Rendite auf Schulden

Was ist die Rendite auf Schulden (ROD)?

Die Rendite auf Schulden (ROD) ist eine Kennzahl, die die Rentabilität eines Unternehmens im Verhältnis zu seiner Verschuldung widerspiegelt. Sie zeigt, inwieweit die Nutzung von geliehenem Geld die Gewinne beeinflusst. Der ROD ist weniger gebräuchlich und weniger bekannt als andere Rentabilitätskennzahlen wie die Eigenkapitalrendite (ROE) und die Gesamtkapitalrendite (ROC). Er wird berechnet, indem das jährliche Einkommen eines Unternehmens durch die durchschnittlichen langfristigen Schulden geteilt wird.

Wie man die Rendite auf Schulden (ROD) interpretiert

Die Rendite auf Schulden ist einfach der jährliche Nettogewinn geteilt durch die durchschnittlichen langfristigen Schulden (Schulden zu Jahresbeginn plus Schulden zum Jahresende geteilt durch zwei). Der Nenner kann kurzfristige plus langfristige Schulden oder nur langfristige Schulden sein. Angenommen, ein Unternehmen hat in einem Jahr einen Nettogewinn von 50 Millionen Dollar. Wenn die durchschnittliche Schuldenhöhe 1,5 Milliarden Dollar betrug, betrug die Rendite auf Schulden 3,3%. Diese Zahl müsste in einen Kontext gestellt werden. War dieser ROD höher oder niedriger als im vorherigen Zeitraum? Gab es einmalige Posten in der Gewinn- und Verlustrechnung, die den Nettogewinn in diesem Zeitraum verzerrt haben? Gab es eine Änderung des Steuersatzes, die zu einer ungewöhnlichen Bewegung des Nettogewinns führte? Wenn außerdem ein wesentlicher Kassenbestand vorhanden ist, könnte dieser von der Schuldenzahl abgezogen werden, um eine Variante, die Rendite auf Nettoschulden, zu erhalten. Dies könnte als Renditekennzahl von größerem analytischen Wert sein.

Vergleich von ROD mit ROE und ROC

Der ROD ist weniger interessant als ROE und ROC. Der ROE, Nettogewinn geteilt durch das Eigenkapital, wird von Anlegern verfolgt, die wissen möchten, wie gut das Management die Mittel der Aktionäre einsetzt. Der ROC, Nettogewinn geteilt durch Eigenkapital plus Schulden, ist ein umfassenderes Maß für die Fähigkeit des Managements, das Gesamtkapital zur Gewinnerzielung einzusetzen. Was den ROD betrifft, so müssen die Komponenten dieser beiden bevorzugten Kennzahlen untersucht werden, um sicherzustellen, dass die Zahlen bereinigt sind.