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Prop Shops definiert: Wie sie funktionieren und sich vergleichen

Wichtige Erkenntnisse

Ein Prop Shop ist ein Handelsunternehmen, das eigenes Kapital einsetzt, um durch verschiedene Handelsstrategien Gewinne zu erzielen.
Prop Shops verwenden Strategien, die Aktien, Anleihen, Derivate und komplexe Wertpapiere wie CDOs umfassen.
Händler in Prop Shops können entweder vorgegebene Strategien ausführen oder unabhängig handeln und müssen oft eigenes Kapital beisteuern.
Im Gegensatz zu Prop Desks bei Investmentbanken verwenden Prop Shops keine Kundengelder, sondern konzentrieren sich ausschließlich auf ihr eigenes Kapital und ihre Strategien.
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Was ist ein Prop Shop?

Ein Prop Shop, kurz für Proprietary Shop, ist ein Handelsunternehmen, das eigene Mittel einsetzt, um an verschiedenen Finanzmärkten Geschäfte zu tätigen und Gewinne zu erzielen. Prop Shops erzielen Gewinne durch eine Reihe von Strategien, darunter der Handel mit Aktien, Anleihen, Derivaten und der Einsatz von Arbitrage-Strategien. Händler in diesen Firmen können entweder Firmenkapital oder eigene Mittel verwenden, wobei sie Risikogrenzen einhalten müssen.

Prop Shops können long gehen, short gehen oder beides tun. Käufe und Verkäufe werden in der Regel von Händlern ausgeführt, aber algorithmischer Handel wird für eine wachsende Zahl von Prop Shops wichtig.

Prop-Trading kann erhebliche Gewinne bringen, birgt aber auch erhebliche Risiken, was es zu einem Unterfangen mit hohem Risiko macht. So funktionieren sie und wie sie sich von Prop Desks unterscheiden.

Wie Prop Shops arbeiten

Prop Shops werden von Personen gegründet, die ihr eigenes Kapital einbringen. Wenn diese Eigentümer eine straffe Organisation wünschen, führen sie den Handel selbst durch. Wenn sie skalieren möchten, stellen die Gründer des Prop Shops Händler ein, die bestimmte Strategien umsetzen, oder lassen sie frei nach eigenem Ermessen handeln. Jeder, der aufgenommen wird, muss eigenes Kapital als Eintrittsgebühr beisteuern und unterliegt Handelsrisikogrenzen. Ein Prop Shop teilt etwaige Handelsgewinne zwischen der Firma und dem Händler auf. Prop-Shop-Handel ist hohes Risiko, hohe Belohnung. Ein Händler kann an einem Tag Gold finden, am nächsten alles wieder verlieren, innerhalb von Monaten über seine Träume hinaus reich werden, wenn er gut oder glücklich ist, oder völlig implodieren und schließlich mit einem Karton und finsterer Miene aus dem Gebäude eskortiert werden.

Vergleich von Prop Shops und Prop Desks

Bis zur Verabschiedung der Volcker-Regel gab es bei Investmentbanken proprietäre Handelsabteilungen, die mit großen Teilen des Bankkapitals spielten.1 Manchmal erzielten diese Prop Desks überproportionale Gewinne für ihre Gastgeber, manchmal schnitten sie schlecht ab.

Zum Beispiel verlor der Prop Desk von Morgan Stanley im Jahr 2007 durch den Handel mit Hypotheken 9 Milliarden Dollar. Die Volcker-Regel beseitigte oder schränkte Prop Desks an der Wall Street stark ein. (Hinweis: Die Volcker-Regel könnte aufgehoben werden.) Viele dieser draufgängerischen Händler, die Millionen-Dollar-Boni erhielten, obwohl sie Milliarden für Bankaktionäre verloren, schlossen sich Prop Shops an oder gründeten solche. Bei einem Prop Shop kümmert es niemanden, ob ein Händler sein eigenes Geld verliert.

U.S. Securities and Exchange Commission. "Financial Regulators Modify Volcker Rule." Accessed Feb 21, 2021.

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