der Großen Rezession blieb die US-Wirtschaft gedämpft, und die Federal Reserve (FED) hatte Mühe, Inflation zu erzeugen, selbst nachdem sie mehrere reflationäre geldpolitische Instrumente wie niedrigere Zinssätze und eine erhöhte Geldmenge eingesetzt hatte. Die Verabschiedung des Troubled Asset Recovery Plan (TARP) und des American Recovery and Reinvestment Act im Jahr 2009 sowie die Steuersenkung unter Trump im Jahr 2017 führten jedoch zu einer Erholung von der Großen Rezession.

Die US-Wirtschaft wuchs von 2009 bis 2019 um 2,3 %. Trumps ehrgeizige Politik führte zu dem Begriff „Trump Reflation Trade“. Der Trade? Kauf von Aktien und Verkauf von Anleihen.

Wichtig

Die größten Gewinner der Reflation sind in der Regel Rohstoff-, Bank- und Value-Aktien.

Reflation und Inflation im Vergleich

Es ist wichtig, Reflation nicht mit Inflation zu verwechseln. Erstens ist Reflation nicht schlecht. Es ist eine Phase des Preisanstiegs, wenn eine Wirtschaft danach strebt, Vollbeschäftigung und Wachstum zu erreichen.

Inflation hingegen wird oft als schlecht angesehen, da sie durch steigende Preise während einer Phase der Vollauslastung gekennzeichnet ist. G.D.H. Cole sagte einmal: „Reflation kann als Inflation definiert werden, die bewusst unternommen wird, um eine Depression zu lindern.“

Darüber hinaus steigen die Preise während einer Reflationsphase allmählich und während einer Inflationsphase schnell. Im Wesentlichen kann Reflation als kontrollierte Inflation beschrieben werden.