Rendite vor Steuern

Rendite vor Steuern: Übersicht, Formel, FAQ

Was ist die Vorsteuer-Rendite?

Die Vorsteuer-Rendite ist die Rendite einer Anlage, die die Steuern, die der Anleger auf diese Rendite zahlen muss, nicht berücksichtigt. Da sich die Steuersituationen von Einzelpersonen unterscheiden und verschiedene Anlagen unterschiedlichen Steuersätzen unterliegen, ist die Vorsteuer-Rendite das in der Finanzwelt am häufigsten genannte Maß für Anlagen.

Die Vorsteuer-Rendite kann mit einer Nachsteuer-Rendite verglichen werden.

Wichtige Erkenntnisse

Die Vorsteuer-Rendite berücksichtigt keine Kapitalertrags- oder Dividendensteuern, im Gegensatz zur Nachsteuer-Rendite.
Dies entspricht in der Regel der nominalen Rendite und ist die am häufigsten genannte oder angegebene Rendite für Anlagen.
Sie ermöglicht Vergleiche zwischen verschiedenen Anlageklassen, da verschiedene Anleger unterschiedlichen Steuersätzen unterliegen können.

Die Formel für die Vorsteuer-Rendite lautet

Pretax Rate of Return = After-Tax Rate of Return 1 − Tax Rate \begin{aligned} &\text{Pretax Rate of Return} = \frac{ \text{After-Tax Rate of Return} }{ 1 - \text{Tax Rate} } \\ \end{aligned} Pretax Rate of Return=1−Tax RateAfter-Tax Rate of Return

Die Vorsteuer-Rendite wird berechnet, indem die Nachsteuer-Rendite durch eins minus den Steuersatz geteilt wird.

Was sagt Ihnen die Vorsteuer-Rendite?

Die Vorsteuer-Rendite ist der Gewinn oder Verlust einer Anlage vor Berücksichtigung von Steuern. Die Regierung erhebt Anlagesteuern auf zusätzliche Einkünfte aus dem Halten oder Verkauf von Anlagen.

Kapitalertragssteuern werden auf Wertpapiere erhoben, die mit Gewinn verkauft werden. Dividenden aus Aktien und Zinserträge aus Anleihen werden ebenfalls am Ende eines bestimmten Jahres besteuert.

Da Dividenden auf Aktien möglicherweise anders besteuert werden als Zinserträge oder Kapitalgewinne, ermöglicht die Vorsteuer-Rendite beispielsweise Vergleiche zwischen verschiedenen Anlageklassen. Obwohl die Vorsteuer-Rendite ein effektives Vergleichsinstrument ist, ist die Nachsteuer-Rendite für Anleger am wichtigsten.

Beispiel zur Verwendung der Vorsteuer-Rendite

Angenommen, eine Person erzielt eine Nachsteuer-Rendite von 4,25 % für Aktie ABC und unterliegt einer Kapitalertragssteuer von 15 %. Die Vorsteuer-Rendite beträgt daher 5 % oder 4,25 % / (1 - 15 %).

Bei einer steuerfreien Anlage sind die Vorsteuer- und Nachsteuer-Renditen gleich. Angenommen, eine steuerbefreite Kommunalanleihe, Anleihe XYZ, hat ebenfalls eine Vorsteuer-Rendite von 4,25 %. Anleihe XYZ hätte daher die gleiche Nachsteuer-Rendite wie Aktie ABC.

In diesem Fall könnte ein Anleger die Kommunalanleihe aufgrund ihrer größeren Sicherheit und der Tatsache wählen, dass ihre Nachsteuer-Rendite der der volatileren Aktie entspricht, obwohl diese eine höhere Vorsteuer-Rendite aufweist.

Vorsteuer- vs. Nachsteuer-Renditen

Obwohl Vorsteuer-Renditen am häufigsten angezeigt oder berechnet werden, sind Unternehmen und einkommensstarke Anleger dennoch sehr an Nachsteuer-Renditen interessiert. Dies liegt daran, dass der Steuersatz einen erheblichen Einfluss auf ihre Entscheidungsfindung haben kann – von der Frage, in was sie investieren, bis hin zum Zeitraum, in dem sie die Anlage halten.

Nachsteuer-Renditen berücksichtigen Steuern – insbesondere Kapitalertragssteuern – während Vorsteuer-Renditen dies nicht tun. Die Rendite wird in der Regel nicht als Nachsteuer-Wert angegeben, da die Steuersituation jedes Anlegers unterschiedlich ist.

Welche anderen Begriffe gibt es für die Vorsteuer-Rendite?

Die Vorsteuer-Rendite wird auch als Bruttorendite oder Nominalrendite bezeichnet. Diese Begriffe schließen jedoch nicht nur Steuern, sondern auch alle anderen Gebühren aus, die die Nettorendite beeinflussen können, wie Zinsen, Transaktionskosten, Provisionen, Gebühren usw.

Was sind die Grenzen der Verwendung der Vorsteuer-Rendite?

Die Vorsteuer-Rendite ist relativ einfach zu berechnen und wird meistens angezeigt, wenn eine Anlage analysiert wird – sei es ein Investmentfonds, ETF, eine Anleihe oder eine Einzelaktie. Sie lässt jedoch die Tatsache außer Acht, dass auf alle Erträge oder Gewinne aus der Anlage höchstwahrscheinlich Steuern gezahlt werden müssen.

Mit welchem Steuersatz werden Anlagerenditen besteuert?

Positive Anlagerenditen werden als Kapitalgewinne besteuert. Kurzfristige Gewinne werden auf Positionen erhoben, die weniger als ein Jahr gehalten werden, und mit Ihrem persönlichen Einkommensteuersatz besteuert. Langfristige Gewinne, für Vermögenswerte, die länger als ein Jahr gehalten werden, werden günstiger besteuert, entweder mit 0 %, 15 % oder 20 %, abhängig von Ihrem zu versteuernden Einkommen und Ihrem Steuerstatus.

IRS. "Helpful Facts to Know About Capital Gains and Losses."

IRS. "Topic No. 403, Interest Received."

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